Глава 6. Фондовая биржа и ее экономический механизм.

· Поминать экономическую сущность и рассчитывать биржевые индексы.

· Объяснить суть, назначение основных российских индексов и принципы их расчета.

Основные определения

Фондовая биржа– научно, информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, работающий на основе определенных принципов.

Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключенная между членами или постоянными посетителями, оформленная брокерской запиской и зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.

Сделками с ЦБ считаются действия участников операций с ЦБ, направленные на установление и прекращение их прав и обязанностей в отношении ЦБ.

Под биржевой сделкой понимают торговые сделки, заключенные в биржевом помещении в установленные часы работы биржи и имеющие своим предметом заменимые фондовые ценности, допущенные к котировке на бирже.

Приказ, оформленный в форме заявки – это конкретная инструкция клиента через брокера, поступающая в место торговли.

Спрэд –это разница между курсами на покупку и курсами на продажу ценных бумаг.

Фиксация сделок – это процесс первичной обработки информации о сделках, поступающей непосредственно от участников торгов или по иным каналам связи из торгового зала, заключающийся в подготовке данных для сверки сделок.

Сверка сделок следует после процесса фиксации и заключается в сопоставлении параметров сделки, так называемых ключевых элементов.

Утвержденной называется сделка, сверенная в момент заключения. Две стороны соглашаются в этот момент, что сделка будет исполнена так, как зарегистрирована, если обе стороны не решат ее аннулировать.

В процессе нейтинга вычисляется чистое сальдо всех требований и обязательств, то есть определяется позиция (открытая: короткая или длинная; закрытая) каждого участника клиринговых расчетов.

Исполнение сделки включает два параллельных процесса – платеж (переход права собственности на деньги) и поставку (переход права собственности на ЦБ).

К кассовым (спот) относятся сделки с фондовыми ценностями, подлежащими исполнению немедленно или в течение двух-трех (иногда семи) дней после их заключения.

Срочные сделки являются по существу договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая сторона – немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, и более.

Твердые сделки обязательны для исполнения в установленный в договоре срок и по твердой цене.

Срочные сделки «на разницу» (или на разность) – это сделки, по истечении срока которых один из контрагентов должен уплатить другому сумму разницы между курсами, установленными при заключении сделки, и курсами, фактически сложившимися в момент ликвидации сделки.

Пролонгационная сделкапредставляет собой внебиржевую срочную сделку.

Листинг –буквально «включение в список». Это система поддержки рынка, которая создает благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ЦБ и способствует повышению их ликвидности.

Под котировкой ценных бумаг понимается механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях.

Биржевой бюллетень– это сводная таблица, содержащая определенную информацию о ЦБ, котирующихся на бирже, и о заключенных в определенный период времени сделках.

Индексы являются обобщающим показателем динамики курсов ценных бумаг соответствующего рынка.

Глобальный Доу-Джонс индекс– это семейство общемировых индексов созданных для обеспечения инвесторов полной информацией при работе с портфелем ценных бумаг, а также для прогнозирования ситуации на международных рынках ценных бумаг.