Потоки ПИИ по регионам и отдельным странам

Источник: UNCTAD, World Investment Report, 2005. Transnational Corporations and the Internationalization.

производство. В прошлом году в горнодобывающей отрасли произошло несколько крупных трансграничных слияний и поглощений. Несмотря на это, доля Африки в мировых потоках ПИИ остается низкой - на уровне трех процентов. Основными получателями инвестиций являлись Ангола, Экваториальная Гвинея, Нигерия, Судан (все они богаты природными ресурсами) и Египет, на которые приходилось немногим менее половины всего их притока в Африку.

Новая волна связанных с ПИИ мер и инициатив на национальном и международном уровнях направлена на облегчение и привлечение больших объемов ПИИ на африканский континент. На национальном уровне многие меры ставят целью либерализацию нормативно-правовой основы и улучшение общего инвестиционного климата. Необходимость международной поддержки процесса развития Африки подчеркивалась в ряде недавних инициатив. Например, в марте 2005 года Комиссия для Африки (созданная Великобританией) выпустила доклад с рекомендацией значительно увеличить помощь Африке: к 2010 году предлагается увеличить ежегодный размер помощи на 25 млрд. долл. в год. Она предложила также ряд мер, которые могут помочь континенту привлекать больше ПИИ и получать от них больше отдачи. Конкретно, доклад призывает доноров удвоить финансирование инфраструктуры, полностью списать внешний долг, поддержать фонд для улучшения инвестиционного климата в Африке, который должен быть учрежден в рамках Нового партнерства в интересах развития Африки (НЕПАД), и создать фонд страхования иностранных инвесторов в переживших конфликты странах Африки.

Потоки ПИИ в Юго-Восточную Европу и СНГ, отдельную группу стран по новой классификации Организации Объединенных Наций, в 2004 году росли четвертый год подряд и достигли рекордного за все время уровня в 35 млрд. долларов. Этот регион был единственным, избежавшим трехлетнего спада (2001-2003 годов) мировых потоков ПИИ и сохранившим высокие темпы роста притока ПИИ в 2004 году (свыше 40%). В то же время динамика потоков ПИИ в эти два субрегиона несколько различалась под влиянием нескольких факторов. Приток ПИИ в Юго-Восточную Европу стал увеличиваться лишь в 2003 году. Благодаря главным образом крупным приватизационным сделкам инвестиционные потоки практически утроились и в 2004 году достигли 11 млрд. долларов. Приток ПИИ в страны СНГ увеличился с 5 млрд. долл. в 2000 году до 24 млрд. долл. в 2004 году, в основном благодаря высоким ценам на нефть и природный газ. Крупнейшим получателем ПИИ в регионе является Российская Федерация.

Потоки ПИИ в развитые страны, которые в настоящее время насчитывают в своем составе 10 новых членов ЕС в 2004 году снизились до 380 млрд. долларов. По сравнению с 2003 годом темпы этого снижения были не столь резкими, что, возможно, свидетельствуют о выравнивании начавшейся в 2001 году понижательной тенденции, которая затронула многие из крупных развитых стран. В то же время отдельные страны выпадали из этой тенденции: значительно возрос приток ПИИ в Соединенные Штаты и Соединенное Королевство, главным образом благодаря трансграничным слияниям и поглощениям. В то же время вывоз инвестиций из развитых стран в 2004 году вновь увеличился и достиг 637 млрд. долларов. Приток ПИИ в ЕС в целом снизился до 216 млрд. долл. -самого низкого уровня с 1998 года.

Динамика не была идентичной во всех стран - членах ЕС, среди которых наибольшее сокращение притока ПИИ было зарегистрировано в Германии, Дании, Нидерландах и Швеции. В то же время приток ПИИ в каждую из 10 новых стран - членов ЕС возрос вследствие высоких темпов их экономического роста, наличия квалифицированной рабочей силы по конкурентным ставкам оплаты труда и большей определенности в отношении нормативно-правового режима регулирования ПИИ после вступления в ЕС. Потоки ПИИ в Японию возросли на 24% до 8 млрд. долл., а в другие развитые страны (Израиль, Новая Зеландия, Норвегия и Швейцария) снизились.

Перспективы ПИИ

В 2006 году перспективы ПИИ во всем мире выглядят довольно благоприятно, если экономический рост закрепится и распространится на новые страны, будет проведена корпоративная реструктуризация, продолжится рост прибылей и освоение новых рынков. Сохраняющаяся у компаний необходимость повышать свою конкурентоспособность посредством расширения деятельности на новых рынках, снижения издержек и получения доступа к природным ресурсам и стратегическим активам за рубежом является мощным стимулом для дальнейшего роста ПИИ, в частности в развивающихся странах. Кроме того, повышение прибыльности ТНК, по всей видимости, станет толчком для активизации слияний и поглощений, что должно способствовать росту объемов ПИИ и в развитых странах.

В то же время, прогнозируя потоки ПИИ, следует проявлять осторожность. Снижение темпов роста в некоторых развитых странах, а также структурная слабость и финансовая и корпоративная уязвимость в некоторых регионах продолжают сдерживать рост потоков ПИИ. Сохраняющиеся во многих странах внешние диспропорции и резкие колебания валютных курсов наряду с высокими и нестабильными ценами на сырье представляют собой угрозу для глобальных потоков ПИИ. Перспективы потоков ПИИ в отдельные регионы также несколько различаются. С учетом улучшения экономического положения в Азии и Океании, важности этого региона как глобального производственного центра, улучшения политического климата и активизации региональных интеграционных процессов перспективы притока ПИИ в этот регион остаются в высшей степени положительными.

Потоки ПИИ в Юго-Восточную Европу и СНГ, как ожидается, в ближайшем будущем будут и далее расти. Считается, что конкурентный уровень заработной платы в этом регионе, особенно в Юго-Восточной Европе, может превратиться в привлекательный фактор для все большего числа предприятий, стремящихся к повышению эффективности или развитию экспорта, в то время как богатые природными ресурсами страны СНГ могут воспользоваться по-прежнему высокими ценами на нефть и газ.