Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции

 

Под внутренней нормой прибыли инвестиции (IRR - синонимы: внутренняя доходность, внутренняя окупа­емость) понимают значение коэффициента дисконти­рования r, при котором NPV проекта равна нулю:

IRR = г, при котором NРV = f(r) = 0.

 

Иными словами, если обозначить IC = СF0, то IRRнаходится из уравнения (формула 9):

(9)

 

Смысл расчета внутренней нормы прибыли при ана­лизе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: он показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, макси­мально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.

Таким образом, экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: коммерческая организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя "цена капитала" СС. Именно с пока­зателем СС сравнивается критерий IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если:IRR > СС, то проект следует принять;

IRR < СС, то проект следует отвергнуть;

IRR = СС, то проект не является ни прибыль­ным, ни убыточным.

Независимо от того, с чем сравнивается IRR, оче­видно одно: проект принимается, если его IRR больше некоторой пороговой величины; поэтому при прочих равных условиях, как правило, большее значение IRR считается предпочтительным.

Алгоритмом определения IRR методом подбора можно представить в следующем виде:

1. выбираются два значения нормы дисконта и рассчитываются NРV; при одном значении NРV должно быть ниже нуля, при другом - выше нуля;

2. значения коэффициентов и самих NРV подставляются в следующую формулу 10:

(10)

где r1 –норма дисконта, при которой показатель NРV положителен;

NРV1 – величина положительного NРV;

r2 – норма дисконта , при которой показатель NРV отрицателен;

NРV2 – величина отрицательного NРV.

 

 








Дата добавления: 2014-11-30; просмотров: 808;


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам перенёс пользу информационный материал, или помог в учебе – поделитесь этим сайтом с друзьями и знакомыми.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2024 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.004 сек.