Тема 18.2 Банкротство предприятий как экономическое явление.

План

1. Сущность банкротства.

2. Причины и признаки банкротства предприятия.

Понятие банкротства органично присуще современным рыночным отношениям. Оно характеризует несостоятельность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Закон "О банкротстве" под банкротством понимает связанную с нехваткой активов в ликвидной форме несостоятельность юридического лица субъекта предпринимательской деятельности удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

При нормальных условиях хозяйствования акционеры и кредиторы надеются на вознаграждение, уровень которой зависит от степени прибыльности фирмы. Один из первых признаков движения к банкротству - спад доходности фирмы ниже стоимости ее капитала. Проценты за кредит и дивиденды, выплачиваемые компанией, перестают соответствовать современным рыночным условиям хозяйствования, а вложение средств в такую ​​фирму становится невыгодным. Кредиторы (владельцы облигаций и другие) получают определенные суммы, определенные кредитными соглашениями, но относительная выгодность их вложений в данную фирму уменьшается, а в связи со спадом стоимости акционерного капитала падает и цена акций, увеличивается риск невозврата средств, у фирмы возникают трудности с наличными особенно если кредиторы не пролонгируют кредитные соглашения на следующий период и фирма вынуждена будет выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. Может возникнуть кризис ликвидности, и фирма войдет в состояние "технической неплатежеспособности". Это явление можно уже рассматривать как банкротство.

Снижение прибыльности фирмы или увеличение средней стоимости обязательств означает снижение ее цены. Цена фирмы - приведенные к настоящему времени потоки выплат кредиторам и акционерам. Как учетная ставка используется средневзвешенная стоимость капитала. Цена фирмы может упасть ниже суммы обязательств кредиторам. Это означает, что акционерный капитал "исчезает". Вот это и есть полное банкротство - банкротство акционеров. Тогда ликвидная стоимость рассматривается как цена фирмы, а ликвидация фирмы становится выгоднее за ее эксплуатацию. Акционеры в этом случае теряют свой капитал.

Причины банкротства предприятий (организаций) могут быть самыми разнообразными. Обобщая, их можно разделить на две группы:

- Внешние, которые практически очень трудно (иногда невозможно) учесть;

- Внутренние, непосредственно зависят от форм, методов и организации работы на самом предприятии.

Результатом одновременного влияния всех факторов является нарастание банкротства

Наиболее характерные симптомы нарастания тотальной задолженности и полной неплатежеспособности предприятия.

Процесс роста процентных ставок и цен приводит к удорожанию сырья, материалов, комплектующих изделий, которое опережает повышение цен на готовую продукцию, увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность предприятия. Все это требует дополнительных кредитных ресурсов и, как следствие, приводит к негативным изменениям в структуре обязательств предприятия из-за повышения средней стоимости пассивов.

В дальнейшем нарастают кризисные явления (более явные признаки банкротства), которые обусловлены резкими изменениями структуры баланса предприятия, а именно:

- Трудности с наличностью и резкое уменьшение денежных средств на счетах;

- Увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение ее тоже может быть негативным явлением, потому что будет свидетельствовать о трудностях со сбытом, рост запасов готовой продукции);

- Увеличение кредиторской задолженности;

- Снижение объемов продаж (хотя перед ликвидацией предприятия возможен полный распродажа его продукции).

Кроме того, характерна задержка с подачей отчетности, наличие конфликтных ситуаций на предприятии.

Влияние государственной политики является важным фактором, корректирует развитие и функционирование фирмы через фискальную и кредитно-денежную системы.

Контрольные вопросы

1. Что такое банкротство, как экономическое явление.

2. В чем заключаются причины банкротства предприятия.

3. Какие известные симптомы нарастания тотальной задолженности и полной неплатежеспособности предприятия.

Литература

Продиус Ю.И. «Экономика предприятия»: Учебное пособие. - Харьков: ООО «Одиссей». - 2005.- 416 с.

Экономика предприятия: Учебник / под заг.ред. С.Ф. Покропивного. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М .: Финансы, 2005.- 528 с., Ил .. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - Второй изд., Перераб. и доп. - М .: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2000.- 742 с.