Проектное финансирование

Проектное финансирование - это целевое кредитование заемщика для реализации инвестиционного проекта вновь созданного предприятия. В отличие от обычного кредитования, при котором источником возврата средств является вся хозяйственная деятельность заёмщика, проектное финансирование - это долгосрочное финансирование для приобретения основных средств или увеличения оборотного капитала, при котором основной источник погашения - это приток денег, получаемый в результате реализации внедряемого проекта.

Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего, оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.

Проектное финансирование можно рассматривать как разновидность долгосрочного кредитования. При этом различие этих методов состоит в том, что если обычные банковские кредиты выдаются под имущество компаний и погашаются за счет всех их активов, то проектное финансирование производится под конкретный инвестиционный проект и возврат средств осуществляется за счет денежных потоков, генерируемых этим проектом.

Как правило, проектное финансирование позволяет привлекать средства на длительный срок, при этом график погашения кредита более имеет гибкий характер и привязывается к индивидуальным особенностям проекта (отсрочка по возврату основного долга в инвестиционный период).

Проектное финансирование позволяет:

· осуществить реконструкцию или модернизацию действующего производства продукции (оказания услуг);

· организацию производства новой продукции (оказания услуг);

· покупку или строительство жилой, коммерческой и промышленной недвижимости;

· покупку транспорта, оборудования или сельскохозяйственной техники;

· комплексное финансирование долгосрочных инвестиционных проектов для достижения стратегических целей фирмы.

· финансировать проекты, масштаб которых достаточно велик по сравнению с деятельностью заемщика, а сумма кредита не может быть обеспечена залоговым имуществом

К числу преимуществ проектного финансирования относятся:

· возможность привлечения такого объема инвестиционных ресурсов, который превышает стоимость активов инвестируемой компании;

· возможность развития нового бизнеса и привлечения финансирования для реализации проекта в совершенно новой компании;

· снижение проектных рисков;

· возможность отсрочки возврата основного долга до вывода производства на проектную мощность.

Однако финансирование несет для заемщика и некоторые отрицательные моменты:

· длительный период рассмотрения заявки;

· высокие затраты на подготовку документов для привлечения средств: составление бизнес-плана, проведение экономической, финансовой, технической, экологической, маркетинговой и других экспертиз;

· высокие комиссионные за оценку проекта и организацию финансирования;

· жесткий контроль инвестора за реализацией инвестиционного проекта;

· риск потери независимости заемщика.