Банкротство (финансовая неустойчивость) предприятий. Природа, мотивы и виды банкротства

Удостоверенная судом экономическая несостоятельность субъекта хозяйствования и сопутствующая ему процедура конкурсного производства называется банкротством предприятия.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами [1, 3]:

ê Реальное банкротство означает полную неспособность фирмы восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такой фирме осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего она объявляется банкротом юридически.

ê Техническое банкротство – состояние неплатежеспособности фирмы, вызванное существенной просрочкой дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности значительно превышает размер кредиторской, а сумма активов фирмы значительно превосходит ее обязательства. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении обычно не приводит к реальному банкротству.

ê Умышленное банкротство предполагает преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником фирмы ее неплатежеспособности, нанесение экономического ущерба фирме в личных интересах или интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое управление.

ê Фиктивное банкротство – заведомо ложное объявление фирмы о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредиторской задолженности. Фиктивное, как и умышленное, банкротство преследуется в уголовном порядке.

Исходя из рассмотренной природы банкротства как устойчивой финансовой несостоятельности следует причины и предпосылки банкротства искать прежде всего в финансах предприятия.

Среди причин неплатежеспособности можно выделить общие, характерные для всех предприятий, независимо от страны и типа рынка, и специфические, характерные для Республики Беларусь как одного из государств постсоциалистического пространства.

К общим причинам замедления темпов роста выручки или ее абсолютного снижения относятся:

ê затоваривание, когда снижается спрос на продукцию, из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены;

ê растущий невозврат платежей за проданную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в выборе надлежащего;

ê сужение рынка за счет ограничения доступа на него и т. д.

Однако в условиях переходной экономики в силу воздействия объективных и субъективных факторов эти причины принимают несколько иные формы, что определяет особую предрасположенность многих белорусских предприятий к кризису и предбанкротным состояниям. Причем среди причин явно превалируют внешние, неподвластные воздействию предприятий, которые приводят к внутренним диспропорциям в их развитии.

Опережающий темп роста обязательств наблюдается в случае, когда предприятие:

ê осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, особенно за счет заемных средств;

ê накапливает избыточные запасы сырья, материалов, продукции, из-за чего увеличиваются затраты на их хранение, замораживаются оборотные средства;

ê неэффективно управляет своими средствами, в том числе наращивает средства в расчетах и т. д.

Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Оно проходит в своем развитии несколько стадий.

Скрытая стадия банкротства. Характерными чертами скрытой стадии является снижение эффективности деятельности предприятия, которое выражается в соответствующем изменении (ухудшений) показателей прибыльности, оборачиваемости, рыночной стоимости предприятия и других наиважнейших показателей деятельности.

Стадия финансовой неустойчивости. Если на первой стадии кризиса не были предприняты необходимые действия, кризисное состояние фирмы углубляется и переходит к более напряженному положению – кризису неплатежеспособности, или кризису для кредиторов. Характерными чертами этой стадии являются периодический и довольно устойчивый дефицит денежных средств фирмы, необходимых для выполнения ею своих обязательств и финансирования текущей деятельности. Появляются некоторые ранние признаки банкротства – резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Особую тревогу должны вызвать:

ê резкое уменьшение денежных средств на счетах (но увеличение также может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);

ê увеличение дебиторской или кредиторской задолженности, их разбалансировка;

ê наличие просроченной дебиторской задолженности;

ê снижение объемов продаж.

При анализе работы предприятия извне тревогу также должны вызвать:

ê задержки с представлением отчетности (возможно, плохо работают финансовые службы предприятия);

ê конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т. д.;

ê бурный рост активности предприятия (в том числе и резкое увеличение числа принимаемых решений), так как возможны ошибочные скоропалительные решения.

Явное банкротство. Дальнейшее углубление кризиса характеризуется невозможностью фирмы удовлетворять требования своих кредиторов в течение длительного периода времени. Банкротство становится очевидным и проявляется как несогласованность денежных потоков. Банкротство может произойти в условиях развития отрасли вследствие роста конкуренции или в условиях отраслевого спада из-за снижения темпов деятельности. Чтобы защитить свои интересы, кредиторы инициируют рассмотрение дела о банкротстве хозяйственным судом. С этого момента самостоятельность фирмы ограничивается (на разных этапах рассмотрения дела в разных объемах) и начинается юридическое банкротство.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководством предприятия ожидаемых темпов роста, под которые заранее ищут источники дополнительного финансирования (чаще всего – кредиты). Таким образом, предприятие становится неконкурентоспособным, лишним в своей отрасли, осуществляется или его перепрофилирование, или ликвидация.