I.1.2.1. ОПЕРАЦИИ БАНКА РОССИИ ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ ЛИКВИДНОСТИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

В 2014 году на фоне увеличения структурного дефицита ликвидности банковского сектора, обусловленного динамикой факторов ее формирования, продолжился рост спроса кредитных организаций на операции рефинансирования Банка России.

Основными факторами изъятия ликвидности из банковского сектора в 2014 году были интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке, проводимые в рамках механизма реализации курсовой политики Банка России и направленные на поддержание финансовой стабильности, а также увеличение объема наличных денег в обращении. Уменьшение остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России (включая прочие операции), напротив, способствовало притоку ликвидности в банковский сектор.

Операции РЕПО с Банком России в 2014 году по‑прежнему играли существенную роль в управлении ликвидностью банковского сектора. Средняя задолженность кредитных организаций по данным операциям за указанный период увеличилась по сравнению с 2013 годом на 0,7 трлн руб. и составила 2,7 трлн руб., в том числе 2,6 трлн руб. – по операциям РЕПО на аукционной основе. Начиная с февраля 2014 года Банк России прекратил ежедневное проведение аукционов РЕПО на срок 1 день. Для компенсации существенного превышения спроса на ликвидность над ее предложением Банк России в отдельные дни проводил аукционы РЕПО «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней. Наиболее часто потребность в проведении данных операций возникала в январе, марте и в конце декабря 2014 года.

Важным источником рефинансирования в отчетном году были кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами. В 2014 году Банк России начал проводить аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца на ежемесячной основе, увеличивая объем предложения средств на данных аукционах для компенсации части структурного дефицита ликвидности. Кроме того, в июле 2014 года состоялся аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 12 месяцев. С целью снижения влияния операций рефинансирования Банка России, объем которых возрастает по мере увеличения структурного дефицита ликвидности, на срочность пассивов кредитных организаций максимальный срок предоставления средств в рамках данных аукционов в ноябре 2014 года был увеличен с 12 до 18 месяцев. В декабре для компенсации краткосрочной потребности в ликвидности Банк России провел аукцион на срок 3 недели. В результате требования Банка России по аукционным операциям, обеспеченным нерыночными активами, за 2014 год выросли на 1,8 трлн руб. и на 1 января 2015 года составили 2,4 трлн руб.

Средний спрос кредитных организаций на кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, по фиксированной процентной ставке до второй декады декабря 2014 года сохранялся на стабильном уровне, близком к 500 млрд. руб. Нехватка рыночного обеспечения в декабре 2014 года привела к росту задолженности кредитных организаций по данным операциям до 2,1 трлн руб. к началу 2015 года.

По состоянию на 1 января 2015 года на долю операций РЕПО приходилось около 38 % общей задолженности кредитных организаций по операциям рефинансирования Банка России, а на долю кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, – 60 %. В общей задолженности кредитных организаций по операциям рефинансирования Банка России на аукционной основе доля операций РЕПО составила 53 %, а кредитов, обеспеченных нерыночными активами, – 47 % (по операциям на фиксированной основе – 4 и 90 % соответственно).

Спрос кредитных организаций на депозиты Банка России в течение 2014 года оставался низким. Средняя величина задолженности по данным операциям в отчетном году составила 0,1 трлн руб. В отдельные периоды превышения предложения ликвидности над спросом на нее со стороны кредитных организаций Банк России проводил операции «тонкой настройки» – депозитные аукционы на срок от 1 до 6 дней. Объем депозитов кредитных организаций в Банке России за год увеличился на 0,3 трлн руб. и по состоянию на 1 января 2015 года составил 0,8 трлн руб., что было обусловлено сезонными тенденциями.