Наиболее популярный в практике перечень коэффициентов финансовой устойчивости следующий.
Коэффициенты левериджа. Обычный измеритель финансового левериджа позволяет сопоставить пассивы компании с ее активами или ее капиталом. В результате получается отношение пассивов к активам и заемного капитала к собственному.
Первое соотношение показывает, что часть активов компании, с точки зрения балансовой стоимости, поступает от тех или иных кредиторов.
Второе соотношение говорит о том же самом несколько иным способом: кредиторы обеспечивают компании определенное количество займов на каждый рубль, предоставленный акционерами.
Коэффициенты покрытия. Существуют различные способы оценки риска, которые влечет за собой финансовый леверидж. Финансовое бремя зависит не столько от соотношения пассивов и активов, сколько от способности компании осуществлять ежегодные платежи наличными, обусловленные задолженностью.
Чтобы оценить размеры финансового бремени, которое накладывает на компанию финансовый леверидж, полезно считать коэффициенты покрытия: чаще применяется один — коэффициент покрытия процентов, реже второй — коэффициент финансового бремени.
Оба соотношения позволяют сравнить доход, доступный для обслуживания долга, с финансовыми обязательствами. Прибыль до уплаты налогов (EBIT) определяется до момента уплаты налогов, поскольку выплаты процента представляют собой расход до уплаты налогов. Пусть EBIT за прошлый год составляет, 102 млн. руб., плюс издержки на выплату процентов в размере 15 млн. руб., или 117 млн. руб. всего. Коэффициент покрытия процентов, равный 7, означает, что компания заработала в 7 раза больше, чем ей нужно было бы для выплаты процентов.
Дата добавления: 2015-04-19; просмотров: 692;