Анализ чистых активов организации

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов.

Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. По сути, чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации.

На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе не существует однозначного подхода к исчислению чистых активов (ЧА), отсутствует комплексная методика их анализа.

Традиционно чистые активы рассчитываются по следующей формуле:

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1. анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;

2. оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться несущественным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;

3. оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству, о котором свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. Гражданским кодексом Российской Федерации установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;

4. оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие показатели:

Ø оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов);

Ø рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости чистых активов);

Так как величину чистых активов при этом следует сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а их среднегодовую величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднее арифметическое (одна вторая от суммы значений на начало и конец года).

В целом проведение углубленного анализа чистых активов позволяет выявить пути их увеличения, к числу которых можно отнести:

· улучшение структуры активов;

· выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;

· продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности пред­приятия имущества;

· увеличение объемов продаж за счет повышения качества про­дукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой поли­тики;

· осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пасси­вов организации.

Перечисленные действия предоставляют возможности для роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.