Анализ ликвидности и платежеспособности организации.

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в

полном объеме погашать свои финансовые обязательства наличными денежными

ресурсами перед поставщиками ресурсов, кредиторами, инвесторами, акционерами,

государством и т.д.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния

предприятия.

быть в нужном количестве, в нужном месте и в нужное время.

Способы оценки платежеспособности предприятия:

1.Анализ ликвидности баланса;

2.Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности;

3.Изучение денежных потоков.

Первый и второй способы оценки платежеспособности реализуются анализом

«Бухгалтерского баланса» (ф.1), третий способ – анализом «Оперативных платежных

календарей» и/или «Отчета о движении денежных средств» (ф.4) совместно с

финансовым планом (финансовой частью бизнес-плана)

Эти способы оценки взаимодополняют друг друга, но могут использоваться для

оценки и изолированно.

Оценка платежеспособности предприятия

Сутью анализа ликвидности баланса является сравнение активов,

сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по

пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в

зависимости от складывающегося соотношения групп актива и пассива,

формулирование выводов о степени платежеспособности предприятия.

Для более полной оценки платежеспособности предприятия анализ ликвидности

баланса может дополняться вычислением и анализом коэффициентов

платежеспособности и ликвидности, которые позволяют оценить

платежеспособности предприятия только в краткосрочной перспективе.

которые рассчитываются как отношение различных видов оборотных

средств к величине краткосрочных обязательств.

Каждый вид оборотных средств имеет свою ликвидность, а коэффициенты

ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств предприятие

может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги.

Анализ основан на том, что виды оборотных средств предприятия обладают разной

степенью ликвидности, в частности выделяют: абсолютно ликвидные средства –

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; быстроликвидные

средства – дебиторская задолженность; медленнореализуемые средства – запасы.

Исходя из этого, для оценки платежеспособности предприятия применяют три

показателя (коэффициента) ликвидности, различающиеся между собой порядком

включения в их расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия

краткосрочных обязательств.

Коэффициенты (показатели) ликвидности предприятии, характеризующие

платежеспособность:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной

платежеспособности, норма денежных резервов и др.) – это отношение

абсолютно ликвидных средств, имеющихся на предприятии (денежных

средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей сумме

краткосрочных (текущих) обязательств предприятия.

стр. 250 + стр. 260 А1

К ал = -------------------------------- или К ал = ------------ ;

стр. 690 П1 + П2

Он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть

погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Оптимальное значение Кал > 0,2 – 0,7, (большинство российских банков считает

оптимальным значением 0,3). Чем выше его величина, тем больше гарантии

погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятие может быть

платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток

средств по объему и срокам.

В нашем примере:

К ал (на начало отчетного периода) = 6943 : 52 125 = 0,13;

К ал (на конец отчетного периода) = 4425 : 25 720= 0,17

Вывод: за отчетный период абсолютная платежеспособность предприятия

увеличилась, но все же остается значительно ниже нормального значения. В частности

наиболее срочная (кредиторская) задолженность может быть погашена предприятием

в течение 1 : 0,17 = 6 (дней) [ при норме 1 : 0,2 = 5 (дней)].

наиболее срочная (кредиторская) задолженность может быть погашена предприятием

в течение 1 : 0,17 = 6 (дней) [ при норме 1 : 0,2 = 5 (дней)].

2.Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент срочной ликвидности,

коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и

др.) – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений,

суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.

Стр. 230 + стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + стр. 270

К бл = --------------------------------------------------------------------- или

Стр. 690

А1 + А2

К бл = --------------- ;

П1 + П2

Показывает каковы возможности предприятия погасить краткосрочные

обязательства используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую

задолженность.

Оптимальные значения К бл > 0,8 – 1,0. Но в случае, если большую долю

ликвидных средств составляет трудновзыскиваемая дебиторская задолженность,

нормальный интервал повышается в 1,5 раза, если же в составе оборотных активов

значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги),

то оптимальное значение может быть ниже.

В нашем примере:

К бл (на начало отчетного периода) = 1,3;

К бл (на конец отчетного периода) = 2,48

Вывод: значения коэффициентов как на начало, так и на конец анализируемого

периода больше нормального значения, что свидетельствует о наличии у предприятия

трудновзыскиваемой дебиторской задолженности, но потенциал его

платежеспособности велик, т.к. значение коэффициента за отчетный период возросло

в 1,9 раза.

3.Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности, общий

коэффициент покрытия и т.д.) – это отношение стоимости оборотных средств

предприятия (без расходов будущих периодов) к текущим пассивам.

Стр. 290 - стр. 216 А1 + А2+ А3

К тл= ------------------------------------------- или К тл = -------------------------;

Стр. 690 П1 + П2

Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия

обеспечены его оборотными активами.

Оптимальное значение 1 < Ктл < 2 ( в среднем, по мировой практике, - 1,2).

Нижняя граница указывает, что оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои

краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента ниже 1,0, то это

означает, что предприятие безоговорочно неплатежеспособно. Превышение

оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2раза

нежелательно и свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и

неэффективном их использовании._