Оценка финансовой устойчивости организации

Одной из слагаемых многоплановой оценки финансового состояния организации является оценка ее финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается способность организации погашать возникающие обязательства за счет собственных финансов. В силу этого, оценка платежеспособности сводится к определению доли собственного капитала (финансов) в финансах, находящихся в юридическом распоряжении организации.

Таким образом, для обобщающей оценки финансовой устойчивости организации достаточно определить размер собственных финансов (капитала) в среднем за период и разделить их на размер финансов, находящихся в юридическом распоряжении организации в среднем за период, и выразить результат в процентах. Однако такой подход, позволяя довольно оперативно решить задачу оценки финансовой устойчивости организации, не дает возможности устанавливать те виды деятельности, которые требуют управленческих воздействий для повышения финансовой устойчивости организации.

С целью установления направления деятельности организации, которое является так называемым «узким местом», т.е. местом, снижающим общий уровень финансовой устойчивости, предлагается осуществлять оценку степени финансовой устойчивости каждого из них. Для этого деятельность организации рассматривается как совокупность направлений деятельности (не являются синонимами видов деятельности) среди которых выделяется: производство, как производственная деятельность, финансовая деятельность, инвестиции в форме капитальных вложений, прочая деятельность в форме отвлечения финансов.

Производство является главным направлением деятельности, ибо именно в процессе его осуществления организация создает прибавочный продукт, реализуя который организация получает прибыль финансов.

Инвестиции финансов, в форме капитальных вложений организация осуществляет с целью обеспечения воспроизводства основного капитала (обновления орудий труда) и экстенсивного расширения масштаба деятельности. Решив эти задачи, организация может осуществлять финансовую деятельность, направляя финансы, которые сразу же становятся капиталом в уставные капиталы других организаций с целью интенсивного расширения масштаба деятельности и получения дохода. Другую часть финансовой деятельности составляет направление финансов на приобретение материальных ценностей, предназначенных для передачи в лизинг (финансовый и оперативный). Эта часть финансов становиться капиталом только после передачи ценностей в лизинг. Прочую деятельность организация ведет с целью выполнения функций, предусмотренных законодательством и решения социальных задач, например, уплаты налога на добавленную стоимость и закрепления рабочей силы в организации, и в частности топ-менеджеров. В процессе осуществления этого направления деятельности организации происходит отвлечение финансов от производства и других направлений деятельности.

В процессе функционирования организация осуществляет все направления деятельности параллельно. Однако при оценке финансовой устойчивости организации финансовое обеспечение каждого направления деятельности можно рассматривать только как осуществляемое последовательно, соблюдая указанную выше очередность.

О приоритете производственной деятельности организации свидетельствует, то, что она устанавливается в учредительных документах и с целью осуществления ее создается источник собственного капитала (уставный капитал). Как известно, его назначением является формирование собственного основного и оборотного капитала, авансируемого на орудия и предметы труда в размере необходимом для начала производственной деятельности. В процессе этой деятельности за счет оборота капитала, получаемой прибыли финансов, и добавочного капитала, выступающих в качестве источника собственного капитала, создается возможность обновления собственных орудий труда, возобновления запасов предметов труда, т.е. экстенсивного расширения масштабов производства. Однако, наряду с этим организация имеет возможность расширять масштабы производства, привлекая в аренду заемные основные средства, т.е. используя заемный основной капитал, а также привлекая заемный оборотный капитал, путем увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам, банкам для обеспечения предметами труда достигнутых масштабов производства. Таким образом, для оценки финансового состояния производственной деятельности организации необходимо определять долю собственного основного и оборотного капитала в капитале, авансированном в производство.

Результаты расчетов, обобщенные в табл. 22.6, с использованием результатов группировки финансов и капитала, находящихся в юридическом распоряжении организации, указывают на достаточно высокую степень финансовой устойчивости производственной деятельности рассматриваемой организации.

Инвестиции в форме капитальных вложений необходимые для воспроизводства основного капитала и расширения масштабов деятельности осуществляются организацией преимущественно за счет собственных финансов (прибыли капитала, резервного капитала и источников финансов, не полностью использованных при обеспечении производственной деятельности), а при их недостатке организация может привлекать заемные финансы. Таким образом, степень финансовой устойчивости инвестиций в форме капитальных вложений, как направления деятельности, следует характеризовать удельным весом собственных финансов в финансах направленных на эти цели.

Для установления финансовой устойчивости финансовой деятельности важное значение имеет достоверное определение размера финансов (капитала), направленного в этот вид деятельности, а также размера собственных финансов. Так, к финансовой деятельности следует относить передачу в аренду собственных основных средств. Это вытекает из того, что передача основных средств в аренду и предоставление права пользования нематериальными активами сопровождается заключением договора, предусматривающего возмещение организации амортизации капитала и получение дохода. Этим как раз и заканчивается приобретение организацией материальных ценностей специально для передачи в финансовый или оперативный лизинг, и это действие предполагает получение дохода. Поскольку, организация, направляя финансы в финансовую деятельность, предполагает, долгосрочное использование их в этой сфере, то, источники капитала, должны быть собственные, например, уставный и добавочный капитал, резервный капитал, резервы, а может быть и прибыль собственного капитала. Из этого следует, что финансовая устойчивость финансовой деятельности, должна быть высокой. Размер заемного капитала, направленного в финансовую деятельность организации можно установить, как разницу между капиталом, направленным в финансовую деятельность в среднем за период, и размером собственных финансов, используемых на эти цели. На основе этих данных может быть рассчитан удельный вес собственного капитала, направленного на эти цели в среднем за период в общем размере капитала, направленного на финансовую деятельность.

Подобно тому, как был установлен размер источников собственного капитала, направленного на финансовую деятельность рекомендуется определять размер источников собственных финансов, используемых при осуществлении прочей деятельности.

По нашему мнению, размер источников собственных финансов, используемых при осуществлении прочей деятельности может характеризоваться размером финансов воплощенных в объектах основных средств, переведенных на консервацию и т.д.

Также полагаем, что названные выше источники заемных финансов могут направляться и на осуществление прочей деятельности.

Таким образом, финансовая устойчивость прочей деятельности может быть оценена долей собственных финансов, направленных на эти цели в размере финансов, используемых при осуществлении прочей деятельности.

Обобщающая оценка финансового состояния организации может быть дана путем деления размера собственных финансов в среднем за период, используемых при осуществлении всех направлений деятельности на размер финансов, находящихся в юридическом распоряжении организации в среднем за период. Размер вклада каждого направления деятельности в общее финансовое состояние определяется путем деления размера собственных финансов, направленных на каждый из них, в среднем за период на размер финансов, находящихся в юридическом распоряжении организации в среднем за период. Именно в результате такого подхода обобщающая оценка финансовой устойчивости организации будет представлять сумму оценок финансовой устойчивости разных направлений, осуществляемых организацией. Таким образом, можно устанавливать вклад каждого направления деятельности компании в общий результат и установить те виды деятельности, которые обеспечивают финансовую устойчивость организации. В нашем примере, таким направлением деятельности является производство.

Предложенный подход позволит установить те направления деятельности повышению финансовой устойчивости, которых должно быть уделено внимание в будущем, т.е. установить текущие резервы повышения финансового состояния организации.

Результаты оценки финансовой устойчивости организации в соответствии с изложенным подходом обобщены в табл. 22.7

Они показывают, что наиболее высокие уровни финансовой устойчивости имеют производственная и инвестиционная деятельность. Существенно ниже финансовая устойчивость прочей деятельности в силу направления в нее заемных денег.

Однако, несмотря на то, что финансовая устойчивость инвестиций как направления деятельности организации была в базисном периоде довольно высокой, относительные показатели его вклада в общий результат незначительны. Наибольший вклад в степень финансовой устойчивости организации имеет производство, а вот вклад инвестиционной деятельности почти в 9 раз ниже. Вклад финансовой и прочей деятельности почти одинаков и немногим превышает единицу. В текущем периоде наблюдается снижение финансовой устойчивости организации в целом. Это произошло в результате снижения финансовой устойчивости производства, финансовой и прочей деятельности. В связи с этим именно этим направлениям деятельности организации должно быть уделено необходимое внимание.