Кредит в рыночной экономике.

Слово creder (лат.) – доверять и соответственно credo – верю. Поэтому доверие – фундамент кредитных отношений и ещё одна предпосылка кредита.

Когда товарно-денежные отношения начали становиться более-менее регулярными, их отношения иногда приобретали особый характер: продавцу хотелось продать товар, покупателю купить, но у него не было в этот момент денег. И вот тут случайно был открыт кредит – при наличии доверия продавца к покупателю был продан с отсрочкой платежа, в кредит.

Т.о. кредит возник и развивался на основе функции денег как средства обращения. С его возникновением деньги, кроме функции меры стоимости и средства обращения, стали выполнять и функцию средства платежа, одним из признаков которой является разрыв во времени между передачей товара и денег из рук в руки. Итак, кредит облегчил реализацию товара. Именно в этом и состоит наиболее распространённая причина необходимости кредита. Общество должно иметь в своём распоряжении экономические инструменты, с помощью которых можно было бы предотвратить перебои в сфере общественного производства, а затем общественного воспроизводства. Одним из важнейших инструментов стал кредит. Отсюда существование товарного производства и связанного с ним товарного оборота являются наиболее общей экономической причиной необходимости кредита.

Поскольку кредитные отношения предполагают материальную зависимость, участники должны быть юридически самостоятельными лицами. Физические лица должны быть дееспособными. Это также одна из предпосылок.

Еще одной предпосылкой этих отношений является получение заёмщиком регулярных доходов, за счёт которых он может погасить кредит. Ими могут быть выручка от реализации товара, получение зарплаты, пенсия и др.

Для юридических лиц – субъектов хозяйствования ещё одной экономической предпосылкой существования кредита, является их функционирование на принципах коммерческого или хозяйственного расчёта. В первом случае деятельность предпринимательской структуры осуществляется на свой страх и риск. Во втором случае есть возможность в случае необходимости получить помощь от вышестоящей организации (министерства, ведомства).

По своей сущности и механизму влияния на процесс общественного воспроизводства кредит является одной из сложнейших экономических категорий.

Наиболее распространёнными в экономической литературе являются два подхода к определению сущности кредита:

1. Отождествление кредита с ценностью, которая передаётся одним экономическим субъектом другому в кредит. При таком подходе внимание исследователя смещается на сам кредит, его правовую форму, которая обуславливает выхолащивание из кредита его экономического содержания;

2. Отождествление кредита с определённым видом экономических отношений, которые формируются в обществе. Такой подход даёт возможность глубже исследовать экономические аспекты кредита, экономические факторы его существования, основы и закономерности его движения. Поэтому этот подход превалирует в современной литературе.

По своей сущности кредит – это общественные отношения, которые возникают между экономическими субъектами в связи с передачей от одного к другому во временное пользование свободных средств (стоимости) на принципах возвратности, платности и добровольности.

Кредитные отношения имеют ряд характерных признаков, которые констатируют их как отдельную самостоятельную экономическую категорию – кредит.

Основными признаками отношений, которые составляют сущность кредита, являются:

· участники кредитных отношений должны быть экономически самостоятельными: быть владельцами определённой массы стоимости и свободно ею распоряжаться; функционировать на основе самодостаточности и самоокупаемости; нести экономическую ответственность по своим обязательствам. Без этого они не могут приобрести статус ни кредитора, ни заёмщика. Чтобы стать кредитором, экономический субъект должен накопить достаточно средств, чтобы ими свободно распоряжаться. А чтобы стать заёмщиком, субъект должен иметь предпосылки для накопления, в будущем в своей собственности достаточную сумму свободных средств для возврата долга;

· кредитные отношения являются добровольными и равноправными. Только при этих условиях они будут взаимовыгодными и смогут развиваться по восходящей. Иначе эти отношения будут угасать и разрываться. Экономическая самостоятельность субъектов, добровольность, равноправность и взаимная выгода делают кредитные отношения внутренне адекватными рыночным отношениям, обуславливают их развитие на рыночных принципах;

· кредитные отношения не изменяют владельца ценностей, по поводу которых они возникают. Кредитор остаётся владельцем проданной в долг стоимости, а заёмщик получает её во временное распоряжение, после чего должен вернуть её владельцу;

· кредитные отношения являются стоимостными, поскольку возникают в связи с движением стоимости (денег или материальных ценностей). Однако они неэквивалентны, потому что каждое перемещение стоимости не сопровождается встречным движением соответствующего эквивалента. Однако стоимость перемещается на возвратных принципах, т.е. после определённого периода эти средства возвращаются назад в исходное положение. Возможность их невозвращения делает позицию достаточно уязвимой и рискованной;

· неэквивалентность кредитных отношений значительно усиливает в механизме их реализации роль фактора платности, по которому заёмщик возвращает владельцу большую массу стоимости, чем сам получает от него. Такая плата, которая называется процентом, имеет двойное значение:

1. Компенсировать кредитору потерю дохода в связи с передачей определённой суммы средств в чужое распоряжение и возможных убытки в случае невозвращения займа.

2. Стимулировать заёмщика к повышению эффективности использования полученных в заём средств.

Кредит как форма общественных отношений имеет много общего с другими экономическими категориями – деньгами, финансами, торговлей, капиталом и др. Все они являются стоимостными категориями, обслуживают движение стоимости в процессе воспроизводства. Они тесно переплетаются между собой функционально.

Одновременно кредит – это всецело самостоятельная категория, которая функционирует наряду с другими категориями, не заменяя ни одной из них и не уступая им сферу своего назначения.

От денег (как денег) кредит отличается такими чертами:

· у них разный состав субъектов – носителей соответственно денежных и кредитных отношений: в первом случае ими является продавец и покупатель, в другом – кредитор и заёмщик, которые могут не совпадать.

· у них разный характер движения стоимости: в сугубо денежных отношениях имеет место встречное, эквивалентное перемещение двух разных форм стоимости – товарной и денежной, а в кредитных отношениях – неэквивалентное перемещение стоимости в денежной или товарной форме.

· у них разное общественное назначение в процессе воспроизводства. Деньги предназначены обеспечить реализацию потребительской стоимости и довести её до конечного потребителя. Они также являются способом накопления реализованной стоимости. Кредит предназначен удовлетворять временные потребности в дополнительных средствах одних экономических субъектов и содействовать выгодному размещению свободных средств – для других. Даже если кредит осуществляется в денежной форме, такое его монетное назначение от этого не изменяется. И наоборот, если кредит (вместо денег) обеспечивает доведение произведенной стоимости до конечного потребителя (продаж товара с отсрочкой платежа), он не заменяет денег в реализации этой стоимости: когда настаёт срок погашения кредита, только деньги могут обеспечить эквивалентный платёж за товар, хотя и выступает в форме погашения долга.

· кредит в соответствии со сферой использования является более «узкой» категорией, чем деньги. Деньги обслуживают реализацию всего ВВП (кроме бартера), распределение и перераспределение его стоимости, а кредит обслуживает движение только части ВВП в процессе воспроизводства. Поэтому участниками денежных отношений являются все юридические и физические лица, а кредитных отношений – только их определённая часть.

· движение денег от одного экономического субъекта к другому (в не кредитных отношениях) всегда сопровождается сменой владельца соответствующей стоимости, представленной деньгами: право собственности на деньги переходит от плательщика к покупателю. При кредитном перемещении стоимости владельцем её всегда остаётся кредитор. Даже продавая товары в кредит, продавец сохраняет за собой право собственности на них, которое подтверждается возвратом стоимости при погашении долга покупателем.

Итак, кредит и деньги – это две самостоятельные экономические категории, каждая из которых имеет своё специфическое назначение, сферу использования и характер движения стоимости.

Существуют существенные различия между кредитом и финансами. В отличие от кредита финансы формируются в процессе распределения стоимости (кредит – в процессе перераспределения), движение стоимости в финансовых отношениях связано с изменением собственности, не является возвратным и платным, определяется преимущественно нерыночными, административно-волевыми факторами. Финансы и кредит функционируют преимущественно параллельно, на ограниченных экономических сегментах, дополняя, а, не подменяя друг друга. И даже, когда они используются на одном и том же сегменте, они не обосабливаются, а сохраняют свою видовую специфику.

Например, при исполнении государственного бюджета могут использоваться как сугубо финансовые отношения (налоги и бюджетное финансирование), так и кредитные (государственные) займы. Однако если финансовые отношения по окончанию бюджетного года в основном завершаются, то кредитные отношения будут продолжаться до тех пор, пока государство не погасит всю сумму государственного долга, связанного с формированием данного бюджета.

Объектом кредита является та стоимость, которая передаётся в заём одним субъектом другому.

Субъекты кредита – это кредиторы и заёмщики. Совокупность этих элементов создаёт структуру кредита.

Ссудная стоимость как объект кредита является реальной, т.е. должна быть наличной и фактически переданной кредитором заёмщику. Такая передача оформляется соответствующим соглашением с соблюдением действующего законодательства и называется займом.

Кредиторы – это участники кредитных отношений, которые имеют в своей собственности (или распоряжении) свободные средства и передают их во временное пользование другим субъектам. Кредиторами могут быть физические и юридические лица (предприятия, организации, учреждения, правительственные структуры) государства. Особое место среди кредиторов занимают банки. Их можно рассматривать как коллективных кредиторов, так как они аккумулируют деньги многих клиентов, а затем отдают их в кредит

Заёмщики – это участники кредитных отношений, которые имеют потребность в дополнительных средствах и получают их в ссуду от кредиторов.

-2-

Кредит как экономическое явление представляет собой процесс, который характеризуется определённым движением элементов его структуры (объекта и субъектов). Движение кредита имеет свою определённость во времени и в пространстве, имеет свои специфические закономерности и является ключевым признаком кредита, как экономической категории.

Движение субъектов кредита имеет ту особенность, что статус кредитора или заёмщика экономический субъект приобретает не навсегда, а систематически его изменяет.

Движение стоимости как объекта кредита проявляется в перемещении её от одного субъекта кредита к другому, в перемещении пи стадиям кругооборота капитала между регионами (странами), между отраслями и сферами экономики.

Движение объекта кредита имеет чётко выраженный временной и пространственный размер.

Кредиты на практике классифицируют на кратко-, средне- и долгосрочные. Пространственное измерение движения кредита не нашло мирового практического проявления. В классификации кредитов определяется только один кредит, который имеет пространственные признаки – международный кредит, который отображает перемещения ссудной стоимости между отдельными странами. В официальной статистике нет классификации кредитов, которая характеризовала бы межрегиональные, межотраслевые перемещения кредитов.

Для понимания сути кредита важное значение имеет движение ссудной стоимости собственно к развитию кредитных отношений между двумя субъектами, т.е. на микро уровне. Экономической основой этого движения, выделения его отдельных стадий служит кругооборот капитала в процессе расширенного воспроизводства. Движение капитала в процессе воспроизводства на принципах кругооборота, обеспечивает последовательное прохождение ссудной стоимости всех стадий своего движения и возвращения на исходные позиции – к своему владельцу – кредитору. Это движение ссудной стоимости можно назвать воспроизводимым и выразить формулой:

СС – РС – ПЗ – ИН … ВС – ВК – ПС (7.2.),

Где СС – формирование свободной стоимости у кредиторов;

РС – размещение свободных средств в ссуды;

ПЗ – получение дополнительных средств заёмщиком;

ИН – использование заёмщиками полученных средств на свои нужды;

ВС – высвобождение средств из оборота заёмщика;

ВК – возвращение заёмщиком средств кредитору;

ПС – получение кредитором средств, данных в кредит.

1-я стадия – формирование свободной стоимости как источника предоставления ссуд (операция СС);

2-я стадия (РС – ПЗ) – размещение свободной стоимости в ссуду;

3-я стадия – использование заёмщиком средств, полученных во временное распоряжение (операция ИН);

4-я стадия – высвобождение использованных заёмщиком средств из его оборота и формирование у него доходов, достаточных для возвращения ссуды (операция ВС);

5-я стадия – возвращение заёмщиком стоимости кредитору (ВК – ПС) и выплата процентов. На этой стадии завершается движение ссудной стоимости, и заканчиваются отношениями между кредитором и заёмщиком относительно данной ссуды.

Движение в пять стадий осуществляет только кредит, который принимает участие в формировании капитала заёмщика. В этом случае заёмная стоимость длительное время задерживается на 3-ей и 4-ой стадиях движения в зависимости от длительности процессов производства и реализации. Если же кредит не принимает участия в формировании капитала заёмщика, а используется им как деньги, то 3-я и 4-я стадии выпадают, и движение его осуществляется значительно быстрее. Примером такого кредита является межбанковский кредит на подкрепление ликвидности. В этом случае банку необходим заём только на момент определения его ликвидности и поэтому он может выдаваться только на очень короткий срок (несколько часов).

На микроэкономическом уровне основными закономерностями движения кредита являются:

· возвратность движения стоимости, которая передана в заём;

· временное пребывание заёмной стоимости в обороте заёмщика, которое определяется длительностью одного кругооборота его капитала;

· сохранение заёмной стоимости в процессе движения и возвращение её к кредитору в полном объёме;

· зависимость массы предоставленного займа от наличных объёмов свободных средств.

На макроэкономическом уровне закономерности движения кредита проявляются в следующем:

· количественные параметры развития кредита (по динамике роста кредитных вложений) должны быть адекватными динамике объёмов ВНП. Если темпы развития кредитных вложений существенно опережают темпы роста ВНП, осуществляется чрезмерное разбухание денежного капитала, возникает угроза финансового кризиса, инфляции. Если же темпы роста кредита отстают от роста ВНП, экономике угрожает демонетизация, кризис неплатежей;

· поскольку каждая ссудная операция является двоякой – как требование и как обязательство, как актив и как пассив, общие суммы кредитных вложений и ссудных ресурсов в макро масштабах всегда сбалансируются;

· возвратность и платность кредита делает его наиболее адекватным рыночным условиям инструментом финансирования роста капитала в реальном секторе экономики;

· платность кредита и способность приносить доход обоим его субъектам определяют такую закономерность межотраслевого движения кредита, как направление средств из отраслей и секторов экономики с низкой рентабельностью в высокорентабельные отрасли, виды производства. Причём такое направление осуществляется под экономическим давлением – владельцы низко рентабельных предприятий заинтересованы освободить из них свои средства и направить их на кредитных принципах в высокорентабельные. Эта закономерность движения кредита определяет его важную роль в обеспечении экономического развития.

Основными принципами являются:

· целевое назначение кредита;

· срочность передачи средств кредитором заёмщику;

· возвратность заёмщиком средств кредитору в полном объёме;

· обеспеченность ссуды;

· платность пользования ссудными средствами.

Целевое назначение ссудысостоит в том, что экономические субъекты, которые хотят вступить в кредитные отношения, должны заранее четко определить цель, на которую будет использован кредит.

Срочность займа предусматривает, что свободные средства кредитора передаются заёмщику на чётко определённый срок, который стороны должны согласовать в момент вступления в кредитные отношения.

Возвратностьзаёмной стоимости кредитору значит, что заёмщик должен вернуть кредитору весь объём полученной в кредит стоимости.

Обеспеченность состоит в принятии кредитором при предоставлении ссуды дополнительных мер относительно гарантирования возвращения кредита в определённые сроки. Принцип обеспеченности играет важную роль в защите от кредитных рисков – он является последним препятствием на пути указанного риска.

Платность пользования кредитом состоит в том, что заёмщик возвращает кредитору не только основную сумму долга, но и выплачивает дополнительные средства в форме процента.

-3-

Форм кредита может быть две – товарная и денежная. Эти формы определяют только общие контуры кредита и не касаются его внутренней структуры. Обе формы кредита равноправны и равнозначны, они проявляются, по сути, в одной форме – стоимостной. Две формы кредита связаны между собой и дополняют одна другую: кредиты, предоставленные в товарной форме могут погашаться в денежной и наоборот. Более того, кредит в товарной форме нередко обуславливает появление денежного кредита, что делает кредитное движение стоимости более гибким и эффективным.

В товарной форме кредит предоставляется в случае продажи товаров с отсрочкой платежа (коммерческий кредит), при аренде имущества (лизинг), предоставления вещей или приборов в прокат, погашение международных кредитов поставками товаров. В некоторых случаях погашение ссуд осуществляется в денежной форме, что дало основание отдельным исследователям говорить о смешанной товарно-денежной форме кредита.

Как правило, в денежной форме предоставляют свои кредиты банки, международные финансово-кредитные учреждения, правительства и др.

Широко использует денежную форму кредита население – при размещении накоплений в банковские депозиты, получение займов в банках. Денежная форма имеет наиболее широкую сферу применения, что обусловлено преимущественно денежной формой современной экономики.

Виды кредита классифицируют по разным критериям.

В зависимости от субъектов кредитных отношений:

· банковский кредит,

· государственный кредит,

· межхозяйственный (коммерческий) кредит,

· международный,

· личный (частный) кредит.

В банковском кредите субъектами кредитных отношений (одним или обоими) являются банки, в государственном кредите – государство, которое чаще всего выступает заёмщиком. В межхозяйственном (коммерческом) кредите обоими субъектами являются хозяйственные структуры, в международном – резиденты разных стран. В личном (частном) кредите одним из субъектов является физическое лицо.

В зависимости от сферы экономики, в которую направляется заёмная часть:

· производственный кредит, который используется на формирование основного и оборотного капитала в сфере производства и торговли, т.е. на производственные цели;

· потребительский кредит, который направляется на удовлетворение личных нужд людей, т.е. обслуживает сферу личного потребления.

По срокам, на которые кредитор передаёт свободную стоимость в пользу заёмщика, выделяются:

· краткосрочные (до 1года),

· среднесрочные (до 5лет),

· долгосрочные (свыше 5-ти лет) кредиты.

Т.е. в основе такого разделения кредита на виды лежит длительность кругооборота капитала, в формировании которого принимает участие заёмная стоимость.

По отраслевой направленности кредита выделяют такие его виды:

· кредиты в промышленность;

· кредиты в сельское хозяйство;

· кредиты в торговлю;

· кредиты в строительство, особенно в жилое строительство;

· кредиты в другие отрасли.

В зависимости от целевого назначения кредита можно выделить:

· кредит на формирование производственных запасов (сырья, материалов, топливно-смазочных материалов, тары);

· кредит на затраты производства (сезонные затраты в растениеводстве, животноводстве, в сельском хозяйстве; сезонные затраты на изготовление торфа, на лесозаготовку, на ремонтные работы и др.);

· кредит на создание запасов готовой продукции (остатки на складах производственных предприятий, запасы на складах торговых организаций);

· кредиты, связанные с возникновением временных разрывов в платежах, когда экономические субъекты должны осуществлять платежи, а назначенные для этого средства не поступили или их поступило мало.

По организационно-правовым признакам и условиям предоставления займов:

· обеспеченный и необеспеченный;

· прямой и опосредованный;

· срочный и просроченный, пролонгированный;

· реальный, сомнительный, безнадёжный;

· платный и бесплатный.

Функции кредита:

1. Перераспределительная функция состоит в том, что материальные и денежные ресурсы, которые были распределены и переданы в собственность экономическим субъектам, через кредит перераспределяются и направляются во временное пользование другим субъектам, не изменяя их первичного права собственности. Такое перераспределение не является механическим явлением, а имеет большое экономическое значение, а именно:

· средства, высвобожденные в одних звеньях процесса воспроизводства, направляются в другие звенья, что ускоряет оборот капитала, содействует расширению производства;

· свободные средства через кредит направляют в те звенья общественного производства, на продукцию которых ожидается повышение спроса, а также получение высоких прибылей.

2. Контрольная функция кредита состоит в том, что в процессе кредитования обеспечивается контроль за соблюдением условий и принципов кредита со стороны субъектов кредитного соглашения.

Контрольная составляющая определяется высоким стимулирующим эффектом и ограниченностью административно-волевого влияния на контрагента, тогда как в контрольной составляющей других экономических инструментов (финансов, налогов, страхования) превалирует административно-волевое, а не экономическое влияние. Поэтому эту функцию называют контрольно-стимулирующей.

-4-

Ссудный процент возник, когда товарное производство уже достигло определённой стадии развития, на которой сложился регулярный денежный оборот и возникли более менее развитые кредитные отношения. Процент вообще невозможен без существования кредита, хотя последний, как исключение, может предоставляться на беспроцентной основе.

Процент (от лат. pro centum – на сотню) – сотая часть любого числа, которое взято за целое.

В рыночных условиях ссудный процент является платой за пользование ссудным капиталом, его ценою. При этом между кредитором и заёмщиком возникают определённые экономические отношения относительно величины процента, сроков и методов его выплаты.

Абсолютная величина дохода, который получают от предоставления денег в долг в любой форме, называют процентными деньгами или процентами.

Источником выплаты процента является дополнительная стоимость, которая создаётся в процессе производства, а его количественное определение – его ставка или норма.

Норма ссудного процента– это отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме капитала, предоставленного в ссуду, умноженное на 100.

Интервал времени, к которому относится процентная ставка, называется периодом насчитывания процентов. За такой период берут год, полугодие, квартал, месяц или день.

Норма ссудного процента находится в полной зависимости от нормы прибыли: в обычных условиях средняя норма прибыли является границей для нормы процента. Нижнюю (минимальную) границу нормы процента точно определить невозможно. Но она не должна быть равна нулю, т.к. выдача кредита теряет всякий смысл. Известно, что прибыль подразделяется на процент и предпринимательский доход. Первый получает кредитор, а второй заёмщик.

Кроме нормы прибыли на уровень нормы процента влияет много других объективных и субъективных факторов, а именно:

· размеры денежных накоплений и сбережений в обществе и товарно-денежная сбалансированность производства

· масштабы производства, уровень его специализации и кооперации

· соотношение между внутренним и внешним долгом государства

· цикличность колебания производства

· сезонность условий производства и реализации продукции

· темпы инфляции, ускорение которых вызывает повышение процентных ставок, что служит защитой от обесценивания ссудного капитала. При этом различают номинальную и реальную (с учётом инфляции) процентные ставки. Если темпы инфляции опережают рост процентной ставки, последняя становится «негативной», т.е. такой, когда процент взимается с кредитора

· своевременность возвращения кредита

· уровень денежно-кредитного регулирования экономики центральным банком с помощью процентных ставок и других присущих ему инструментов, их дифференцированностью в зависимости от денежно-кредитной политики

· международные факторы, особенно свободный перелив капиталов из страны в страну, прежде всего так называемых «горячих» денег

Динамика нормы ссудного процента определяется стихийным рыночным механизмом под влиянием многих факторов и в определённой степени зависит от государственного денежно-кредитного регулирования экономики.

Существуют разные способы начисления процентов. Они зависят от условий договора займа. Соответственно применяют разные виды процентных ставок, каждая из которых имеет свои признаки.

Маржа (от фр. мarge – край) – разница между процентными ставками за предоставленный кредит и за привлечённые ресурсы. Размер маржи зависит от финансового состояния заёмщика, срока кредита, темпов инфляции, процентной ставки, которая выплачена за привлечённые кредитные ресурсы, и может быть постоянной или переменной на протяжении срока существования кредитных отношений между субъектами кредитных отношений. Иногда её размер может ограничиваться центральным банком.

Ссудный процент выполняет функции распределения прибыли и хранения ссудного капитала. Распределительная функция процента вынуждает заёмщика рационально использовать предоставленные ему кредитные ресурсы, т.к. ему нужно получить такой доход, который позволит выплатить проценты по кредиту и получить собственную прибыль.

Функция сохранности заёмного капитала состоит в том, что с помощью процента кредитору обеспечивается возвращение от заёмщика как минимум стоимости, равноценной той, которая была предоставлена в кредит.

-5-

Одним из основных факторов производства является капитал в его различных формах. Для организации любой деятельности, прежде всего, необходим капитал в денежной форме. Его можно постепенно накопить путем сбережений или можно получить взаймы, в качестве ссуды (лат. kreditum – ссуда).

Капитал в денежной форме, взятый в ссуду под определенный процент, приобретает специфическую форму ссудного капитала.

Судный капитал – это особый товар. Его особенности заключаются в том, что он:

- продается и покупается по особой цене, которой является ссудный процент;

- имеет двойственный характер: единство и различие капитала-собственности и капитала-функции;

- отчуждается не навсегда, а лишь на определенный срок.

Предложение ссудного капитала – это временно свободный капитал в денежной форме, который кредиторы желают предоставить в ссуду. Очевидно, что чем выше будет ставка ссудного процента, тем больше будет кредиторов, желающих отдать капитал в ссуду и тем больше будет его предложение.

Спрос на ссудный капитал формируется из потребностей заемщиков в денежном капитале. Величина спроса также будет зависеть от ставки ссудного процента: чем ниже будет ставка процента, тем больше будет желающих получить ссуду и тем больше будет величина спроса на ссудный капитал и наоборот.

Таким образом, на рынке ссудных капиталов объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал, на основе соотношения спроса и предложения на этот товар и ставки ссудного процента.

Однако, чтобы денежный капитал накопить или взять в ссуду, необходимо иметь его временно свободным, незанятым в производстве или коммерческой деятельности. Временно свободный денежный капитал образуется на любом предприятии следующим образом:

- из оборота основного капитала – в виде амортизационных накоплений. Все время пока осуществляются амортизационные накопления для замены устаревшего оборудования, этот капитал в денежной форме является свободным;

- в процессе движения оборотного капитала, в виде денежных средств, предназначенных для выплаты заработной платы или закупки сырья;

- из накопления части прибыли, предназначенной для расширения производства или его модернизации.

Кроме того, источниками образования временно свободного денежного капитала могут быть:

- денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

- денежные доходы государства от произведенной, коммерческой и финансовой деятельности; положительное сальдо государственного и местных бюджетов.

Итак, в каждой фирме образуется временно свободный капитал в денежной форме, который может быть предоставлен в ссуду. В это же время в другой фирме возникает острая потребность в денежном капитале. Образуются необходимые условия для движения капитала в виде ссуды от кредитора к заемщику. Так возникает ссудный капитал и рынок ссудных капиталов (финансовый рынок).

Рынок ссудных капиталов – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

На практике рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых инструментов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция рынка ссудных капиталов состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок) разделяется на денежный рынок и рынок капиталов

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок подразделяется на:

· учетный,

· межбанковский,

· валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные ресурсы кредитный учреждений привлекаются и размещаются между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на которые сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет).

Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. Они обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

Рынок капиталов – основная часть рынка ссудных капиталов. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских капиталов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.