Разработка комплекса мер по снижению риска

Вначале относительно нетрудно определить перечень мероприятий по снижению риска, которые необходимо осуществить в первую очередь. Однако затем неизбежно встает вопрос о способах дальнейшего понижения уровня риска. И в этом случае проведение дополнительных предупредительных мероприятий уже не кажется очевидным, поскольку все они связаны с определенными затратами.

Применение любого из методов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков. Например, при страховании часть собственных средств отвлекается уплату страховых взносов, при страховании посредством распределения риска (передача части риска) приходится идти на отказ от части доходов, в результате чего происходит недоинвестирование проекта и потеря прибыли.

При хеджировании посредством опционов платой за снижение риска является опционная премия. При диверсификации уменьшение риска приводит к снижению ожидаемой отдачи в виде дивидендов, прибыли и т.п. Резервирование связано с затратами на содержание резервных фондов, что ведет к отвлечению оборотных средств, и в конечном итоге ведет к снижению прибыли. Уменьшение риска посредством метода лимитирования приводит к снижению отдачи как следствия принятых ограничений.

В то же время возникает ожидаемый в будущем приток средств в виде компенсации за уменьшение риска. Видно, что каждый метод снижения риска отличается степенью воздействия на риск в конкретной ситуации, а также необходимыми затратами на их реализацию.

В качестве критерия экономической эффективности применения методов управления можно использовать оценку их влияния на изменение стоимости проекта (предприятия, ситуации в целом), рассчитанной на начало и конец финансового периода. Необходимо оценить динамику риска и отдачи, сравнить полученные результаты с целями и степенью их достижения и сделать вывод об экономической целесообразности рассматриваемых мероприятий.

Существуют различные подходы к выбору способов предупреждения и снижения рисков, сущность которых отражает упрощенная схема в виде таблицы решений по снижению степени риска (табл. 7.3).

Таблица 7.3. Схема решений о снижении риска

Начиная с определенного уровня, затраты на прямое снижение риска растут более быстрыми темпами, чем снижается сам риск. Поэтому применение лишь одного метода снижения риска считается нецелесообразным. Только комбинация методов в различных сочетаниях позволит достичь оптимального соотношения между уровнем снижения риска и требуемыми для этого финансовыми затратами.