Финансовые риски и необходимость управления ими

Осуществление предпринимательства в его любом виде связано с риском, который называется предпринимательским (хозяйственным). Риск – это вероятность возникновения потерь или снижения доходов по сравнению с допустимым вариантом. Он является обязательным элементом хозяйственной деятельности, реализующим фактор её неопределенности.

Риск как экономическая категория существует объективно, независимо от того, осознаём мы этого, или нет. Риск – это угроза, опасность возникновения ущерба. Основной предпосылкой хозяйственного риска является наличие альтернативных вариантов решения тех или иных вопросов развития организации, реализации инвестиционного проекта. Причём возможности проявления риска могут выражаться не только в потерях от принятых решений, но и в получении большей прибыли.

Различают общегосударственный (глобальный) риск и на уровне организаций (локальный). Эти риски взаимообусловлены, воздействуют друг на друга и, в то же время, является автономными. Например, принятие решений на уровне государства в отношении кредитно-финансовой, налоговой политики приводит в деятельности организаций элементы риска. И наоборот, отдельные решения, принятые на уровне организации, особенно по выполнению социальных программ, объему и ассортименту выпускаемой продукции и др., могут приводить к противоречиям с общегосударственными интересами и сопровождаться общегосударственными рисками.

Риски организаций подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочный локальный риск связан с перспективами развития организации (например, недостатки в кадровой политике организации и т.п.). Краткосрочный риск может иметь место при выборе поставщиков, рынков сбыта и др.

В зависимости от степени влияния различают следующие основные виды предпринимательского риска:

1) Производственный риск, связанный с возможностью не выполнения организацией своих обязательств по контракту с заказчиком. Он возникает на производстве вследствие нарушения его ритма, снижения объёма, качества продукции, непредвиденного роста затрат на её изготовление.

2) Инвестиционный риск, связанный с возможным обесцениванием инвестиционного портфеля, состоящего как из собственных ценных бумаг, так и приобретенных. Он выражает возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности.

3) Финансовый риск, связанный с непредвиденными финансовыми потерями в виде снижения прибыли, доходов, потерь капитала и других в ситуации неопределенности условий финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовые риски – это, с одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой – это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу.

Финансовые риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых предприятие осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынке финансовых рисков. Эти риски характеризуются большим многообразием. К числу основных из них относятся следующие:

1)риск снижения финансовой устойчивости, который обусловлен несовершенной структурой капитала, высокой долей используемых заёмных средств;

2)риск неплатежеспособности, причиной возникновения которого является низкая ликвидность активов организации;

3)инфляционный риск, который характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала или ожидаемых доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции;

4)процентный риск, характеризующийся в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке. Возникновение этого риска вызвано изменением конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования и других факторов. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в дивидендной политике организации, краткосрочных финансовых вложениях и других финансовых операциях;

5)валютный риск характеризует влияние изменения курса валют на финансовую деятельность организации;

6)налоговый риск имеет ряд аспектов: риск введения новых видов налоговых платежей или увеличения ставок действующих налоговых платежей, риск изменения условий и сроков уплаты, отмены налоговых льгот.

Многообразие рисков и неизбежность их последствий для организации говорит о необходимости специальной политики управлениями финансовыми рисками, разработки системы мер по их выявлению, оценке, профилактике и страхованию.

В условиях рыночных отношений проблема оценки рисков приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение. Организации следует не избегать риск, а уметь управлять им. Одно из главных правил финансово-хозяйственной деятельности гласит: «Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня».

Основной целью управления финансовыми рисками является минимизация связанных с ними финансовых потерь.