Основные пути нейтрализации предпринимательских рисков

После выявления возможных рисков, с которыми может столкнуться организация в процессе осуществления финансовой деятельности, определяются факторы, оказывающие влияние на уровень риска и их оценку, а также выявление связанных с ними потенциальных потерь. Перед предприятием стоит задача разработки программы минимизации рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение о выборе наиболее приемлемых путей нейтрализации предпринимательских рисков, т.е. выбрать наиболее приемлемые мероприятия снижения риска.

Рассмотрим мероприятия по профилактике рисков. Выделяются четыре направления этой работы.

1) Избежание финансовых рисков, то есть разработка таких мероприятий, которые исключают риск, а именно:

– отказ от финансовых операций, уровень риска по которым высок;

– снижение доли заёмных средств;

– повышение ликвидности активов;

– осуществление операций «хеджирования» (то есть приобретение товара с поставкой в будущем периоде; организация одновременно производит продажу фьючерских контрактов на аналогичное количество товаров). В результате, если организация несёт потери как покупатель из-за изменения цен, то как продавец получит выигрыш.

2) Минимизация финансовых рисков осуществляется в том случае, если их нельзя избежать полностью:

– продажа товара на условиях финансового лизинга;

– использование окупаемых сделок при биржевых операциях и др.

3) Диверсификация рисков – это механизм снижения рисков путём использования:

– валютного портфеля, то есть использование для внешнеэкономических операций нескольких видов валют;

– портфель ценных бумаг (разнообразие их видов);

– депозитивного портфеля, то есть размещение временно свободных средств на депозитивное хранение в нескольких банков;

– использование альтернативных возможностей получения дохода.

4) Лимитирование предпринимательских рисков – это установление нормативов по тем финансовым операциям, где высокий уровень риска. Например, финансовые нормативы могут быть по:

– минимальному размеру активов в высоколиквидной форме;

– предельному размеру заёмных средств;

– максимальный размер коммерческого кредита предоставляемого одному контрагенту.

На локальном уровне выделяют следующие меры (направления) по внутреннему страхованию рисков:

а) формирование соответствующей «премии за риск», то есть дополнительного дохода по рискованным операциям;

б) обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счёт предусматриваемой системы штрафных санкций, то есть включение в условия контрактов необходимых размеров штрафов, пени, неустоек;

в) преодоление негативных финансовых последствий за счёт резервирования части финансовых ресурсов, резервных фондов.

Соотношение максимально возможного объёма убытка и объёма собственных финансовых ресурсов организации представляет собой степень (коэффициент) риска (К_р), ведущего к банкротству:

К_р=У / К_с,

где У – максимально возможная сумма убытка, руб.;

К_с – объём собственного капитала.

Например, необходимо рассчитать коэффициент риска и выбрать наименее рисковый вариант вложения капитала.

Данные показывают, что при втором варианте вложения капитала, величина риска в 1,5 раза меньше, чем по первому варианту (0,6 / 0,4 = 1,5).

Глава 14