Классификация инвестиций
Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация. В качестве основного классификационного признака чаще всего рассматривается объект вложения капитала, взависимости от которого различают реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств. Таким образом, реальные инвестиции связаны с обеспечением операционной деятельности предприятий, а также с решением социальных задач. Они подразделяются на материальные (вещественные) и нематериальные (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).
Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.
Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.
К финансовым инвестициям относятся также вложения в приобретение иностранной валюты, в объекты тезаврации (драгоценные металлы и камни, предметы коллекционного спроса).
С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах. Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере; ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала.
Появление фиктивного капитала, т.е. ценных бумаг, связано с развитием потребности в привлечении все большего объема финансовых ресурсов, необходимых для расширения коммерческой и производственной деятельности предприятий.
Таким образом, исходя из объекта вложения капитала, различают реальные и финансовые инвестиции. При этом структура реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал. Структура финансовых инвестиций – это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые (косвенные) инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования. Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредованное другими лицами, в том числе и финансовыми посредниками. Косвенные инвестиции осуществляются посредством приобретения различных финансовых инструментов.
По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложение капитала в активы самого инвестора, а внешние – в реальные и финансовые активы других хозяйствующих субъектов.
С позиций жизненного цикла предприятий и организаций реальные инвестиции подразделяются на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции. Начальные инвестиции – инвестиции на создание предприятия. Они используются на строительство или покупку зданий и сооружений, приобретение оборудования, а также на образование оборотных средств. Экстенсивные инвестиции связаны с расширением деятельности существующих предприятий. Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях.
По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, а под долгосрочными инвестициями – вложения средств на срок более одного года.
Далее инвестиции классифицируются по формам собственности. По данному критерию выделяются следующие виды инвестиций: Структура инвестиций по формам собственности представлена в таблице 1.1. На долю российской формы собственности в 2004 г. пришлось 85% всех инвестиций, а на долю иностранной и совместной российской и иностранной соответственно 5,6 и 9,4%..
Государственные (муниципальные) – осуществляют центральные, региональные и местные органы власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.
Частные инвестиции – это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности. Удельный вес инвестиций, осуществляемый государственными и муниципальными органами власти, имеет в последние годы тенденцию к сокращению, а частным сектором к – росту, что обусловлено продолжающимся процессом приватизации.
Иностранные инвестиции – это вложения осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств. Анализ показывает, что на фоне роста удельного веса иностранных инвестиций происходит сокращение доли совместных инвестиций.
По региональному признаку привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны, а иностранные – нерезидентами.
По отраслевой принадлежности инвестиции классифицируются в разрезе отраслей и сфер экономики. Например, инвестиции в промышленность, транспорт, связь и т.п.
Таблица 1.1
Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности в России, в %
1995 г. | 2000 г. | 2001г. | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | |
Российская | 97,3 | 86,3 | 85,5 | 85,7 | 84,1 | 83,4 | 80,6 | 82,6 |
государственная | 31,3 | 23,9 | 22,1 | 20,2 | 21,0 | 17,1 | 18,8 | 17,5 |
муниципальная | 6,3 | 4,5 | 4,9 | 4,7 | 4,3 | 4,1 | 3,8 | 3,8 |
частная | 13,4 | 29,9 | 36,7 | 42,0 | 41,2 | 46,5 | 44,9 | 49,1 |
общественных и религиозных организаций (объединений) | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
потребительской кооперации | — | од | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
смешанная российская | 46,2 | 27,8 | 21,6 | 18,6 | 17,4 | 15,5 | 12,9 | 12,0 |
Иностранная | — | 1,5 | 2,3 | 3,6 | 4,1 | 6,9 | 8,2 | 7,3 |
Совместная российская и иностранная | 2,7 | 12,2 | 12,2 | 10,4 | 11,8 | 9,7 | 11,2 | 10,1 |
Дата добавления: 2015-06-17; просмотров: 1344;