Оценка финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов за счет заемных средств.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее ее постоянную платежеспособность, т.е. возможность погашения их в срок в полном объеме своих долговых обязательств.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, которые определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Выделяются 4 типа финансовой ситуации предприятия:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, характеризуется следующими показателями: обеспеченности запасов и затрат и источниками формирования:

± Излишек(+) / Недостаток(-)собственных оборотных средств(Е¹) ≥0

±Излишек(+)/Недостаток(-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е²)≥0

±Излишек (+)/Недостаток(-)общих величин формирования запасов и затрат (Е³)≥0

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S= (1,1,1)

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность

± Излишек(+) / Недостаток(-)собственных оборотных средств(Е¹) ≤0

±Излишек(+)/Недостаток(-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е²)≥0

±Излишек (+)/Недостаток(-)общих величин формирования запасов и затрат (Е³)≥0

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S= (0,1,1)

3) Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и увеличение собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств

± Излишек(+) / Недостаток(-)собственных оборотных средств(Е¹) ≤0

±Излишек(+)/Недостаток(-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е²)≤0

±Излишек (+)/Недостаток(-)общих величин формирования запасов и затрат (Е³)≥0

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S= (0,0,1)

4) Кризисное финансовое состояние при котором предприятие находится на грани банкротства

± Излишек(+) / Недостаток(-)собственных оборотных средств(Е¹) ≤0

±Излишек(+)/Недостаток(-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е²)≤0

±Излишек (+)/Недостаток(-)общих величин формирования запасов и затрат (Е³)≤0

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S= (0,0,0)

Негативным моментом является рискованное использование предприятия внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты, займы не привлекаются, краткосрочные обязательства представлены в отчетности кредиторской задолженности и кредитом банка, т.е. руководство предприятия стремится использовать в основном краткосрочные заемные средства для производственной деятельности.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательная - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будут:

1. пополнение источников формирования запасов

2. оптимизация их структуры

3. обоснованное снижение уровня запаса

Наиболее безрискованным способом пополнения источником формирования запасов следует признать увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли

Нераспределенная прибыль представляет собой часть прибыли не использованной на потребление собственниками и персоналом.

Оценка финансовой устойчивости проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов

Расчеты и анализ относительных коэффициентов :

1. коэффициент автономии = собственные капитал/валюта баланса

Коэффициент автономии≥0,5 означает, что все обязательства предприятием может быть покрыты его собственными средствами.

Повышение коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия, снижение риска, финансовых затруднений в будущем.

2. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = величина обязательств предприятия/величина собственных средств. Коэффициент ≤1

3. коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства) = обязательства/активы. Коэф<0,8,оптимальное значение 0,5.

4. коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств = собственные оборотные средства/собственный капитал. Коэф 0,2-0,5.

5. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости = (Собственный капитал - внеоборотные активы)/оборотные активы. Коэф≥0,1.