Понятие доходности ценных бумаг

Доходность, или эффективная ставка процента, — один из главных вопросов инвестирования в ценные бумаги, поскольку доходность является инструментом, который вы используете для измерения реализованной прибыли или убытков от вложения средств в те или иные облигации. Знание процентных ставок позволяет вам принимать взвешенные решения о том, какие ценные бумаги стоит приобрести.

Доходность, или «текущая доходность» (ставка купона, деленная на рыночную стоимость облигации) — это ставка доходности ваших инвестиций в ценные бумаги, но эта ставка не является фиксированной, в отличие от заявленной процентной ставки ценных бумаг. Текущая доходность изменяется, поскольку отражает динамику цен ценных бумаг, вызванную колебанием процентной ставки.

Для того чтобы из нескольких сопоставимых ценных бумаг (помните, что облигации компании являются более рискованным вложением капитала, чем государственные облигации, поэтому вы можете ожидать большего процента на эти ценные бумаги) выбрать те, которые являются наилучшим объектом инвестиций, лучше использовать данные «текущего дохода по ценной бумаге при ее погашении», или «доходности к погашению», которые также приводятся в финансовых изданиях.

Доходность ценных бумаг – отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги. Годовой доход складывается из роста курсов ценных бумаг и суммы доходов (процентов, дивидендов), выплаченных по ценным бумагам. Доходность обычно рассчитывается в процентах за год, процентах годовых.
Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады). По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. При расчете доходности можно учитывать возможность реинвестирования полученных средств (эффективная доходность). Выбор методики расчетов доходности (простая или эффективная) зависит от горизонта инвестирования владельца ценной бумаги. Если операции инвестора являются преимущественно долгосрочными, расчет доходности с учетом рекапитализации дает более объективную оценку их эффективности.