ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ
Инвестиционная деятельность хозяйствующего субъекта (предприятия) связана с формированием инвестиционного портфеля, включающего различные формы инвестиций, или различные инвестиционные проекты.
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.
Инвестиционный портфель предприятия является, с одной стороны, целостным объектом управления, несмотря на разнообразие его составляющих. С другой стороны, инвестиционный портфель предприятия включает несколько относительно самостоятельных портфелей, отличающихся видами объектов инвестирования и методами управления ими:
1. портфель реальных инвестиционных проектов;
2. портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (так называемые портфельные инвестиции);
3. портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.);
4. инвестиции в оборотный капитал предприятия.
Рассмотрим более подробно портфельные инвестиции. Как правило, инвестор вкладывает финансовые средства не в один вид ценных бумаг, а формирует их совокупность, называемую портфелем ценных бумаг.
Инвестор формирует портфель ценных бумаг, обеспечивающий устойчивость его доходов при любых комбинациях дивидендов и рыночных цен. Как правило, инвестор стремится создать сбалансированный портфель, при котором достигается желаемое сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и характера представленных в нем ценных бумаг (консервативный, агрессивный и т. д.).
Агрессивный портфель ценных бумаг – совокупность активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать (активные акции, акции роста и др.). Соответственно, велик риск этих ценных бумаг. Консервативный портфель ценных бумаг содержит менее доходные, но более надежные, менее рисковые ценные бумаги.
Тип и структура инвестиционного портфеля в существенной степени зависят от системы целей инвестиционной стратегии предприятия. Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. В таблице 2.1.1 приведена классификация инвестиционного портфеля предприятия.
Таблица 2.1.1. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
| Классификационный признак | Классификация инвестиционного портфеля |
| По объектам инвестиций | Портфель реальных инвестиций |
| Портфель ценных бумаг | |
| Портфель финансовых вложений в банковские депозиты | |
| Портфель инвестиций в оборотный капитал | |
| В зависимости от инвестиционной стратегией предприятия | Портфель роста (обеспечивается за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска) |
| Портфель дохода (обеспечивается за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал) | |
| Консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих, соответственно, более низкий темп роста дохода и капитала, чем в портфелях роста и дохода) | |
| По степени достижения целей инвестиционной стратегии предприятия | Сбалансированный портфель (полностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия) |
| Несбалансированный портфель (не полностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия) |
В таблице 2.1.2 приведены общие принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия.
Дата добавления: 2016-01-29; просмотров: 1463;