Несистематические риски.

Случайный риск – возникает, когда что-то важное происходит с компанией или собственностью и это событие само по себе оказывает неожиданное воздействие на финансовое положение. Он подразумевает событие, которое в большой степени неожиданно, оказывает значительное и обычно немедленное воздействие на соответствующую стоимость инвестиций. Два хороших примера случайного риска — это поглощение компании и так называемый выкуп компании за счет заемного капитала. Оба эти события обычно требуют использования огромных сумм долгового финансирования и в результате представляют настоящий риск для консервативных инвесторов, вкладывающих деньги в облигации. Случайный риск может принимать разные формы и воздействовать на все виды инвестиционных инструментов, хотя, к счастью, его влияние в большинстве случаев носит локальный характер, затрагивая лишь определенные компании или объекты собственности.

Отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей. Отраслевые риски проявляются в изменениях инвестиционного качества и курсовой стоимости ценных бумаг и соответствующих потерях инвесторов, в зависимости от принадлежности отрасли к тому или иному типу и правильности оценки этого фактора со стороны инвесторов.

Региональный риск– риск, особенно свойственный монопродуктовым районам. В российской экономике высокие уровни региональных рисков связаны также с угнетенным состоянием хозяйства ряда районов (с преобладанием военной промышленности, тяжелой индустрии, особо чувствительной к кризису, легкой промышленности при экспансии импортируемых товаров и т.д.).

Деловой риск (риск предприятия)– это риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги конкретного предприятия, наступающий в связи с отрицательными результатами в его финансово-хозяйственной деятельности,связан со степенью неопределенности получения доходов от инвестиций, и способностью компании платить инвесторам проценты, возвращать основную сумму долга, платить дивиденды и другие полагающиеся доходы.

Большая часть делового риска, возникающего по данным инвестиционным инструментам, тесно связана с видом бизнеса (с отраслевым риском). Например, деловой риск, связанный с обыкновенными акциями компаний коммунального хозяйства, отличается от того, что связан с промышленной фирмой, производящей модную одежду, или с приносящей доход недвижимостью. Существует представление, что инвестиции в одинаковые фирмы или виды собственности подвержены одинаковому деловому риску, однако это не так. Различия в управлении, издержках и местоположении могут вызывать значительные колебания уровней риска даже в случае аналогичных компаний или собственности.

Финансовый (кредитный) риск связан с привлечением долговых инструментов для финансирования компании или имущественных вложений. Чем выше доля заемных средств в финансировании компании или собственности, тем выше финансовый риск. Риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним или основную сумму долга.

Инфляционный риск.Возможность изменения уровней цен в масштабах всей экономики также ведет к возникновению риска. В период повышения цен, известный как инфляция, покупательная способность денег падает и наоборот. Инвестиционные инструменты, чьи стоимости движутся в одном направлении с общим уровнем цен, наиболее прибыльны в периоды роста цен, в то время как те, что обеспечивают фиксированные доходы, предпочтительны в периоды падения цен или низкой инфляции. Доходы от имущественных вложений имеют тенденцию изменяться с общим уровнем цен, тогда как доходы от сберегательных счетов и облигаций – нет.

Процентный риск –риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Ценные бумаги, предлагающие покупателям фиксированный периодический доход, подвержены процентному риску. С изменением процентных ставок курсы этих ценных бумаг начинают колебаться, падая с ростом процентных ставок и возрастая с их снижением. Изменения фактической ставки процента, вызывающие колебания рыночных курсов ценных бумаг, происходят в результате изменений общего соотношения предложения и спроса на деньги. Все инвестиционные инструменты фактически подвержены процентному риску. Хотя ценные бумаги с фиксированным доходом наиболее явно подвержены влиянию движений процентных ставок, другие инструменты, такие, как обыкновенные акции или имущественные вложения, тоже испытывают на себе их влияние. В общем, зависимость такова: чем выше процентная ставка, тем ниже стоимость, и наоборот.

Риск ликвидностисвязан с невозможностью продать в подходящий момент за наличные деньги и по приемлемой цене инвестиционный инструмент. Ликвидность данного инвестиционного инструмента – важный аргумент для инвестора, желающего сохранить гибкость своего портфеля. В общем, инвестиционные инструменты, продающиеся на "вялых"рынках, где спрос и предложение невелики, как правило, менее ликвидны, чем те, торговля которыми ведется на "оживленных" рынках. Однако, чтобы быть ликвидными, инструменты инвестирования должны легко продаваться по приемлемой цене. Вообще, продать любой инвестиционный инструмент можно довольно просто, значительно снизив его цену, т.е. изменив оценку его качества.