Небанковские инвестиционные институты

В рыночной экономике кроме банков важную роль играют небанковские инвестиционные институты –организации (компании, фонды, корпорации и т.п.), занимающиеся инвестированием. Среди них отчетливо выделяют три группы – холдинги (холдинговые компании), финансовые группы и финансовые компании. Все они осуществляют в основном прямые (направленные) инвестиции в ограниченный круг предприятий. В отличие от холдинга финансовая группа в большинстве случаев не имеет головной организации, а финансовая компания – не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею корпораций.

Встречаются инвестиционные институты, не придерживающиеся какого-либо определенного, заранее выбранного набора объектов инвестирования. К ним относятся инвестиционные компании и фонды, которые формируют свой капитал за счет вкладов конечных инвесторов.

Инвестиционные компании осуществляют организацию выпуска ценных бумаг и выдачу гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, а также куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки (объявление на отдельные ценные бумаги «цены продавца» и «цены покупателя», по которым они обязуются их продавать и покупать). Инвестиционные компании формируют свои ресурсы только за счет собственных средств (средств учредителей) и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых юридическим лицам, но не за счет средств населения.

Инвестиционные фонды выпускают акции с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, когда все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменений рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся за счет владельцев (акционеров) этого фонда. Инвестиционные фонды могут работать со средствами населения и образуются в форме акционерного общества. В его уставе должны содержаться порядок проведения операций фондом, конкретные направления вложений мобилизованных им средств, взаимодействия с банками, ответственность учредителей и управляющих перед акционерами фонда, правила исчисления стоимости активов, приходящихся на одну выпущенную акцию, и другие важные для акционеров вопросы.

Инвестиционные институты могут осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника (финансового брокера), выполняющего посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения; инвестиционного консультанта, чья деятельность связана с оказанием консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Инвестиционные институты вправе начать свою деятельность на рынке ценных бумаг только после получения ими специальной лицензии, а также, если установлены следующие квалификационные требования, которым они должны соответствовать: наличие в штате специалистов, имеющих квалификационный аттестат; наличие минимального собственного капитала, необходимого для несения материальной ответственности перед инвесторами; организация системы учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами. Каждый инвестиционный институт должен иметь минимально необходимый уставный фонд.

Условием предоставления инвестиций является тщательно разработанный и всесторонне обоснованный инвестиционный проект. Посредством инвестиционного проекта достигается решение многих задач, например совершенствования структуры производства и ускорения темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получения наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, обеспечивающие рост творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия. Особенностью инвестиционного проекта в современных условиях является увеличение доли долгосрочных вложений на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств); направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов, инвестиционные проекты.