Методи зниження ризику

Вивчення джерел і причин виникнення ризиків проектів дозволяє визначити методи їхнього зниження й способи керування.

Теорію керування ризиками засновано на наступних принципах:

- у ринковій економіці границя між макро- і мікрорівнями стирається у зв'язку зі спільністю інтересів учасників ринку;

- всі ризики впливають на всіх учасників ринку одночасно на всіх рівнях економіки, але не однаковою мірою й з різною залежністю;

- з ростом ризику прибутковість зменшується у відсотковому відношенні до ризику;

- сферою припустимих значень прибутковості є довірчий інтервал з певними граничними значеннями;

- при оцінці ефективності проекту ставка дисконту (i) і внутрішня норма рентабельності (IRR), крім складових реальної прибутковості, темпів інфляції, повинні враховувати ступінь ризику проекту;

- зміна основних показників прибутковості залежить від можливостей фірми управляти ризиком.

До основних методів керування ризиками проектів відносять:

- диверсифікацію;

- страхування;

- хеджирування.

Диверсифікація– це інвестування фінансових ресурсів у більше або один вид активів, тобто процес розподілу інвестицій між різними об'єктами вкладень, які безпосередньо між собою не зв'язані.

Вона припускає два способи керування ризиками - активний і пасивний.

Активне керування являє собою прогнозування розміру можливих доходів від реалізації декількох інвестицій.

Пасивне керування припускає створення постійного ринку з попередньо певним рівнем ризику й стабільне втримання своїх позицій на ринку.

Страхування ризику – це передача певних ризиків страхової компанії.

Використовують 3 основних способи страхування - майнове, страхування від нещасних випадків, страхування втрати прибутку.

Хеджирування – це процес страхування ризику від можливих збитків шляхом переносу ризику зміни ціни від однієї особи на іншу.

Його здійснюють через висновок контракту, що призначений для страхування зміни ціни - хеджа - між стороною, що страхує ризик (хеджером) і стороною, що одержує ризик (спекулянт). Предметом контракту можуть бути різні активи - товари, валюта, акції, облігації й т.п.

Хеджирування можна здійснювати на підвищення або зниження цін.

Хеджер прагне знизити ризик, заподіяний невизначеністю цін на ринку, продаючи форвардні, ф'ючерсні або опціонні контракти. Це дає можливість прогнозувати доходи або витрати, хоча ризик не зникає. Спекулянт може одержати дохід, граючи на різниці цін.

Контрольні запитання

1. Розкрийте сутність поняття “проектний ризик”.

2. У чому різниця між поняттями “невизначеність” і “ризик” у проекті?

3. Які класифікаційні ознаки проектного ризику ви знаєте?

4. Дати характеристику різним видам ризику в проекті.

5. Які завдання поставлено перед аналізом проектного ризику?

6. Назвіть методи аналізу та прогнозування проектних ризиків і невизначеності, які Ви знаєте.

7. У чому сутність аналізу чутливості проектного ризику?

8. Розкрити зміст аналізу сценаріїв проектного ризику.

9. Дати характеристику аналізу моделей за методом “Монте-Карло” проектного ризику.

10. Розкрити сутність хеджирування як методу зниження ризику проекту.

11. Розкрити сутність страхування як методу зниження ризику проекту.

МАРКЕТИНГОВИЙ АНАЛІЗ ПРОЕКТУ