ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОМПАНИИ
В условиях рыночной экономики грамотное и эффективное управление финансами входит в число приоритетных задач любой социально-экономической системы (государство в целом, регион, отрасль, предприятие). Не случайно именно в последние десятилетия, когда рыночная экономика достигла существенных успехов во многих странах мира, наука об управлении финансами развивалась исключительно быстрыми темпами. Многие лауреаты Нобелевской премии последних лет (Дж. Тобин, Ф. Модильяни, Г. Марковиц, Л. Миллер, У. Шарп, М. Скоулз, Р. Мертон и др.) работали в области теории финансов.
Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался относительно недавно - в начале 60-х годов XX века. К этому времени усилиями Гарри Марковича, заложившего основы современной теории портфеля (ответ на вопрос: «Куда вложить денежные средства?»), Франко Модильяни и Мертона Миллера, разработавших основы теории структуры капитала (ответ на вопрос: «Откуда взять требуемые денежные средства?»), а также других ученых сформировалась современная теория финансов.
Основными причинами, способствовавшими по-новому осмыслить роль финансов во второй половине XX века стали: развитие и интернационализация рынков капитала, повышение роли транснациональных корпораций, процессы концентрации в области производства, усиление значимости финансового ресурса как основополагающего в системе ресурсного обеспечения любого бизнеса.
Это позволило выделить основные тезисы, на которых базируется современная (неоклассическая) теория финансов:
- экономическая мощь государства, а значит, и устойчивость его финансовой системы определяется экономической мощью частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации;
- вмешательство государства в деятельность частного сектора целесообразно минимизируется;
- из доступных источников финансирования, определяющих возможность развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала;
- интернационализация рынков приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем различных стран становится стремление к интеграции.
Финансовый менеджмент (financial management) – управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.1
Под управлением понимается воздействие субъекта на объект с целью достижения определенного результата. В финансовом менеджменте под субъектами понимаются финансовые менеджеры разных уровней, под объектами – средства предприятия и источники их образования.
Финансовый менеджмент наряду с производственным, инвестиционным, инновационным и организационным является составной частью общего менеджмента предприятия. Поэтому цели финансового менеджмента подчинены общим целям управления предприятием.
Основной целью финансового менеджмента является повышение благосостояния владельцев предприятия. Так как в базовом курсе «Финансового менеджмента» рассматривается управление средствами предприятия акционерной формы собственности, как имеющей наиболее сложную структуру капитала, повышение благосостояния его владельцев есть не что иное, как повышение благосостояния акционеров, которое может достигаться за счет:
1) размера прибыли на акцию в настоящее время;
2) периода получения прибыли;
3) степени риска прекращения выплаты прибыли;
4) эффективности дивидендной политики.
Сложно выбрать критерии повышения благосостояния собственника для организаций, не имеющих установленной рыночной цены, таких, как закрытые акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью. Главными критериями деятельности этих организаций считают характеристики, придающие ценность любым производственным активам: величина потока денежных средств, вероятность получения дохода и риск. Другими словами, главная цель финансовых решений для таких организаций – максимизация стоимости активов, т.е. цены, которую можно было бы получить при продаже их на рынке, с учетом риска и дохода собственников компании.
Дата добавления: 2015-06-05; просмотров: 883;