Организация выпуска еврооблигаций

Размещаемые ценные бумаги могут иметь или не иметь листинг на фондовой бирже, но, как правило, он есть. Обычно листинг получается либо на Лондонской фондовой бирже, либо на Люксембургской фондовой бирже. К еврооблигациям и прочим ценным бумагам, продаваемым на еврорынках, применяются особые, упрощенные правила листинга, связанные с тем, что подобные ценные бумаги покупаются и продаются ограниченным кругом организаций, которые являются профессионалами в области инвестирования. Для получения листинга требуется опубликовать некоторые сведения. Перечень этих сведений содержится в правилах по листингу каждой биржи.

К основным документам, которые готовятся при выпуске еврооблигаций, относятся:

1. Проспект эмиссии, если такого требует законодательство или, если ценные бумаги получают листинг на фондовой бирже и биржа требует опубликовать проспект.

2. Соглашение о подписке - соглашение между эмитентом и менеджером займа, в котором указаны условия андеррайтинга, включая гарантии, обязательства, методы оплаты и пр.

Таблица 3.2

Соответствие рейтингов различных рейтинговых агентств.

3. Соглашение о финансовом агенте или доверительный договор. В случае если заключается доверительный договор, доверенное лицо выступает как представитель интересов инвесторов. Если заключается соглашение о финансовом агенте, то он, наоборот, представляет интересы эмитента.

4. Соглашение между менеджерами. Как правило, заключается стандартное соглашение IРМА, которое включается в приглашение на участие в подписке.

5. Подтверждение аудитора. Требуется обычно при выпуске корпоративных облигаций.

6. Юридическое заключение. Сведения о законодательстве по ценным бумагам страны эмитента и страны, где производится размещение.

7. Перечень существенных событий и документов. Содержит список необходимых документов и график их подписания (соглашение о подписке, публикация проспекта эмиссии), время оплаты ценных бумаг и их выпуска.