АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ВНУТРЕННЕЙ ФИНАНСОВОЙ СРЕДЫ
Анализ факторов внутренней финансовой среды призван характеризовать не только объем финансового потенциала предприятия, но и эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды в процессе разработки финансовой стратегии предприятия традиционно базируется на SWOT-анализе, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия.
Систему исследуемых факторов внутренней финансовой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности. Факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов. Примерный состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, представлен в табл. 3.5.
Таблица 3.5
Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
| Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия | Факторы внутренней финансовой среды |
| I. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия | 1. Операционный леверидж. 2. Политика формирования прибыли предприятия. 3. Амортизационная политика предприятия. 4. Налоговая политика предприятия. 5. Дивидендная политика предприятия. 6. Эмиссионная политика предприятия. 7. Уровень кредитоспособности предприятия. 8. Средневзвешенная стоимость капитала. |
| II. Уровень эффективности инвестиций предприятия | 1. Инвестиционная политика предприятия в разрезе направлений и форм инвестирования. 2. Структура инвестиционных ресурсов. 3. Структура активов реализованных инвестиционных проектов. 4. Оборачиваемость активов реализованных инвестиционных проектов. |
| III. Уровень финансовой безопасности предприятия | 1. Политика управления оборотными активами предприятия. 2. Состав текущих финансовых обязательств. 3. Структура капитала. 4. Политика управления денежными потоками предприятия. 5. Уровень самофинансирования инвестиций. 6. Политика управления финансовыми рисками предприятия. 7. Формы страхования финансовых рисков. 8. Методы диагностирования симптомов финансового кризиса. |
| IV. Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия | 1. Уровень образования финансовых менеджеров. 2. Широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета. 3. Прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности. 4.Уровень технической оснащенности финансовых менеджеров. 5. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью. 6. Уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров (по основным параметрам). |
Характер факторов, определяющих сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия оценивается по пятибалльной системе (оценка нейтральной позиции принимается за нулевую). Результаты оценки отдельных факторов внутренней финансовой среды, полученные в процессе SWOT-анализа и SNW-анализа, дополняются при необходимости их оценкой методами портфельного (портфеля дебиторской задолженности, портфеля кредиторской задолженности, портфеля инвестиций, портфеля финансовых рисков и т.д.) сценарного и экспертного стратегического финансового анализа. По результатам оценки важнейших факторов внутренней финансовой среды составляется матрица сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия. Пример составления такой матрицы по одному из сегментов стратегического финансового анализа представлен в табл. 3.6.
Примерная форма разработки матрицы сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия
Таблица 3.6
| Доминантные сферы и сегменты стратегического финансового развития предприятия | Сильная позиция | Нейтральная позиция | Слабая позиция | |||
| Наименование | Оценка | Наименование | Оценка | Наименование | Оценка | |
| I. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия 1.Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников и т.д. | 1. Политика формирования прибыли предприятия 2. Амортизационная политика предприятия | +2 + 1 | 1. Налоговая политика предприятия 2. Операционный леверидж | 1. Дивидендная политика предприятия | -3 |
Дата добавления: 2016-03-04; просмотров: 3777;