ЦБ начал персональные спекуляции

ЦБ принимает все новые меры для прекращения спекулятивного давления на рубль. Как стало известно «Ъ», в понедельник Банк России собрал банкиров на совещание, где были обнародованы ключевые правила игры на валютном рынке. За спекуляции на валюте им очно пригрозили ограничением рефинансирования от регулятора. Таким образом, отчасти повторяется история прошлого кризиса 2008-2009 годов. Тогда, правда, общая экономическая ситуация была сложнее, зато сейчас рубль отпущен в свободное плавание.

В понедельник директор департамента операций на финансовых рынках Центробанка Александр Каштуров собрал представителей крупных банков на совещание в ЦБ и провел с ними разъяснительную работу, рассказали «Ъ» участники этого совещания. На встрече присутствовало около 40 банкиров. «В условиях непрекращающихся спекуляций на валюте регулятор достаточно жестко предупредил, что оставляет за собой право ограничивать рефинансирование для тех, кто будет давить на рубль»,- говорит один из банкиров, участвовавший в совещании. «Основной акцент был на том, что ЦБ может свернуть часть рефинансирования, если обнаружит, что банки занимаются не тем, чем нужно»,- подтвердил другой банкир.

Похоже, Банк России настроен серьезно. Следы «воспитательной» беседы с банкирами в тот же день можно было обнаружить и в публичных заявлениях главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Она сообщила, что, поскольку рублевая ликвидность используется не только для финансирования экономики, но и для игры на валютном рынке, может последовать ее временное ограничение. Правда, о совещании с банкирами госпожа Набиуллина ничего не говорила. Зато уже во вторник Банк России принял решение ввести лимит на предоставление рублевой ликвидности с помощью операций «валютный своп». В период с 12 по 30 ноября регулятор ограничил лимит $2 млрд в день.

В начале ноября регулятор в целях перехода к инфляционному таргетированию и для того чтобы дезориентировать спекулянтов, отпустил рубль в свободное плавание, отказавшись от коридора и пообещав вмешиваться в курсообразование лишь в случае угроз финансовой стабильности. Это спровоцировало настоящую панику на валютном рынке. В итоге за первую неделю ноября курс доллара вырос на 5 руб. и достиг отметки 48,65 руб./$, что на 14 руб. выше значений конца июля и на 13,5 руб. конца прошлого года. Курс европейской валюты достиг отметки 60 руб./€, прибавив за четыре месяца более 13 руб., с начала года — 15 руб.

В результате рубль продемонстрировал худшую динамику среди валют 24 развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за последние четыре месяца курс доллара на российском рынке прибавил 27%, курс евро — 20%. При этом большинство валют других развивающихся стран обесценилось относительно доллара на 2-11%, относительно евро — подорожало на 3-10%.

Ограничение рефинансирования от регулятора использовалось Центробанком и в прошлый кризис — 2008 года. Правда тогда речь шла не только о давлении на спекулянтов, но и о борьбе с выводом активов за рубеж российскими «дочками» для поддержки материнских компаний, которые тогда были в худшем положении.

Сейчас, по данным «Ъ», о выводе активов речь не идет. По крайне мере ряд представителей российских «дочек» крупных зарубежных банков, с которыми удалось связаться «Ъ», сообщили, что на совещании не были.

В любом случае, поскольку регулятор сейчас является главным источником ликвидности для российского банковского сектора, его предупреждение стоит воспринимать всерьез, уверены участники рынка. Впрочем, при этом в банках уверяют, что речь идет не о спекуляциях, а о хеджировании рисков, причем делают это не кредитные организации, а их клиенты. Конечно, ЦБ нетрудно увидеть, кто из банков формирует наиболее значительные запасы долларовой ликвидности, рассуждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, однако не так очевидны цели этого увеличения. «Банк может покупать валюту для предстоящих погашений, может покупать ее в опасении невозвратов по валютным кредитам для выплаты валютных депозитов своих клиентов, а может, конечно, и для спекуляций на курсе»,- рассуждает она. «Объемы покупок валюты банковскими клиентами от населения до компаний невозможно регулировать,- говорит начальник операций на денежных и товарных рынках Промсвязьбанка Кирилл Гришанов.- Банки покупают валюту для нужд своих клиентов и зарабатывают на конверсии 0,1-0,2%, а не 10-15%, как спекулянты на рынке». Кроме того, не следует забывать и условия объективной реальности. В четвертом квартале компаниям предстоит погасить внешние долги в объеме до $40 млрд, а в следующем году — около $85 млрд.

Несмотря на предпринятые регулятором меры курс доллара 14 ноября в начале торгов на Московской бирже вновь превысил отметку в 47 рублей, а евро — 59 рублей. Так, курс американской валюты вырос на 43 копейки и составил 47,25 рубля. Евро дорожал на 1,13 рубля до 59,37 рубля.

Ослабление национальной валюты эксперты по-прежнему связывают с дешевеющей нефтью. Сегодня цена «черного золота» марки Brent упала ниже 77 долларов, составив 76,77 доллара за баррель. Причина в этом по сути одна — перепроизводство. То есть предложение нефти в настоящее время и в ближайшем будущем будет превышать спрос на нее.

А на фондовой бирже индекс РТС снова опустился ниже 1000 пунктов, потеряв на открытии торгов 2,20 процента (989,86 пункта). Индекс ММВБ снизился на 0,8 процента до 1489,69 пункта.