Элементарные показатели

Рентабельность инвестиций Rи ( простая норма прибыли) представляют собой отношение чистой годовой прибыли ( без вычета амортизационных отчислений ) и ликвидационной стоимости к капитальным вложениям

Rи = ( Пч + Л) / К ,

где Пч - чистая прибыль, определяемая как разница между балансовой прибылью ( Пб) и налогом на прибыль ( Нпр) Пч = Пб - Нпр;

Л - ликвидационная стоимость выбывающих основных фондов;

К - единовременные капитальные вложения.

Этот показатель применим к статическим задачам, когда инвестиции (К) осуществляются в течении года, а текущая чистая прибыль Пч не изменяется в течении расчетного периода . Rи характеризует долю капитальных вложений, которая возвращается ежегодно в виде прибыли. Критерий приемлемости показателя Rи ³ Е,

где Е - нормативный коэффициент эффективности, устанавливает минимально допустимую отдачу с каждой гривны инвестиций. Этот коэффициент как норматив широко использовался в плановой экономике, когда преобладало государственное бюджетное финансирование и требовался контроль за эффективностью капитальных вложений. Коэффициент эффективности был установлен дифференцировано для различных отраслей: от 0,1 до 0,5, в электроэнергетике - 0,1, а в среднем по народному хозяйству 0,15, что предполагало максимально допустимые сроки окупаемости от 10 до2х лет, а в среднем 1/0,15 = 6лет

В рыночной экономике преобладают заемные источники финансирования, поэтому нормативный коэффициент эффективности можно заменить величиной реального годового банковского процента по депозитам или кредитам в зависимости от того, используются для инвестиций собственные или заемные средства.

Эффективность капитальных вложений достигается при условии, что расчетный показатель рентабельности не меньше нормативного.

 

Срок окупаемости проекта Ток - определяется как величина обратная показателю рентабельности Rи , Ток = 1 / Rи .

Срок окупаемости определяет количество лет, за которые инвестору будут возвращены первоначально затраченные средства в виде ежегодно получаемой прибыли. Критерий приемлемости Ток £ Тр, где Тр - расчетный срок окупаемости определяемый как Тр = 1 / Е.

Пример. Затраты на приобретение оборудования по изготовлению тары и расфасовке пищевых продуктов составили 120000 грн. В год производство дает 20000 грн. чистой прибыли. Показатели эффективности определяются:

Срок окупаемости данного проекта 120000 : 20000 = 6 лет.

Рентабельность проекта 1 : 6 = 16,7%

Это показатель отражает долю максимально возможного возврата осуществленных капитальных вложений в течении года и должен сравниваться с нормативным значением рентабельности, величину которого каждый инвестор определяет для себя сам, исходя из своих приоритетов.

Недостаток такой оценки в том, что она не рассматривает прибыльность проекта после завершения срока окупаемости и не учитывает временной аспект стоимости денег, поэтому переоценивается получение быстрых финансовых прибылей. Однако, для инвестиционных проектов с небольшим сроком окупаемости он вполне приемлем. Эффективность капитальных вложений достигается при условии, что расчетный показатель рентабельности не меньше нормативного.

 








Дата добавления: 2015-06-17; просмотров: 847;


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам перенёс пользу информационный материал, или помог в учебе – поделитесь этим сайтом с друзьями и знакомыми.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2024 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.007 сек.