Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

В условиях рыночной экономики важной функцией государства являются создание условий для успешного проведения инвестиционной деятельности предприятиями всех организационно-правовых форм, а также защита интересов инвесторов. При этом инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы.

Основополагающее значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в России имеют следующие Законы:

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Градостроительный кодекс РФ (1998).

3. Налоговый кодекс.

4. Об ипотеке (залоге недвижимости).

5. Земельный кодекс Российской Федерации (2002 г.).

6. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

7. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации.

8. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

9. О рынке ценных бумаг.

10. О лизинге.

11. О соглашениях о разделе продукции.

В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юридических лиц, в том числе для инвестиционной деятельности, а также регулируются вопросы строительного подряда, подрядных работ для государственных нужд, правила расчетов.

Градостроительный кодекс регулирует отношения в области системы расселения, градостроительного планирования, застройки, благоустройства городов и сельских поселений, сохранения объектов историко-культурного наследия и охраны окружающей среды в целях обеспечения благоприятных условий проживания населения.

Через налоговое законодательство государственные органы оказывают влияние на инвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и предоставления льгот. Кроме этого уровень налогообложения прибыли оказывает определяющее влияние на эффективность инвестиционных проектов и соответственно на выбор инвесторов.

Важнейшим документом, регулирующим инвестиционную сферу, является Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Он определяет отношения в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности.

Объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной или муниципальной собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества. В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты: инвесторы; заказчики; подрядчики; пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторы— это физические и юридические лица, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заемные средства в объекты инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть юридические лица любой организационно-правовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Если инвестор обладает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и местного самоуправления.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц и в соответствии с их целями называются институциональными инвесторами. Институциональный инвестор – это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К ним относятся: банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании.

По целям инвестирования принято различать стратегических и портфельных инвесторов.

Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении производством, называются стратегическими инвесторами. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью увеличения текущего дохода, — это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

По российскому законодательству инвесторы наделены следующими правами (ст. 6):

1. самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

2. по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций;

3. владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;

4. передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

5. осуществлять контроль за целевым использованием средств;

6. объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;

7. осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Заказчики– любые физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые устанавливаются договором подряда или государственным контрактом.

Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капитальных вложений, выполняет следующие функции:

1. заключает договор с проектно-сметной организацией и оплачивает проектно-изыскательские работы;

2. заключает договор с исполнителем работ и оплачивает выполненные работы;

3. покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;

4. финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;

5. финансирует содержание дирекции строящегося предприятия;

6. принимает от подрядчика и оплачивает выполненные объемы работ;

7. принимает законченный объект в эксплуатацию;

8. и др.

Необходимо иметь в виду, что перечисленные функции заказчик осуществляет за счет средств, которыми его наделяет инвестор.

Подрядчик– это физическое или юридическое лицо, которое выполняет работы по договору подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

Пользователи объектов капитальных вложений –физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Перечисленные участники инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений – являются основными участниками инвестиционного процесса. Кроме них в инвестиционной деятельности принимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осуществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, а также страховые, консалтинговые фирмы, посредники, поставщики и др.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определяет статья 7 Закона, в соответствие с которой все участники инвестиционной деятельности обязаны:

1. осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами, законами и правовыми актами РФ, субъектов Федерации, а также утвержденными стандартами, нормами и правилами;

2. исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства;

3. использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

Основным правовым документом, регулирующим взаимоотношения между субъектами капитальных вложений, является договор подряда или государственный контракт.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти РФ и субъектов Федерации в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе III данного Закона раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов.

В соответствии со ст. 11 Закона государственное регулирование заключается:

1. в регулировании условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);

2. в прямом участии государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование направлено на создание общих благоприятных условий для инвестирования путем:

- совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

- установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

- защиты интересов инвесторов;

- предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;

- расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования строительства жилья и объектов социально-культурного назначения;

- создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение и публикацию рейтингов субъектов инвестиционной деятельности;

- принятия антимонопольных мер;

- расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

- развития финансового лизинга;

- проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента. Конкретными формами такого участия являются:

- разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов за счет бюджетов различных уровней;

- формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств бюджета;

- предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации;

- размещение на конкурсной основе бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности;

- закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;

- проведение экспертизы инвестиционных проектов;

- защита российских организаций от поставок морально устаревших технологий и оборудования;

- разработка и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;

- выпуск облигационных займов (гарантированных целевых займов);

- вовлечение в инвестиционный процесс законсервированных объектов;

- предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Концессия – договор, заключаемый государством с частным предпринимателем, иностранной фирмой на эксплуатацию промышленных предприятий, природных богатств и других хозяйственных объектов.

В соответствие со статьей 13 Закона решения, касающиеся государственных капитальных вложений, принимаются органами государственной власти. При этом расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете и в бюджетах субъектов Федерации. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата.

Законодательство РФ предусматривает также экспертизу всех инвестиционных проектов независимо от источников финансирования и форм собственности. Экспертиза производится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов, норм и правил.

Большое значение для стимулирования инвестиционной деятельности имеют государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Эти гарантии изложены в ст. 15 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». К их числу относятся:

- обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

- гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

- право обжалования в суде любых действий (бездействия) органов государственной власти и местного самоуправления;

- защита капитальных вложений.

Стабильность прав обеспечивается законом лишь участникам приоритетных инвестиционных проектов. Приоритетным инвестиционным проектом называется проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям российского законодательства и включенный в перечень, утвержденный Правительством РФ.

Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» в качестве приоритетного инвестиционного проекта определяет проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей, или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей, включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

Суть стабильности прав состоит в том, что в случае вступления в силу новых федеральных законов, а также внесения изменения в существующие, эти изменения не должны приводить к увеличению совокупной налоговой нагрузки на инвестора на период срока окупаемости проекта, но не более семи лет. В исключительных случаях при реализации проекта в сфере производства или создания транспортной инфраструктуры или иной инфраструктуры Правительством РФ может быть продлен срок действия прежних законов.

В совокупную налоговую нагрузку включаются:

- сумма ввозных таможенных пошлин, за исключением пошлин, вызванных защитой экономических интересов Российской Федерации;

- федеральные налоги, за исключением акцизов и налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации;

- взносы в государственные внебюджетные фонды, за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации.

Государственные гарантии включают также защиту капитальных вложений, которая заключается в том, что они могут быть национализированы и реквизированы только при условии предварительного и равноценного возмещения участнику инвестиционного проекта причиненных убытков в соответствии с Конституцией и Гражданским кодексом.

В то же время в случае нарушения требований законодательства и условий договоров и контрактов участники инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством РФ. Инвестиционная деятельность может быть приостановлена или прекращена органами власти и управления в случаях:

- признания инвестора банкротом;

- возникновения стихийных бедствий и катастроф;

- введения чрезвычайного положения;

- если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, охраняемых законом прав и интересов граждан, юридических лиц и государства.

Порядок возмещения ущерба участникам инвестиционной деятельности в этих случаях определяется законодательством РФ и субъектов Федерации, а также заключенными договорами и государственными контрактами.