Организация биржевой торговли

Биржевые торги происходят в отдельных операционных залах, где осуществляются сделки на определенные товары и их группы. Иногда операционный зал разделен на несколько специализированных секций. На биржах США такие секции называются "ямами". На европейских биржах место ведения операции иногда организуется в форме кольца (ринга), вокруг которого располагаются участники торговли.

Место на бирже – отдельный столик или конторка – имеет свой номер, оборудовано телефонной, телефаксной связью и компьютером. Таким местом на постоянной основе владеют ее члены.

Для прочих участников существует возможность аренды брокерского места на определенный период. Регистрационное бюро должно своевременно фиксировать все совершаемые сделки и давать информацию о них на соответствующее табло.

В биржевом кольце (яме) торговля ведется в строго определенное время, называемое биржевой сессией, по четко оговоренным правилам. Для каждого товара на бирже устанавливается свое расписание, учитывающее режим работы других бирж.

Торговля на бирже носит публичный характер путем выкриков, биржевых жестов и основана на принципах двойного аукциона, который предполагает, что снижающее предложение продавцов встречается с увеличивающимся предложением покупателей. При совпадении цен предложений продавца и покупателя заключается сделка.

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет (рис. 7). Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

· непосредственно от своего имени – только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

· через организуемые или брокерские конторы;

· на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

- брокерская деятельность; дилерская деятельность.

Рис.7. Варианты биржевых торгов через посредника:

Биржевые сделки совершаются в ходе биржевых торгов через биржевых брокеров. Биржевыми брокерами являются служащие или представители предприятий, учреждений и организаций – членов биржи и биржевых посредников, а также независимые брокеры. Совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле осуществляется биржевыми посредниками и биржевыми брокерами на основе лицензий, выдаваемых Комиссией по товарным биржам.

Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовывать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

Биржевая торговля осуществляется путем:

совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);

совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет в целях последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительнобиржевыми посредниками. Ими являются брокерские фирмы (юридическое лицо), брокерские конторы (филиал, подразделение юридического лица, имеющие отдельный баланс и расчетный счет) и независимые брокеры (физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица).

Основная задача брокерских фирм – оказание различного рода услуг своим клиентам: прием и использование приказов на биржевые операции; совершение по поручению и за счет заказчика любых сделок на бирже; внесение депозита и маржи в расчетную палату; ведение счетов и отчетности; документальное оформление сделок; представление информации о состоянии рынка; консультации клиентов и др. Брокерские фирмы открываются членами биржи, выполняя посреднические и консультативные функции. Они активно влияют на поведение и активную деятельность клиентов. При регистрации брокерской фирмы на бирже ей присваивается номер и коммерческий код для связи с биржей.

Брокеры, как правило, специализируются на операциях с определенными видами товаров и товарными группами. Они обязаны сдавать квалифицированные экзамены, которые должны письменно засвидетельствовать высокую квалификацию и компетентность их избранной специальности.

Система оплаты брокерских услуг обычно устанавливается по соглашению между брокерской фирмой и клиентом в размере определенного процента в зависимости от суммы сделки.