Классификация рисков
1. По содержанию (по сферам проявления):
а)экономический — связан с нестабильностью текущей экономи-
ческой ситуации:
—рыночный (риск инноваций, риск колебания цен, изменение
рыночной конъюнктуры и др.).
—инфляционный - падение покупательной способности денег,
—валютный — изменение курса иностранных валют;
б)политический — связан с неопределенностью политической
ситуации в стране (неблагоприятные социально-политические
изменения, смена правительств и т.п.);
в)внешнеэкономический — обусловлен введением ограничений
на торговлю, закрытием границ, введением (ростом) пошлин итл.;
г)маркетинговый — риск низкого уровня исследования рынка;
д)финансовый — обусловлен финансовым положением инвесто-
ра и участников инвестиционного проекта:
—кредитный — опасность невозврата ссуд и процентов.
—банкротства — инвестора, участников, банка и др.,
— неплатежей — срыв договорных обязательств;
е)научно-технический - неопределенность достижения резуль-
тата при освоении новой техники;
ж)производственно-технологический — связан с осуществлени-
ем производственной деятельности (аварии оборудования,
брак, срывы поставок и т.п.);
з)информационный — неполнота, неточность, ошибочность ин-
формации о параметрах инвестиционного проекта;
и)экологический — неопределенность природно-климатических
условий, возможность стихийных бедствий и т.п.;
к) неликвидности — отсутствие у инвестора свободных денег для уча-
стия в лучших вариантах инвестирования вследствие его участия
в данном проекте при увеличении периода возврата инвестиций;
л) социальный — риск забастовок, необходимость обеспечения
охраны труда и т.п.
2.По временнбму признаку:
а)краткосрочный — связан с финансированием инвестиций и вли-
яет на ликвидные позиции предприятия;
б)долгосрочный — связан с выбором направлений инвестирова-
ния и конечными результатами инвестиций.
3.По степени влияния на финансовое состояние предприятия:
а)допустимый — угроза полной потери прибыли;
б)критический — утрата предполагаемой выручки;
в)катастрофический - потеря всего капитала и банкротство пред-
приятия.
4.По источникам возникновения и возможности устранения
а)несистематический (специфический, диверсифицируемый) -
часть общего риска, которая может быть устранена посредством
диверсификации. Вызывается такими особыми для предприя-
тия событиями, как:
—доступность сырья,
—успешные или неудачные программы маркетинга,
—получение или потеря крупных контрактов,
—влияние конкуренции,
—специфическое воздействие некоторых правительственных
мер — экологический контроль, ограничения и т.п.;
б)так как эти события специфичны для каждого предприятия,
влияние их может быть устранено диверсификацией инвести-
ций, т.е. распределением капитала между различными видами
инвестиций, предприятий, отраслей и т.п. Потери одних будут
перекрываться доходами других;
в)недиверсифицируемый (систематический, рыночный) возника-
ет из-за внешних событий, влияющих на рынок в целом: инфля-
ция, экономический спад, высокая ставка процентов, финансовые
кризисы и т.п. Так как этим риском затрагиваются все предприя-
тия, его нельзя устранить диверсификацией. На систематический
риск приходится около 25-50% общего риска по любой инвес-
тиции.
5.По возможности предвидения:
а)внешние предсказуемые риски:
-неожиданные государственные меры регулирования (законы,
налогообложение, нормативы и т.п.),
-природные катастрофы,
-преступления (кражи, терроризм) и др.;
б)внешние предсказуемые, но неопределенные риски:
-рыночные риски,
-производственно-технологические риски,
-изменение валютных курсов,
-нерасчетная инфляция и др.;
в) страхуемые риски:
-прямой ущерб имуществу (пожар, наводнения и др.),
-косвенные потери (потери арендной прибыли, повреждение имущества, увеличение финансирования и т.п.).
-прочие риски (телесные повреждения, ошибки проектирова-
ния и реализации, нарушение графика работ и др.).
6.По отношению к предприятию:
а)внешние.
б)внутренние.
7.По значению получаемого результата:
а)чистые риски - возможность получения нулевого результата или
убытка (имущественные, производственные, торговые и тл. риски);
б)спекулятивные риски — возможность получения как положи-
тельного, так и отрицательного результата.
Под риском реального инвестиционного проекта (проектным
риском) понимается вероятность возникновения неблагоприятных
финансовых последствий в форме потери ожидаемого дохода на инве-
стиции в ситуации неопределенных условий осуществления проекта.
Этому риску присущи следующие особенности:
интегрированный характер — объединение различных видов
инвестиционных рисков;
объективность проявления - объективная природа проектного
риска, несмотря на зависимость некоторых параметров от субъектив-
ных управленческих решений;
различие видовой структуры на разных этапах жизненного цик-
ла инвестиционного проекта — каждой стадии реализации инвестици-
онного проекта присущи специфические виды проектных рисков;
высокая степень взаимосвязи с коммерческим риском, посколь-
ку инвестиционный доход формируется в сфере товарного рынка в про-
цессе реализации готовой продукции:
зависимость уровня проектного риска от продолжительно-
сти жизненного цикла инвестиционного проекта за счет различной
степени неопределенности результатов его реализации;
высокий уровень вариабельности уровня риска по однотипным
проектам, поэтому каждый реальный инвестиционный проект тре-
бует индивидуальной оценки уровня риска;
отсутствие достаточной информационной базы для оценки
уровня риска вследствие уникальности параметров каждого реально-
го инвестиционного проекта и условий его осуществления;
отсутствие надежных рыночных индикаторов для оцен
уровня риска:
субъективность оценки уровня риска, несмотря на его объектив-
ный характер, которая определяется различием полноты и достовер
ности используемой информации, квалификации инвестиционных
менеджеров, их опыта и другими факторами. t
Анализ риска любого инвестиционного проекта должен обеспе-
чить решение трех взаимосвязанных задач:
1)вычисление инвестиционных критериев, непосредственно
включающих фактор риска, для обоснования принимаемых решений;.
2)поиск наиболее критических характеристик рассматриваемого
проекта для эффективного управления его осуществлением;
3)поиск способов страхования конкретных рисков с целью сни-
жения возможных потерь в случае неудачи проекта на любой стадии.
Дата добавления: 2015-07-18; просмотров: 1361;