Облігації, їх види та роль в економіці

Облігації — це один з видів боргових цінних паперів, що підтверджують наявність кредиторсько-дебіторських взаємо­відносин між емітентом і власником облігацій. У цих взаєминах емітент є позичальником грошей, а власник облігації — кредитором.

Облігації на відміну від акцій приносять порівняно невеликий, проте гарантований визначений дохід. Облігації мають термін обігу і визначені дати виплати відсотків, а також їх розмір, тобто величину отримуваного прибутку.

У світовій практиці існує ціла система поділу облігацій на види залежно від тих чи інших критеріїв. Надамо характеристику деяким видам облігацій.

1. За місцем реєстрації основного офісу емітенту облігації бувають:

— вітчизняні;

— іноземні.

2. Певне значення для облігацій має строковість. Строкові облігації — це облігації, які випускаються на конкретно визначений строк, після закінчення якого емітент бере зо­бов'язання їх погасити. За строком обігу облігації бувають:

— короткострокові облігації — термін обігу 1 рік;

— середньострокові — від 1 до 5 років;

— довгострокових — понад 5 років;

— безстрокові (цільових позик) — емітент при випуску безстрокових облігацій зобов'язання за їх погашення на себе не бере, тому такі облігації ще називають «вічними»;

— облігації з правом дострокового погашення, при випуску яких емітент повідомляє, що резервує за собою право на дострокове погашення боргу.

3. За способом виплати винагороди облігації бувають:

— відсоткові— дохід сплачується у вигляді відсотка, який нараховують згідно з номінальною вартістю конкретної облігації;

— дисконтні — випускаються з терміном до 1 року і дохід за ними створюється як різниця між ціною, за якою облігація погашається емітентом, і ціною, за якою вона продається емітентом;

— безпро­центні — при погашенні таких облігацій відсотки в грошовій формі не сплачуються, а замість цього власнику облігацій продають відповідну кількість товарів за пільговими цінами.

— конвертовані— це вид облігацій, характерною рисою яких є те, що їх погашення здійснюється не у вигляді сплати доходу у грошовій формі, а у вигляді видачі їх власникам інших цінних паперів, здебільшого акцій або інших облігацій;

4. За ступенем надійності облігації бувають:

— забезпечені;

— незабезпечені.

5. Залежно від цілей розрізняють:

— облігації вільного обігу (на пред'явника) — можуть вільно переходити з власності одних інвесторів у власність інших на умовах угоди;

— з обмеженим обігом (іменні) — це облігації, первинними та наступними власниками яких можуть бути лише особи, коло яких заздалегідь визначено емітентом у рішенні про випуск облігацій;

— без права обігу — інвестори, які придбали такі облігації, залишаються їх власниками до моменту погашення без права продавати, обмінювати чи дарувати їх.

Питання для самоконтролю

1. Що таке цінні папери?

2. Охарактеризуйте основні класи цінних паперів

3. Назвіть основні аспекти цінних паперів як грошових документів.

4. Надайте класифікацію цінних паперів.

5. Визначте економічну сутність акцій.

6. Дайте характеристику основних видів акцій.

7. Охарактеризуйте механізм функціонування акцій.

8. Назвіть основні види вартості акцій та їх надайте їх характеристику.

9. Що таке облігація?

10. Дайте характеристику основних видів облігацій.