Точка безубыточности и методика ее расчета.

Точка безубыточности – это величина объема продаж при котором предприятие будет в состоянии покрыть все свои издержки, не получая прибыли. Точка равновесия рассчитывается двумя методами:

Аналитическим и графическим.

Аналитический метод:

Маржинальная прибыль на единицу продукции – это превышение продажной цены над средними переменными издержками. КОЭФФИЦИЕНТ маржинальной прибыли – это отношение маржинальной прибыли к объему продаж в процентах. Если из маржинальной прибыли вычесть постоянные затраты то получим величину операционной прибыли. Следовательно маржинальная прибыль определяется как сумма постоянных затрат и операционной прибыли. Критическая точка может быть определена как точка в которой разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, т.е. маржинальная прибыль равна постоянным затратам. Точка равновесия в единицах продукции при маржинальном подходе может быть определена как отношение постоянных затрат к маржинальной прибыли на единицу продукции

Исчисление точки безубыточности в единицах продаж, расчет плановой операционной прибыли.

Традиционно доход рассматривают состоящих из суммарных затрат и прибыли. Например если доход равен 250 тыс. тенге, то он состоит из 233 тыс. тенге из затрат и прибыли 17 тыс тенге.

Существует и другой метод определения дохода, который использует понятие вклада на покрытие. Здесь доход рассматривают состоящим из переменных затрат и вклада на покрытие. Если переменных затрат в суммарных затратах составляет 160 тыс тенге, то вклад равен постоянные затраты плюс прибыль, т.е. (233-160) + 17 = 90 тыс тенге.

Вклад на покрытие – это разность дохода и переменных затрат. Или Вклад на покрытие – это постоянные плюс прибыль.

Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности».

Порог рентабельности и расчет запаса финансовой прочности предприятия.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия необходимо сначала овладеть понятием порога рентабельности.

Точка безубыточности - это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности. Чем выше порог, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и / или объем реализации, снижая переменные издержки), либо сокращением постоянных издержек.

Идеальные условия для бизнеса - сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой.

Делением постоянных затрат на коэффициент валовой маржи получают порог рентабельности.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.

Прибыль = Валовая маржа - постоянные затраты = 0

Запас финансовой прочности -это предел безопасности предприятия. Для этого необходимо вначале разобраться с понятием порог рентабельности. ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ – это итакая выручка от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат.

Запас финансовой прочности есть разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности = выручка от реализации – порог рентабельности. Можно рассчитать порог рентабельности ив процентах к выручке от реализации.. Например выручка от реализации составляет 11000 млн. тенге. Порог рентабельности 9708, 7 млн. Запас финансвой прочности равен 1291,3 млн тенге, что соотвестствует 12 % выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 12%-ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Вопросы для контроля:

1. Охарактеризуйте затраты и приведите их класификацию.

2. Анализ безубыточности, график безубыточности. Исчисление точки безубыточности в единицах продаж и в денежном выражении, расчет плановой операционной прибыли.

3. Сущность и необходимость расчета операционного рычага.

4. Понятие эффекта операционного рычага и классификация затрат.

5. Влияние затрат на операционный рычаг.

6. Анализ безубыточности.

7. Эффект операционного рычага (DOL) и точка безубыточности

8. Эффект операционного рычага (DOL) и деловой риск

Литература

1. Сапарова Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- Алматы, Экономика.2008.-848с.

2.Мендалиева С.И. Финансовый менеджмент. Астана. КазЭУФ и МТ. 2010. – 298с.

3.Гитман Л.Дж. , Джонк М.Д. Основы инвестирования.- Дело, 2003.- 1008

4.Рынок ценных бумаг. По ред. Галанова В.А. и Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 2005.

5.Юджин Ф. Бригхем, Л.Гапенски. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. СПб: Экономическая школа, 2001г. Т.1. – 497 с.

6.Юджин Ф. Бригхем, Л.Гапенски. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. СПб: Экономическая школа, 2001г. Т.2. – 669 с.

Тема 12. Эффект финансового рычага. Политика привлечения заемных средств.

Цель занятия: рассмотреть эффект финансового рычага и политику привлечения заемных средств.

Ключевые слова: финансовый рычаг, эффект, средняя расчетная ставка процента, риск, акции.

План занятия:

1.Финансовый рычаг. Точка безразличия. Сила финансового рычага (DFL).

2.DFL и финансовый риск.

3.Совокупный риск фирмы. Мера относительного совокупного риска фирмы.

4.Мера относительного финансового риска. Мера относительного делового риска фирмы. Мера относительного финансового риска фирмы.

5.Совокупный (комбинированный рычаг), сила совокупного рычага DТL.