Регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг можно рассматривать в двух основных аспектах: регулирование, которое осуществляет государство посредством создания специальных организаций и регулирование, проводимое самими участниками рынка, посредством учреждения частных институтов в этой сфере. Оба эти направления, хотя и имеют

Индекс ценной бумаги

самостоятельные цели и институции, тем не менее, реализуют общую экономическую задачу, связанную с необходимостью влиять на соответствующий рынок.

Существующие различия между этими методами управления связаны, в том числе с различным историческим опытом страны, национальными традициями, и вместе с тем главное отличие обусловлено тем, насколько развитым является рынок. Так, в развитой рыночной экономике обычно преобладают формы саморегулирования, в то время как в плановой или социально ориентированной экономике очевидна предрасположенность к развитию преимущественно государственных форм, в ущерб частным инструментам самоуправления.

Государство, являясь субъектом отношений па рынке ценных бумаг, действует, с одной стороны, как участник гражданских отношений, с другой — как участник публичных отношений. Во втором случае оно организует регулирование рынка и его контроль. Публичными полномочиями в этой сфере наделены Банк России, Министерство юстиции России, Министерство финансов России, Федеральная антимонопольная служба России.

В настоящее время па ЦБ РФ возложены функции мегарегулятора финансовых рынков, в том числе и рынка ценных бумаг. В результате чего, ранее действовавшая здесь специальная государственная служба была ликвидирована. ЦБ РФ разрабатывает и проводит политику развития и обеспечения стабильности финансового рынка, осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства РФ об акционерных обществах и ценных бумагах, осуществляет защиту нрав и законных интересов акционеров и инвесторов па финансовых рынках.

Кроме того, ЦБ РФ действует в этой области в соответствии с Законом о ЦБ РФ и осуществляет функции государственного регулирования, контроля,

В развитой экономике преобладают формы

саморегулиро­вания.

Государство действует как участник гражданских и публичных отношений.

Центральный банк РФ

надзора за деятельностью кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Банк России наделен нормативными, организационными и надзорными функциями, например, в соответствии со ст. 155 БК РФ является генеральным агентом по государственным цепным бумагам, является агентом валютного контроля по цепным бумагам в иностранной валюте.

В свою очередь Министерство финансов России выступает эмитентом государственных ценных бумаг, проводит регистрацию эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации (ст. 165 БК РФ); участвует в разработке предложений по развитию рынка ценных бумаг, организует изготовление бланков ценных бумаг.

Важная роль в регулировании этого рынка принадлежит саморсгулируемым организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее также: СРО) и фондам защиты прав вкладчиков и акционеров. Статья 48 Закона о рынке цепных бумаг и ст. I (^Федерального закона от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов па рынке цепных бумаг»²⁶⁸ определяют СРО как добровольное объединение профессиональных участников рынка_чцепных бумаг, создаваемое в форме некоммерческой организации для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики, и защиты интересов владельцев цепных бумаг. Деятельность СРО лицензируется ФСФР России,²⁶⁹ а рассматриваемые фонды создаются при участии государства для целей компенсации убытков, возникающих в результате

Министерство финансов РФ

Саморегулируел \ы с организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

-""СЗРФ. 1999. № 10. Ст. 1163.

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 1 июля 1997 г. № 24 «Об утверждении положения о лицензировании саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 4.

неправомерной деятельности на рынке.²⁷" Методами государственного регулирования и контроля являются информационное обеспечение рынка, лицензирование деятельности, государственная регистрация выпуска и итогов отчета выпуска эмиссионных ценных бумаг, государственный контроль за операциями с ценными бумагами, налогообложение доходов от операций с бумагами и др.

Принципиальное значение имеет

информационное обеспечение рынка, которое необходимо для поддержания на нем конкуренции, контроля деятельности эмитентов, инвесторов и профессиональных участников рынка; защиты интересов владельцев ценных бумаг. Для этого необходимы публикация сведений в официальном издании, ведение информационных баз данных, сведения из которых должны быть доступны заинтересованным лицам. В установленном законом порядке происходит раскрытие информации эмитентами, владельцами эмиссионных ценных бумаг, а также профессиональными участниками рынка. В случае нарушения перечисленных обязанностей по раскрытию информации в соответствии со ст. 5 и 12 Федерального закона о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, виновные несут ответственность — возмещение убытков, наложение штрафа, лишение или приостановление действия лицензии. В особых случаях налагается административная или уголовная ответственность, предусмотренная ст. 15. 19 КоАП РФ и ст. 185 УК РФ. Применение мер ответственности не освобождает виновного от исполнения соответствующей обязанности по раскрытию информации.

Способом раскрытия информации служит также реклама, которая является добровольным доведением

Информационное

обеспечение

рынка

Реклама на рынке

²⁷⁰ Указ Президента РФ от II сентября 1997 г. № 1009 «О региональных и местных фондах по защите прав вкладчиков и акционеров» //СЗ РФ. 1997. № 37. Ст. 4268.

информации о ценных бумагах до заинтересованных лиц. Реклама рассматривается как приглашение делать оферты и регулируется п. 1 ст. 437 ГК РФ. Рекламодателям запрещено указывать в рекламе недостоверную информацию о деятельности, видах и характеристиках ценных бумаг, что может ввести в заблуждение участников рынка; указывать предполагаемый размер доходов по ценным бумагам, прогнозы роста их курсовой стоимости; а также использовать рекламу в целях недобросовестной конкуренции.

Важное направление государственного регулирования рынка ценных бумаг — лицензирование деятельности, которое производит специальный орган, регулирующий фондовый рынок. Он же утверждает квалификационные требования к персоналу соответствующих организаций.

Осуществление кредитными организациями деятельности на рынке ценных бумаг предполагает возможность осуществлять ими операции с ценными бумагами: операции с чеками, векселями и т. д. Для осуществления такой деятельности, на основании ст. 6 Закона о банках, лицензию также выдаёт ЦБ РФ.

Другая форма государственного регулирования рынка ценных бумаг — это государственный контроль сделок с ценными бумагами. В рамках этой функции государство контролирует объем приобретаемых акций на рынке. В соответствии со ст. 28-30 Законом о конкуренции приобретение одним лицом или группой лиц более 25, 50, 70 % акций, т. е., крупного пакета, в определенных случаях, возможно только после предварительного согласия федерального антимонопольного органа или его последующего уведомления.

Аналогичные требования существуют в отношении кредитных организаций. Для приобретения более чем 20 % акций кредитной организации требуется согласие ЦБ РФ. В случае

ценных бумагах

Государственный контроль сделок с ценными бумагами

приобретения более 10% акций — необходимо уведомить об этом Банк России. При приобретении акций российского банка нерезидентом существуют еще более жесткие требования контроля. Так, приобретение нерезидентом акций российского банка на основании ст. 51 Закона о Банке России, согласие требуется независимо от доли приобретения.

Также в целях защиты фондового рынка государство производит непосредственный контроль операций на фондовой бирже. Налогообложение доходов от операций с ценными бумагами регламентируется ПК РФ, в частности, ст. 214, 280-282, 298, 304, 333. Наконец государство регулирует размер госпошлины за операции с ценными бумагами. Также устанавливаются определенные налоговые льготы по операциям с ценными бумагами, в частности, по налогу на добавленную стоимость и по налогу на прибыль, что предусмотрено подпунктом 12 п. 2 -ст. 149 и подпунктом 10 п. 1 ст. 150, ст. 284 НКРФ.

Очевидно, в настоящее время мы переживаем серьезный кризис государственного управления в рассматриваемой сфере, поскольку все чаще специалисты говорят о том, что применяемые государством методы не способствуют динамичному развитию рынка. В тоже время это развитие нельзя рассматривать, как некую самоцель, требующую решения саму по себе. Неразвитость фондового рынка — важный сигнал о том, что экономика лишена необходимого притока капитала, инвестиций. В свою очередь, этот фактор негативно влияет па общее состояние экономики, давая знать о том, что она находится в стадии глубокой стагнации.

Преодоление этих проблем во многом возможно за счет последовательного сокращения объема и интенсивности государственного управления рынком ценных бумаг, что самым непосредственным образом связано с развитием второго варианта управления

Непосредствен­ный контроль операции на фондовой бирлсе

Применяемые

государством

методы

не способствуют

динамичному

развитию рынка

Неразвитость фондового рынка — важный сигнал

Необход имость сокращения объёма и интенсивности

фондового рынка — развитием частных инструментов самоорганизации профессиональных участников рынка ценных бумаг. И хотя этот метод управления в настоящее время в нашей стране далек от совершенства и имеет большое число самостоятельных проблем его реализации на практике, тем не менее, с нашей точки зрения, именно частной организации участников фондового рынка будет принадлежать будущее управления этой сферой, обеспечивая его эффективность.

Вопросы саморегулирования участников рынка ценных бумаг отражены, прежде всего, в гл. 13 Закона о рынке ценных бумаг. Саморегулирусмая организация участников рынка ценных бумаг — это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с законом, на принципах некоммерческой организации.

Такие организации' создаются для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка,., соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка цепных бумаг, установления правил и стандартов операций, обеспечивающих эффективную

деятельность на этом рынке. Кроме того, создание соответствующих организаций может носить и иные цели, например, создание компенсационных и иных фонды в целях возмещения понесенного инвесторами — физическими лицами ущерба в результате деятельности профессиональных

участников — членов саморегулируемой организации.

Саморегулирусмые организации имеют целый ряд возможностей, прав, в частности: получать информацию по результатам проверок деятельности членов; утверждать правила и стандарты осуществления членами операций с ценными бумагами и производными финансовыми

государственного управления

Саморегулируемая организация участников рынка ценных бумаг

Порядок создания СРО

инструментами; контролировать соблюдение членами утвержденных организацией правил и стандартов профессиональной деятельности; осуществлять обучение граждан, принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.

Порядок создания СРО следующий. Первоначально она учреждается не менее чем десятью профессиональными участниками рынка цепных бумаг, после чего — подаёт в регулирующий орган заявление для приобретении соответствующего статуса. Орган выносит необходимое разрешение.

Основанием отказа в выдаче разрешения является нарушение требований Закона о рынке ценных бумаг, а также наличие в учредительных документах положений о возможности

дискриминации прав клиентов или членов организации; необоснованные ограничения на вступление в организацию и выход из нее; ограничения, препятствующие развитию конкуренции и др. При этом отказ в выдаче разрешения по иным основаниям не допускается.

Контрольные вопросы

1. Что такое «ценная бумага»?

2. Каковы свойства ценной бумаги?

3. В чем заключается отличие документа ценной бумаги от иных документов в гражданском праве?

4. Охарактеризуйте феномен бездокументарных ценных бумаг.

5. Перечислите виды имущественных прав, закрепляемых ценными бумагами.

6. Охарактеризуйте форму ценной бумаги.

7. Какова система законодательства о рынке ценных бумаг?

8. Каковы классификации цепных бумаг и их практическое значение?

9. Охарактеризуйте ордерные, именные и предъявительские ценные бумаги.

10. Охарактеризуйте эмиссионные ценные бумаги.

11. Перечислите виды акций.

12. Перечислите облигации и их виды.

13. Каковы государственные облигации и их виды?

14. Охарактеризуйте банковские ценные бумаги.

15. Перечислите ипотечные ценные бумаги.

16. Перечислите долговые ценные бумаги.

17. Охарактеризуйте передачу векселя и участников вексельного правоотношения.

18. Что такое «дериватив», «фьючерсный» и «форвардный» контракты, «опцион», «варрант»?

19. Какова система нормативных актов, регулирующих рынок ценных бумаг?

20. Охарактеризуйте участников рынка ценных бумаг: инвесторов и посредников.

21. Что такое «эмиссия ценных бумаг»?

22. Охарактеризуйте посреднические операции па рынке ценных бумаг.

23. В чем заключается брокерская и дилерская деятельность?

24. Охарактеризуйте клиринговую деятельность па рынке ценных бумаг. •

25. В чем состоит депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг?

26. Охарактеризуйте доверительное управление ценными бумагами на рынке ценных бумаг.

27. Каковы требования к ведению реестра владельцев ценных бумаг?

28. Охарактеризуйте организацию торговли на рынке ценных бумаг?

29. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

30. Каковы правовые формы самоорганизации на рынке ценных бумаг?

Литература

• Агарков М.М. Обязательство по советскому гражданскому праву. М., 1940.

• Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1994.

• Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М., 1992.

• Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М., 1991.

• Андреев В.К. Рынок цепных бумаг. Правовое регулирование. Курс лекций. М., 1998.

• Белов В.А. Вексельное право. М., 2003.

• Белов В.А. Ценные бумаги в гражданском праве. М., 1996.

• Белов В.А. Цессия и индоссамент: сходства и различия // Рынок ценных бумаг. 1998. № 2.

• Беляева О.А. Чеки в современном гражданском обороте // Журнал российского права. 2001. № 3.

• Бердпиков В.В. Распорядительная сделка как способ изменения имущественно-правового положения лица // Законодательство. 2002. № 3.

• . Богатых Е.А. Гражданское и торговое право: от древнего римского к современному российскому. 2-е изд. М., 2000.

• Бутенко А.А. Бездокументарные ценные бумаги как объект гражданских прав. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. Волгоград, 2000.

• БэрХ.П. Секьюритизация активов. М., 2009.

• Никулина Г.А. Цепные бумаги как объект гражданских прав. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 1992.

• Василевская Л.Ю. Конструкция «право на право» в гражданском праве:' истоки и нормативное регулирование // Вестник Федерального арбитражного суда Западно-Сибирского округа. 2003. № 1.

• Василевская Л.Ю. О специфике правовой конструкции вещного договора по германскому // Вестник ВАС РФ2003. № 5.

• Василевская Л.Ю. Учение о вещных сделках по германскому праву. М., 2004.

• Витрянский В. Срочные сделки в сфере биржевой торговли и на финансовых рынках // Хозяйство и право. 2007. № 10, 11.

• Вриз Робе Ж.Ж. Секьюритизация и право. М., 2008.

• Ганеев Р.Р. Основы правового регулирования рынка ценных бумаг: науч.-практ. пособие. Казань, 2000.

• Голубков А.Ю. Правовые проблемы осуществления хозяйственной деятельности па рынке ценных бумаг. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 1998.

• Гордон В.М. Вексельное право: сущность векселя, его составление, передача и протест. Харьков. 1926.

• Горских Н.А. Дефект формы векселя // Бюллетень нотариальной практики. 2001. № 5.

• Грачев В.В. Акцепт векселя. СПб., 2002.

• Дадашева M.LU. Проблемы государственного управления в сфере рынка ценных бумаг. М., 2000.

• Добрынина Л. Понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право. 1999. № 6.

• Ефимова Л.Г. Абстрактные и каузальные обязательства и сделки в российском праве // Вестник ВАС РФ. 2004. № 4.

• Зорин Н.А. Права векселедержателя по законодательству России. М., 2004.

• Иванова Е.В. Расчетный форвардный контракт как срочная сделка. М., 2005.

• Каминка А.И. Объединение вексельного права. СПб., 1913.

• Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. М., 1997.

• Коршунов Н.М., Мшпроипта М.В., Эриашви.'т Н.Д. Ценные бумаги как объект гражданского права. М., 2000.

• Крашенинников Е.А. О легальных определениях ценных бумаг // Правоведение. 1992. №4.

• Крашенинников Е.А. Цепные бумаги на предъявителя. Ярославль, 1995.

• Куракин Р.С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка. М., 2010.

• Локшин М. Дробные акции на рынке ценных бумаг // Закон. 2002. № I.

• Майфат А.В. Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США) // Государство и право. 1997. № I.

• Миловидов Н. Вексельное право. Ярославль. 1876.

• Мурзин Д.В. Переворот в обороте ценных бумаг // ЭЖ-Юрист. 2005. JVg 30.

• Мурзин Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории цепных бумаг. М., 1998.

• Нерсесoe H.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права // Избр. труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М., 1998.

• Писемский П. Акционерные компании с точки зрения гражданского права. М., 1876.

• Решетина Е.Н. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг. М., 2005.

• Рожкова М.А. Об ответственности эмитента и специализированного регистратора за нарушения порядка ведения реестра // Меры обеспечения и меры ответственности в гражданском праве. Сб. статей / отв. ред. М.А. Рожкова. М., 2010.

• Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: теория и практика. М., 2001.

• Синенко А.К). Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. М., 2002.

• Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете. М., 2004.

• Тарников В.И. Цепные бумаги Государства Российского. М.; Тольятти, 1992.

• Тарасов И. Т. Учение об акционерных компаниях. М., 2000.

• Формы защиты прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг / под ред. М.К. Трсушникова. М., 2000.

• Хоменко Е.Г. Депозитарные расписки в банковской практике // Банковское право. 2010. № 1.

• Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика. М., 2010.

• Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг. Владивосток, 2003.

• Шершеневич Г.Ф. Вексельное право // Курс торгового права. Т. 3. М., 2003.

• Шеспюпалова А.К. Гражданско-правовое регулирование выпуска и обращения государственных цепных бумаг в России. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 1997.

• Шклохвост О.Ю. Прекращение обязательства новацией // Российская юстиция. 1996. № 8.

• Щенннкова Л.В. Вещные права в гражданском праве России. М., 1996.

• Ю:к)ашбаеваЛ.Р. Гражданско-правовое регулирование сделок с эмиссионными ценными бумагами. Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 1999.

Нормативные правовые акты и судебная практика²⁷¹

• Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 18. Ст. 961.

• Федеральный закон от 27 июля 2010г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2010. №31. Ст. 4179.

• Федеральный закон от II ноября 2003г. № 152-ФЗ «Об ипотечных цепных бумагах» // СЗ РФ. 2010. № 31. Ст. 4179.

• Федеральный закон от 10 декабря 2003г. № 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных

²⁷¹ Все рекомендованные для изучения юридические акты см. в ИПС «Гарант» и/или СПС «КопсультантПлюс», если не укатано иное.

до вступления в силу Федерального закона "О рынке цепных бумаг" без государственной регистрации» // СЗ РФ. 2003. № 46. Ст. 4448.

• Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562.

• Федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.

• Федеральный закон от 7 декабря 2011г. №414-ФЗ «О центральном депозитарии» // СЗ РФ. 2011. № 50. Ст. 7356.

• Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» // СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 904.

• Федеральный закон от 23 июля 2013г. № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному байку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» // СЗ РФ. 2013. № 30 (ч. I). Ст. 4084.

• Указ Президента РФ от 25 июля 2013 г. № 645 «Об упразднении Федеральной службы по финансовым рынкам, изменении и признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации» // СЗ РФ. 2013. №30 (ч. II). Ст. 4086.

• Приказ ФСФР РФ от 5 апреля 2007 г. № 07-39/пз-н «Об утверждении Положения о порядке внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарного учета в случаях выкупа акций акционерным обществом по требованию акционеров» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 24.

• Письмо ФСФР РФ от 16 сентября 2010г. № 10-ВМ-10/21369 «О Методических рекомендациях по исполнению эмитентами эмиссионных ценных бумаг обязанности осуществлять раскрытие информации путем се опубликования (опубликования текстов документов, содержащих подлежащую раскрытию информацию) в сети Интернет» // Вестник ФСФР России. 2010. № 10.

• Приказ ФСФР РФ от 12 августа 2010г. № 10-56/пз-н «Об особенностях проведения в реестре владельцев именных ценных бумаг операции по изменению информации, содержащейся на лицевом счете номинального держателя и (или) доверительного управляющего, в связи с реорганизацией указанных лиц в форме преобразования или в форме присоединения» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 39.

•^

• Приказ ФСФР РФ от 29 июля 2010г. № 10-53/пз-н «О некоторых вопросах ведения реестра владельцев ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 45.

• Приказ ФСФР РФ от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 25.

• Приказ ФСФР РФ от 30 января 2007 г. № 07-8/пз-п «Об утверждении Административного регламента исполнения Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, регистрации изменений и (или) дополнений в решение о выпуске (дополнительном выпуске) и (или) проспект ценных бумаг, государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, регистрации проспекта ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 32.

• Приказ ФСФР России от 6 марта 2012г. № 12-10/пз-н «Об утверждении Порядка регистрации проспектов ценных бумаг иностранных эмитентов и допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг».

• Приказ ФСФР РФ от 4 марта 2010г. № 10-13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 17.

• Приказ ФСФР РФ от 25 февраля 2010г. № 10-12/пз-н «Об утверждении Требований к брокеру, подписывающему проспект цепных бумаг иностранного эмитента» // Российская газета. 2010. № 75.

• Приказ ФСФР РФ от 9 февраля 2010г. № 10-6/пз-н «Об утверждении Перечня иностранных организаций, осуществляющих учет прав на ценные бумаги, в которых российские депозитарии вправе открывать счет лица, действующего в интересах других лиц, для обеспечения учета прав па ценные бумаги иностранных эмитентов, допущенные к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации» // Российская газета. 2010. № 57.

• Приказ ФСФР РФ от 10 июня 2009г. №09-21/пз-н «Об утверждении Положения о порядке выдачи Федеральной службой по

финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2008. №31.

• Приказ ФСФРРФ от 13 августа 2009г. № 09-33/пз-н «Об особенностях порядка ведения реестра владельцев именных ценных бумаг эмитентами именных цепных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2009. № 46.

• Приказ ФСФР РФ от 18 июня 2009 г. № 09-23/пз-н «Об утверждении Требований к электронным носителям и формату текстов документов, представляемых эмитентами эмиссионных ценных бумаг» // Российская газета. 2009.№ 156.

• Приказ ФСФРРФ от 12 января 2006г. № 06-5/пз-н «Об утверждении Положения о порядке выдачи Федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2006. № 10.

• Постановление' ФКЦБ РФ от 31 декабря 1997г. №4-5 «Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты Федеральной комиссии по рынку цепных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1998. № 1.

• Приказ ФСФР РФ от 7 марта 2006 г. № 06-24/пз-н «Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении па рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и (или) цепных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2006. № 18.

• Приказ ФСФРРФ от 14 августа 2007г. № 07-88/пз-н «Об утверждении Административного регламента исполнения Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по выдаче разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 42.

• Приказ ФСФР РФ от 3 апреля 2007 г. № 07-37/пз-н «Об утверждении Порядка осуществления деятельности по управлению

цепными бумагами» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. № 26.

• Приказ ФСФРРФ от 20 апреля 2005г. №05-13/пз-н «Об утверждении Порядка уведомления организатором торговли на рынке ценных бумаг о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2005. № 23.

• Постановление ФКЦБ РФ от 24 декабря 2003 г. № 03-48/пс «О Порядке квалификации ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2004. № 10.

• Постановление ФКЦБ РФ от I апреля 2003г. №03-18/пс «О Порядке объединения дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2003. № 28.

• Постановление ФКЦБ РФ от 2 октября 1997г. №27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных цепных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 7.

• Постановление ФКЦБ РФ от 20 января 1998г. №3 «Об утверждении совместного с Центральным банком Российской Федерации Положения об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению цепными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию» // Вестник ФКЦБ России. 1998. № 1.

• Постановление ФКЦБ РФ от 16 октября 1997г. №36 «Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения» // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 8.

• Письмо ФСФРРФ от 11 сентября 2007г. № 07-ВМ-ОЗ/18750 «Об изменении объема прав по привилегированным акциям» // Вестник ФСФР России. 2007. № 9.

• Письмо ФСФР РФ от 4 мая 2006 г. № 06-ОВ-03/6648 «Об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг, проспекта ценных бумаг и отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг уполномоченным органом управления хозяйственного общества» эмитента» // Вестник ФСФР России. 2006. № 5.

• Письмо ФСФРРФ от 12 октября 2005г. № 05-ВГ-03/16128 «Об одновременном размещении обыкновенных и привилегированных акций».

• Письмо ФКЦБ РФ от 24 марта 2004г. № 04-СХ-09/5118 «О необходимости передачи ведения реестра владельцев именных ценных бумаг регистратору» // Вестник ФКЦБ России. 2004. № 4.

• Письмо ФКЦБ РФ от 26 апреля 1999г. №ИБ-09/2176 «Об осуществлении функций номинального держателя профессиональными участниками рынка ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России. 1999. № 4.

• Постановление Конституционного Суда РФ от 28 января 2010г. № 2-П «По делу о проверке конституционности положений абзаца второго пункта 3 и пункта 4 статьи 44 Федерального чакона "Об акционерных обществах" в связи с жалобами открытых акционерных обществ "Газпром", "Газпром нефть", "Орепбургнефть" и Акционерного коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации (ОАО)» // СЗ РФ. 2010. №6. Ст. 600.

• Определение Конституционного Суда РФ от 2 марта 2000 г. № 38-О «Об отказе в принятии к рассмотрению жалобы граждан Л.А. Межерицкой, А.А. Аксеновой, Е.П. Горбуновой и И.А. Стяговой на нарушение их конституционных прав положением абзаца шестого части одиннадцатой пункта 3 статьи 8 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг"» // Вестник ФКЦБ России. 2000. № 4.

• Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 8 июця 2010 г. № 17462/09.

• Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 23 апреля 2001г. №63 «Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным» // Вестник ВАС РФ. 2001. № 7.

• Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 апреля 1998г. №33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций» // Вестник ВАС РФ. 1998. № 6.

• Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 24 июля 2003 г. № 72 «Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением цепных бумаг» // Вестник ВАС РФ. 2003. № 9.

• Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21 января 2002 г. № 67 «Обзор практики разрешения споров, связанных с применением норм о договоре о залоге и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами» // Вестник ВАС РФ. 2002. № 3.

Глава 8