МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ, ФОРМИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Активность инвестиционного процесса по существуопределяет жизнедеятельность экономики. Чем эффективнее протекают процессы расширенного воспроизводства капитала, тем успешнее развиваются производственный аппарат и социальная инфраструктура страны.

Однако инвестиционная деятельность, ее структура, мощность и степень воспроизводства финансовых активов во многом зависят от состояния экономического организма.

Ликвидация СССР и появление новых государств, позднее частично объединившихся в СНГ, привели к разрушению сложившихся производственно-технологических и экономических связей между предприятиями бывшего Союза. Кризис, вызванный сменой общественного уклада без глубоко продуманной программы реализации переходного периода, привел к лавинообразному падению производства (в 1999 году он снизился более чем на 60% от уровня 1990 г.) и прогрессирующему (по состоянию на начало 2000 года) бюджетному дефициту.

Перестройка ознаменовала также смену общественных отношений. Разгосударствление «общенародной» собственности – приватизация значительной части основных фондов – обо всех отраслях народного хозяйства проводилась с грубыми ошибками в организации государственного управления экономикой.

Августовский кризис 1998 года, пересмотр военно-политических доктрин, военный конфликт в Чечне и др. в совокупности привели к определенной смене приоритетов в промышленности.

Основные усилия государства в последние годы были направлены на обуздание инфляции За счет сокращения денежной массы в обращении желаемый эффект был достигнут в 1996 году. Однако жесткие меры по сокращению денежной массы, отказ от преимущественно эмиссионных методов покрытия бюджетного дефицита не привели к реорганизации разбухшего госаппарата, а вызвали резкое сокращение свободных оборотных средств предприятий. Это привело к платежному кризису и многомесячным задержкам зарплаты, к серьезным социальным конфликтам. Продолжает расти суммарная задолженность предприятий друг другу и по кредитам банков, более половины ее составляет просроченная задолженность. Результаты могли бы быть еще более печальными, если бы уже к 1997 году в экономике не стало ощущаться присутствие частного сектора, в основном получившего развитие в сфере торгово-посреднической деятельности.

Высокий уровень федеральных налогов, фискальный произвол местных властей привели к тому, что значительная часть экономики (по данным Мирового банка – до 40% валового внутреннего продукта) переместилась в «тень», где вместо денег функционирует натуральный обмен, где не платят налоги, где грубо ущемляются права трудовых коллективов, где нормальные хозяйственные связи нередко подменены криминальными. По расчетам аналитиков РАН, криминальные структуры контролируют в России около половины коммерческих банков и предприятий и 80% совместных предприятий. Вместе с тем именно частнопредпринимательский сектор в открытой экономике и теневая экономика формируют те накопления населения, которые пока не вовлечены в инвестиционный процесс.

В 1999 г наметились торможение спада промышленного производства и определенная стабилизация в ряде отраслей. Однако в целом положительная экономическая динамика до сих пор не приобрела стабильного характера. Все вышеперечисленное не способствует инвестиционной привлекательности страны в глазах потенциальных инвесторов.

Неблагоприятный инвестиционный климат обусловлен следующими основными причинами:

1. отсутствием устойчивой правовой стабильности при реализации долгосрочных инвестиционных проектов;

2. отсутствием информационной прозрачности, подразумевающей возможность для потенциального инвестора получить полные и достоверные данные о финансовом положении заемщика;

3. наличием высокой степени политических и экономических рисков.

Сегодня становится все более очевидным, что переход к экономическому росту во многом будет зависеть от того, насколько успешно будет активизироваться инвестиционная деятельность.

Значительную роль в активизации инвестиционных процессов играет организация управления в России, основные элементы которой приведены в Приложении 1-1.