Лекция 5. Затратный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств

1. Сущность и особенности применения затратного подхода

2. Методы затратного подхода

3. Преимущества и недостатки методов затратного подхода

1. Сущность и особенности применения затратного подхода

Затратный подход - принципиальный аспект оценки, когда веду­щая роль в процессе формирования стоимости отводится затра­там (издержкам) на производство оцениваемого объекта. В Стан­дартах оценки затратный подход трактуется как «совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объ­екта оценки, с учетом износа». Главное, что объединяет методы затратного подхода - это то, что в них в качестве меры стоимос­ти принимается прежде всего сумма затрат на создание и после­дующую продажу объекта, т.е. его себестоимость.

Если при сравнительном подходе формирование стоимости рассматривается в первую очередь как следствие фактора полез­ности (ценности) объекта для пользователя, то при затратном подходе преимущество отдается фактору затрат, понесенных из­готовителем и продавцом данного объекта.

В определенном смысле затратный подход при оценке сродни затратному ценообразованию, согласно которому цена получает­ся расчетом по формуле: «себестоимость объекта плюс прибылью. При этом, чтобы цена воспринималась и покупателем, и продав­цом как справедливая, затраты, входящие в себестоимость, долж­ны быть технологически оправданными (т.е. нормативными или плановыми), а прибыль должна соответствовать разумному, сред­неотраслевому уровню рентабельности.

Однако применяемые при затратном ценообразованиии ме­тоды расчета цен на основе составляемых калькуляций разного вида (плановых, нормативных, укрупненных, сокращенных) зат­руднительно и зачастую невозможно использовать при оценке из-за недоступности для оценщиков производственно-экономи­ческой информации о расходе ресурсов при производстве ма­шин. По этой причине оценка методами затратного подхода но­сит преимущественно косвенный характер, так как в этих мето­дах отсутствует прямое исчисление себестоимости, расчеты стро­ятся на имеющейся ценовой информации об аналогах, а роль зат­ратного фактора берут на себя вспомогательные инструменты в виде индексов, статистических моделей и корректировок затрат­ного содержания.

В общем случае с помощью методов затратного подхода опре­деляется стоимость воспроизводства. Логика расчета этой стои­мости строится в такой последовательности. Сначала с помощью того или иного метода определяют полную стоимость воспроиз­водства, затем рассчитывают коэффициент износа (как правило, совокупного) и далее остаточную (с учетом износа) стоимость воспроизводства.

Смысл полной (без учета износа) стоимости воспроизводства хорошо передает постановка перед оценкой такого вопроса: «В какую сумму может обойтись приобретение точно такого же но­вого объекта потенциальному покупателю, если последний ре­шит либо разместить заказ на его изготовление в каком-либо предприятии, либо купить агрегаты и своими силами собрать объект (полагая, что у покупателя имеется соответствующая про­изводственная база)?». Ответ на этот вопрос может быть найден с использованием затратного ьодхода.

Затратный подход достаточно универсален и применим к лю­бому объекту техники. Ведь любой объект есть продукт производ­ства и, следовательно, характеризуется своими производствен­ными затратами. Ограничивает применение затратного подхода малая доступность для оценщиков экономической и другой ин­формации из сферы производства. В то же время имеется боль­шой класс машин, оборудования и транспортных средств, для оценки которых методы затратного подхода являются единствен­но возможными. Речь идет о специальном и специализирован­ном оборудовании, опытных и исследовательских установках, уникальных образцах машин, изготовленных по индивидуаль­ным-заказам. Для этих объектов невозможно найти прямые ана­логи, свободно обращающиеся на рынке или регулярно заказы­ваемые изготовителям, и поэтому сравнительный подход для их оценки часто неосуществим.

Последовательность оценочных операций при затратном подходе во многом зависит от выбора метода оценки, а послед­ний зависит от характера объекта, степени его оригинальности и многокомпонентное™, доступности получения максимума ин­формации об объекте, как рыночной, так и технической, произ­водственной и структурной.

Обобщенная последовательность оценочных операций вклю­чает следующие этапы:

о сбор информации об изготовителе объекта, в некоторых случаях обращение к изготовителю для получения дополнитель­ной информации об особенностях производства машин данного вида; сбор исторической документации об условиях приобрете­ния данного объекта, наличии контракта, расчете отпускной це­ны и других сведений об объекте оценки;

в выбор соответствующего метода оценки с учетом полноты и особенностей собранной информации, требований по точности результатов оценки;

© расчет стоимости оцениваемого объекта. Например, если объект многокомпонентный, включает нес­колько разнородных частей (агрегатов, узлов или блоков) и ори­ентируются на применение метода поэлементного расчета, то потребуется подробная информация о внутреннем строении объ­екта, его структуре и составе основных элементов. При этом од­ной технической характеристики часто недостаточно, требуется подробное описание конструкции, чертежи общего вида и специ­фикации. Проводится также тщательный осмотр объекта.

Прежде всего в конструкции объекта выделяют стандартные узлы и элементы, для которых можно подыскать аналоги на рын­ке и которые, следовательно, могут быть оценены методом пря­мого сравнения или каким-либо другим методом сравнительного подхода.

Затем в конструкции объекта выделяют основные агрегатьГна основе принципа их материальной и технологической однород­ности. Количество таких агрегатов (блоков, узлов, систем) не­большое (обычно не более 10), а совокупные затраты на их изго­товление составляют около 90% всей себестоимости объекта. Оценку каждого из этих агрегатов выполняют отдельно с по­мощью того или иного метода затратного подхода. Например, во­догрейный котел состоит из трех основных агрегатов: корпуса, выполненного из листовой конструкционной стали; системы труб из жаропрочной стали и горелки (газовой, мазутной или другой). При этом каждый агрегат будет оценен отдельно. На последнем этапе для получения стоимости всего объекта сумми­руют ранее полученные стоимости отдельных агрегатов и прибав­ляют затраты на общую сборку.

Привлекаемая для оценки информация может быть подразде­лена на ценовую и производственно-экономическую.

Ценовая информация. К данной информации относятся цены на идентичные или аналогичные стандартные устройства и эле­менты, встречающиеся в конструкции оцениваемого объекта, например цены на электродвигатели, трансформаторы, реле, из­мерительные приборы, системы ЧПУ к станкам, насосы, редук­торы и т.д.

Кроме того, собирают цены на установки, устройства и маши­ны, которые могут быть признаны как материально и технологи­чески однородные объекты по отношению к основным агрегатам оцениваемого объекта. Источниками информации служат прайс- листы и ценники предприятий-изготовителей и дилерских компаний.

Так как при оценке методами затратного подхода цены одно­родных объектов часто подвергаются «расщеплению», необходи­мо собранные цены подвергнуть калибровке, т.е. привести их значения к дате оценки, обеспечить единообразие в учете НДС, очистить от наценок, скидок и других искажений. Следует ис­пользовать прежде всего отпускные цены предприятий-изгото­вителей, так как они вернее отражают производственные затра­ты. Цены дилеров и посредников отягощены сбытовыми нацен­ками, поэтому их лучше не применять, либо тоже подвергнуть ка­либровке с целью приведения к ценам изготовителей.

Главный затратный компонент в цене — себестоимость. С позиций затратного подхода изменение себестоимости одноз­начно задает изменение цены. Поэтому, чтобы «подобраться» к себестоимости, отталкиваясь от цены, необходимо хотя бы приближенно иметь представление об экономической структу­ре цены.

Как известно, отпускная цена изготовителя (без НДС) включает три компонента: себестоимость С_п, чистую прибыль П_ч и налог на прибыль S_H, т.е. Ц = С_п + П_ч + S_H. (4.2.1)

Введем понятие рентабельности продаж как отношение чис­той прибыли к цене, т.е. Кр = П_ч/Ц, отсюда П_ч = КрхЦ.

Напишем формулу для цены в следующем виде:

Ц = С_п + К_рхЦ + Н_прх(Ц-С_п), (4.2.2)

где Н_пр — ставка налога на прибыль.

После преобразований получим:

себестоимость объекта может быть рассчитана исходя из отпускной цены изготовителя (с НДС) сле-

дующим образом:

Производственно-экономическая информация. Получение дан­ной информации представляет для оценщиков большие трудно­сти, так как она формируется на предприятиях-изготовителях и является в основном закрытой. Поэтому отметим узкий круг све­дений, необходимых для расчетов стоимости методами затратно­го подхода.

Оценщик может почерпнуть ценную информацию из кальку­ляций себестоимости на некоторые изделия, которые близки к оцениваемому объекту по конструкции, материальному составу и технологии производства. Как известно, итоговый показатель

калькуляции есть себестоимость, в ней аккумулированы все опе­рационные (текущие) затраты на производство и отчасти на реа­лизацию данной единицы продукции. Все затраты в калькуляции подразделяются на прямые (основные материалы, комплектую­щие изделия, производственные услуги сторонних организаций, специальный инструмент, оплата труда основных рабочих) и кос­венные (общепроизводственные, общехозяйственные и коммер­ческие расходы).

Анализ калькуляции позволяет выявить следующие показате­ли, которые могут быть использованы при оценке: наиболее ве­сомые статьи затрат и их доля в себестоимости; отношение собственных затрат предприятия к расходам на материальные и энергетические ресурсы; базы распределения косвенных расхо­дов.

При анализе калькуляции следует учесть, что текущие опера­ционные затраты подвержены воздействию некоторых производ- ственно-технологических факторов, в результате чего калькуля­ции одного и того же изделия на разных предприятиях могут су­щественно различаться.

Отметим основные производственно-технологические фак­торы, которые влияют на себестоимость производства единицы продукции в машиностроении.

1. Серийность производства (или размеры заказываемых предприятию серий — партий продукции). С ростом серийности постоянные затраты, приходящиеся на единицу продукции, сни­жаются и соответственно снижается себестоимость в целом. Рост серийности создает дополнительно предпосылки эффективного применения высокопроизводительных технологий и вызывает экономию также на переменных затратах.

2. Технический уровень производства, т.е. наличие в парке оборудования высокопроизводительных и автоматизированных станков, автоматических линий и комплексов.

3. Технологичность конструкции оцениваемого объекта.

4. Уровень организации и управления производством на предприятии. С ростом уровня сокращаются административно- управленческие расходы.

Основные особенности применения затратного подхода при оценке машин и оборудования заключаются в следующем.

Во-первых, прием сравнения применяется и при затратном подходе. Правда, в отличие от сравнительного подхода при срав- пении объектов руководствуются затратным критерием, т.е. вы­ясняют, какой объект дороже, а какой дешевле в изготовлении, ('равнение ведется по тем параметрам и характеристикам, кото­рые воздействуют на издержки в производстве сравниваемых объектов. Роль затратных факторов берут на себя такие показате­ли, как масса и габаритные размеры конструкции, конструктив­но-технологическая сложность частей машины и компоновки в целом, типичная серийность выпуска и др. Эти показатели ис­пользуются в корректировках как при прямом сравнении, так и при построении корреляционно-регрессионных моделей затрат­ного типа.

Во-вторых, наиболее распространены при оценке косвенные приемы учета затратных факторов. Себестоимость, например, находится не через калькуляции, а методом «очищения» цены от прибыли. Новые цены получают через «затратную» индексацию, т.е. с использованием ценовых индексов, отражающих динамику цен на ресурсы, потребляемые при производстве оцениваемых объектов.