Ценных бумаг

Инвестора при осуществлении инвестиционной деятельности интересуют прежде всего инвестиционные ценные бумаги как объект вложения.

Инвестиционная ценная бумага – это вид ценной бумаги, находящейся в обращении как средство инвестирования и доказывающей участие или другой интерес лица, приобретающего ценную бумагу фирмы, в имуществе и доходах данной фирмы. Основным признаком отнесения ценной бумаги к инвестиционной считается характер выполняемой ею функции.

Чтобы стать объектом инвестирования, инвестиционные ценные бумаги должны быть достаточно качественным финансовым инструментом со стабильным рыночным курсом. Как правило, это ценные бумаги, приносящие доход, так как ценная бумага, лишенная дохода, малопривлекательна для инвестора. Бездоходными (с денежной точки зрения) могут быть такие ценные бумаги, по условиям выпуска которых погашение предусмотрено какими-либо товарами, привлекательными для их держателей. Примером тому – беспроцентные товарные облигации.

Предлагаем краткую характеристику основных видов инвестиционных ценных бумаг.

Акция: простая и привилегированная. Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации и дающая право ее владельцу как на получение части прибыли общества в виде дивиденда, так и на участие в управлении обществом. Привилегированная акция – ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение дивиденда в качестве фиксированного процента и на долю собственности при ликвидации общества, но не наделяющая правом на участие в управлении обществом.

Акции выпускаются в размере оплаченного уставного фонда создаваемого акционерного общества и размещаются среди инвесторов на условиях и по итогам подписки. Номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице.

Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Облигации относят к долговым ценным бумагам. Цель их выпуска – дополнительное привлечение средств для обслуживания процесса расширенного воспроизводства Государственная облигация: краткосрочная и долгосрочная с купонным доходом. Это государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Республики Беларусь от имени Правительства Республики Беларусь и размещаемые среди инвесторов на добровольной основе.

Облигации и купонные облигации предоставляют вла­дельцам право на получение их номинальной стоимости при погашении, а также на получение купонного дохода по купонным облигациям в период срока обращения последних в виде процента к номинальной стоимости. Выпускаются в бездокументарной форме в виде записей на счетах.

Облигация Национального банка Республики Беларусь эмитируется Национальным банком Республики Беларусь. Первичное размещение таких облигаций осуществляется путем их продажи либо на закрытом аукционе, участниками которого могут быть только банки Республики Беларусь, либо юридическим лицам, центральным и другим банкам иностранных государств без проведения аукциона. Участниками вторичного рынка облигаций Национального банка могут являться любые лица.

Облигация местного займа – долговое свидетельство местного Совета депутатов. Выпускается в целях привлечения свободных денежных средств юридических и физических лиц для финансирования затрат, связанных с социально-экономическим развитием регионов. Различают облигации общих займов иоблигации целевых местных займов.

Банковский сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем сертификат. Депозитные сертификаты предлагаются для приобретения юридическим лицам, сберегательные сертификаты – физическим.

Сертификаты номинируются только в белорусских рублях, выпускаются в документарной форме. Выпуск сертификатов на предъявителя не допускается.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя – ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств по вкладу. Право получения вклада и процентов по нему имеет предъявитель данной сберегательной книжки.

Вексель – ценная бумага, подтверждающая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму векселедержателю.

Эмитент – организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Также эмитентом называют юридическое лицо, выпустившее платежную карту или другое специальное платежное средство. Эмитент – организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Также эмитентом называют юридическое лицо, выпустившее платежную карту или другое специальное платежное средство. Цели инвесторов - конкретные стремления инвесторов, помещающих деньги в ценные бумаги. Обычно цели инвесторов сводятся к стремлению достичь безопасности, надежности и устойчивой доходности вложений при обеспечении ликвидности приобретаемых ценных бумаг. Целями эмитентов является – эмитировать оборот ценных бумаг с целью увеличения собственного капитала за счет их продажи.

Цель эмитента акций на первичном рынке ценных бумаг – размещение запланированного транша по максимально возможной цене. Разница между фактической совокупной ценой размещения серии новых акций и их совокупной номинальной стоимостью называется учредительской прибылью. Эмитент вправе рассчитывать на учредительскую прибыль, если инвесторы проявят повышенный интерес к траншу, и, таким образом, спрос превысит предложение.

Цель эмитента облигаций на первичном рынке ценных бумаг – размещение запланированного транша по максимально возможной цене. Чем выше будет цена покупки облигаций инвесторами, тем дешевле обойдётся заем эмитенту. Размещая облигации, эмитент обязан предусмотреть конкретный механизм выплаты процентов по ним и их погашения. Объём выпуска надо сделать оптимальным: на облигации должен сохраняться спрос со стороны инвесторов, следовательно, объём эмиссии не должен быть большим.

Цель покупателя акций (инвестора) на первичном рынке – купить подешевле надёжные акции наиболее перспективных предприятий, чтобы затем получить обильные дивиденды и выиграть в дальнейшем от роста стоимости ранее купленных ценных бумаг.

Цель покупателя облигаций (инвестора) на первичном рынке – купить подешевле надёжные облигации наиболее перспективных эмитентов, чтобы затем получить доход в виде разницы между ценой покупки и продажи (погашения) облигации, а также в виде купонных процентов.