На товарном и денежном рынках

Экономика любой страны функционирует нормально, если в ней рационально сочетается взаимодействие равновесия на товарном и денежном рынках. Кривая IS отражает все комбинации Y и r, при которых товарный рынок находится в равновесии, а кривая LM – все сочетания r и Y, обеспечивающие равновесие денежного рынка. Если совместить на одном графике кривые IS и LM, то можно получить модель двойного равновесия. Пересечение этих кривых определяет единственную комбинацию объёма равновесного национального дохода и равновесной процентной ставки, когда и товарный и денежный рынок находятся в одновременном равновесии (Y_E, r_E). Точка пересечения E кривых IS и LM является единственной, в которой оба рынка будут находиться в равновесии, т. к. все прочие точки на кривой IS соответствуют ситуации равновесия на товарном рынке при отсутствии равновесия на денежном рынке, а все точки на кривой LM (кроме точки пересечения) означают наличие равновесия на денежном рынке при его отсутствии на товарном. Все прочие точки, не лежащие на кривых IS и LM, не обеспечивают равновесия ни на одном из рынков.

Рассмотрим рыночный механизм, который возвращает рынки в равновесное состояние в точку равновесия в случае его нарушения.

Возьмём точку А. Она располагается на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае из двух рынков только товарный находится в состоянии равновесия. Из ранее изложенного известно, что во всех точках, лежащих выше кривой LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них, т. к. процентная ставка r₂ высока для равновесия на денежном рынке. Избыток предложения денег означает появление у экономических субъектов «лишних денег», что заставит их покупать облигации. Рост спроса на ценные бумаги приведет к повышению их рыночной цены, что станет причиной понижения процентной ставки, сопровождаемого ростом планируемых инвестиций, совокупных расходов, а значит, и увеличением равновесного дохода. Все эти процессы приведут к перемещению по кривой IS вниз, к точке Е.

В точке D произойдёт противоположный процесс. Движение по IS приведёт рынок товаров к точке равновесного состоянии E. Точка B, лежащая на кривой LM и выше кривой IS, показывает состояние равновесия денежного рынка, но не товарного, поэтому при ставке r₂реальный доход Y₂в ней больше совокупных расходов. Появляются затруднения в реализации продукции, увеличиваются товарные запасы продукции, сокращается производство, уменьшается реальный доход. сокращается спрос на деньги ,что влечёт за собой понижение процентной ставки. Всё это отражается движением по кривой LM вниз к точке равновесия E. В точке C процесс наблюдается в обратном порядке. Экономическая система будет двигаться вверх по кривой LM до равновесного состояния в точке E. Стало быть, экономические системы тяготеют к равновесному выпуску Y_E , но это не значит, что будет достигнута полная занятость. Для её обеспечения необходимо государству в лице правительства проводить стабилизационную политику с помощью инструментов макроэкономического регулирования.

Модель IS – LM даёт возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политика влияет на национальную экономику. Она показывает, что происходит с уровнем дохода и ставкой процента при переходе экономики от одного равновесного состояния к другому. Влияние инструментов фискальной и монетарной политики можно свести к сдвигам кривых IS и LM, а анализ реакции товарного и денежного рынков на экономическую политику государства можно сделать на основе изучения перемещений точек равновесного состояния экономики страны.

При стимулирующей фискальной политике (при увеличении госзакупок, снижении налогов и увеличении трансфертов) произойдет рост уровня доходов от Y₁ дo Y₂ и рост ставки процента от r₁ до r₂, а кривая IS сдвинется вправо. При сдерживающей (при сокращении госзакупок, увеличении налогов и уменьшении трансфертов) всё произойдёт наоборот, кривая IS сдвинется влево, уменьшится доход и понизится ставка процента.

Стимулирующая монетарная политика (денежно-кредитная политика «дешёвых денег») ведёт к росту уровня дохода от Y₁ дo Y₂и снижению ставки процента от r₁ до r₂, а кривая LM сдвинется вправо. Результатом сдерживающей (политики «дорогих денег») является уменьшение доходов и рост ставки процента. Кривая LM сдвинется влево. Стало быть, модель IS – LM позволяет определить: чем спрос на деньги чувствительнее к изменениям процентной ставки, тем более эффективна монетарная политика по сравнению с фискальной, а также показывает, что фискальная и денежно-кредитная политика могут влиять на совокупный доход в краткосрочном периоде, но ни одна из них не может влиять на данный показатель национальной экономики в долгосрочном периоде.

Ко всему, надо отметить, что при проведении в модели IS – LM стабилизационной фискальной политики, когда рост государственных расходов вызывает как увеличение дохода, так и повышение процентной ставки и при этом доход увеличивается в меньшей степени, происходит частичное вытеснение планируемых частных инвестиций и потребительских расходов, т. е. наблюдается эффект вытеснения инвестиций, который снижает эффективность проводимой фискальной политики.

Сама по себе модель IS – LM представляет модель совокупного спроса, в силу того, что точка пересечения кривых IS и LM соответствует определённой ставке процента и уровню дохода и характеризует равновесие на товарном и денежном рынках, а также определяет величину совокупных расходов. Изменение какого либо фактора, вызывающего сдвиги кривых IS и LM (без изменения уровня цен), приводит к сдвигу кривой совокупного спроса AD и это движение происходит в том же направлении, что и кривые IS – LM.

Вопросы для повторения и самоконтроля

1 Что понимают под равновесием экономики?

2 Каковы условия применения модели IS – LM?

3 Объясните на графике взаимосвязь инвестиционной функции и функции совокупных расходов.

4 Назовите факторы, вызывающие сдвиги кривой IS. Ответ проиллюстрируйте графически.

5 Постройте кривую равновесия денежного рынка LM.

6 Как влияет изменение денежной массы на положение кривой LM?

7 Как влияет изменение автономного спроса на деньги на положение кривой LM?

8 В чем заключается рыночный механизм равновесия в модели IS – LM?

Т е м а 15