Тема 1. Финансовый рынок и его участники

1. Сущность финансового посредничества.

2. Основные финансовые институты, их функции и задачи.

3. Финансовые рынки и их виды.

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государства.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором - финансированием через посредников, т.е. в виде опосредованного финансирования.

В финансовых посредниках заинтересованы как экономические субъекты, имеющие временно свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся в денежных средствах (заемщики), так как они получают определенные преимущества и выгоды.

Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Здесь основными финансовыми посредниками выступают: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.

Всех финансовых посредников можно подразделить на 4 группы:

1. финансовые учреждения депозитного типа (коммерческие банки, сберегательные институты, кредитные союзы);

2. договорные сберегательные учреждения (страховые компании, пенсионные фонды);

3. инвестиционные фонды (паевые (взаимные) фонды, которые продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные деньги акции и облигации);

4. иные финансовые организации (финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку).

Финансовые рынки классифицируются в зависимости от целей анализа и особенностей развития на:

1. валютный рынок;

2. рынок золота;

3. рынок капитала:

· рынок ссудного капитала;

· рынок долевых ценных бумаг.

4. рынок денежных средств:

· дисконтный рынок;

· рынок межбанковских кредитов;

· рынок евровалют;

· рынок депозитных сертификатов.

Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относят: иностранная валюта и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах; ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы и природные драгоценные камни.

Субъекты валютного рынка: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации. Они осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование, спекуляция, арбитраж процентных ставок.

Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и промышленного потребления.

Рынок капитала - это рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг.

Такое деление выражает характер отношений меду покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях - это кредитные отношения.

Рынок денежных средств - это рынок, где финансовые инструменты обращаются менее одного года и служат для обеспечения ликвидными средствами государственные организаций и сферы бизнеса.

Дисконтный рынок- это рынок, где продаются и покупаются векселя.

Рынок межбанковских кредитов (М.к.) - это рынок, где коммерческие банки кредитуют друг друга. М.к. предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в ЦБ сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО» (продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа).

Рынок евровалют - часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, нормированными в евровалютах (общее понятие для обозначения валют, которые имеют хождение вне страны-эмитента, т.е. широко используемые на международных рынках при кредитных, депозитных и иных операциях).

Рынок депозитных сертификатов - где основным финансовым инструментом является депозитный сертификат (свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой).

Финансовый рынок России можно подразделить на :

1. денежный рынок;

2. рынок ценных бумаг;

3. рынок страховых полисов и пенсионных счетов;

4. валютный рынок;

5. рынок золота.

Главное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.

Основными институтами денежного рынка являются ЦБ РФ и кредитные организации (коммерческие банки, включая филиалы и представительства иностранных банков, специализированные кредитные организации).