Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, т.к. включает в себя оценку разных сторон деятельности организации.

Показателями финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития. Показатели финансовой устойчивости могут быть относительные и абсолютные. Источником информации для расчета показателей так же является бухгалтерская (финансовая) отчетность организации. Показатели рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средними за период.

Алгоритмы расчета относительных показателей финансового состояния следующие:

Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации акционерного капитала)

,

где: Атек – общая величина текущих (оборотных) активов, тыс.р.;

ВБ – валюта баланса, тыс. р.

Этот показатель дополняется коэффициентом концентрации заемного капитала

или , т.к.

где: ЗК – заемный капитал, тыс.р.

Этот коэффициент еще называется коэффициентом долга.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Этот коэффициент также называют коэффициентом финансовой зависимости, коэффициентом финансирования, коэффициентом задолженности.

Этот коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

Коэффициент маневренности собственных средств

,

где: СОС – собственные оборотные средства, тыс.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных источников (собственного капитала) используется для финансирования текущей деятельности.

,

где: ДО – долгосрочные пассивы (долгосрочный заемный капитал, долгосрочные обязательства);

ВА – внеоборотные активы (основной капитал, иммобилизованные активы).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Показывает, какая часть основного капитала профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования

или ,

где: ПК – перманентный капитал, тыс. р;

Асов – совокупные активы (ВБ), тыс.р.

Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, т.е. отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных источников (обязательств).

Коэффициент реальной стоимости имущества

,

где: Ар – суммарная стоимость основных средств, сырья незавершенного производства, тыс.р.

Числитель коэффициента - это по существу средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации.

Кроме того определяются дополнительные показатели, характеризующие эффективность и рациональность деятельности организации.

Общая рентабельность капитала

,

где: ПРб – прибыль до налогообложения, тыс. р.;

ВБ – валюта баланса, тыс. р.

Финансовая рентабельность

,

где: ПРч – чистая прибыль, тыс. р.;

СКср – средняя величина собственного капитала, тыс. р.

Коэффициент инвестирования

,

где: ПК – перманентный капитал, тыс. р.;

ВА – внеоборотные активы, тыс. р.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Этот коэффициент используется, как основной при оценке несостоятельности организации и возбуждении дела о банкротстве.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат:

1. собственными и источниками формирования их;

2. наличие долгосрочных источников формирования запасов и затрат, которые характеризуются дополнение к собственным источникам - долгосрочных заемных средств;

3. общей величиной основных источников формирования (нормальных), которые характеризуются добавлением к долгосрочным источникам формирования запасов и затрат – краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам (по не просроченным платежам), авансов полученных.

При оценке финансового состояния качественными показателями используют следующие принципиальные характеристики:

· абсолютная финансовая устойчивость организации;

· нормальная финансовая устойчивость организации;

· минимальная финансовая устойчивость организации (или неустойчивое состояние);

· предкризисное состояние (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Абсолютная устойчивость задается условием

,

где: СОК – собственные оборотные средства, тыс.р.;

ЗЗ – запасы и затраты, тыс. р.;

КрКрБ – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под продукцию отгруженную, тыс. р.

Данное сочетание в современных условиях встречается крайне редко.

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации, соответствует следующему условию:

Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств, источниками, ослабевающими финансовую напряженность.

,

где: ИОФН – источники, ослабевающие финансовую напряженность (это временно свободные фонды, резервы, прочие краткосрочные привлеченные средства).

Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства

При последнем, постоянно сохраняющемся соотношении, встает вопрос о банкротстве организации.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками.

1. Излишек (+), недостаток (-) СОС. ∆СОС=СОС-ЗЗ;

2. Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных обязательств и собственных источников ∆ПК=ПК-ЗЗ, где ПК – собственные и долгосрочные источники, тыс. р.;

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных (нормальных) источников формирования ∆ОИ=ОИ-ЗЗ, ОИ – основные (нормальные) источники, ЗЗ – запасы, тыс. р.