11 страница. Для графического определения величины маржинального дохода в точки пересечения выручки и прямой совокупных затрат определяется объем производства.

Для графического определения величины маржинального дохода в точки пересечения выручки и прямой совокупных затрат определяется объем производства.

Совокупные затраты = Постоянные затраты + Переменные затраты

Постоянные затраты = 21000 р.

Переменные затраты = 630 р.

У = 21000 + 630*Х – график совокупных затрат;

У = 630*Х – график постоянных затрат;

У= 700*Х – уравнение выручки от продукции

Планирование ассортимента продукции подлежащей реализации

Перед предприятием, выпускающим разноименные виды продукции, стоит серьезная задача по планированию ассортимента реализованной продукции.

Для этого на предприятии бухгалтер-аналитик проводит следующие расчеты: на основании спроса, определяется структура реализованной продукции и рассчитываются совокупные переменные издержки, связанные с реализацией, а также количество продукции подлежащей реализации.

№2 Порядок принятия решений о капиталовложении

При принятии решений о капиталовложениях прежде всего рассматривается экономическая эффективность и привлекательность капиталовложений.

Зачастую в качестве капиталовложений выступают заемные средства. В связи с этим необходимо проводить расчет капиталовложений на вопрос окупаемости. Существуют различные приемы оценки привлекательности капиталовложений того или ионного проекта. Данные приемы могут приниматься как отдельно друг от друга, так и в совокупности.

К методам оценки привлекательности капиталовложений относят:

1. Метод расчета вмененных издержек по капиталовложениям денежные средства, которые вовлечены в ту или иную программу уже не могут быть использованы на получение прибыли другим способом, следовательно можно говорить об упущенной выгоде или вмененных издержках. Данный способ основан на ожидаемой прибыли по инвестициям с нормой прибыли по инвестициям.

В этом случае доход, который может быть получен по инвестициям в ценных бумагах, считают издержками по капиталовложениям. Сравнивая доход с затратами на приобретение ценных бумаг, получают норму прибыли на ценные бумаги.

Пример.

Предприятие находится в стадии освоения производства, в связи с этим ежегодно прибыль предприятия увеличивается на 500 тыс. руб. Предприятию предлагается инвестиционный проект в результате которого прибыль увеличится в 3 раза. Проект рассчитан на 10 лет и затраты = 800 тыс.

Норма прибыли = (500*3-500)/800*100=125%

Показывает какой расход предприятие будет получать на каждый руб. вложенных средств. На каждый руб. вложенных средств доход предприятия составит 125%.

Если рассчитанная норма прибыли выше нормы прибыли при вложении в ликвидные ценные бумаги, то вложение денежных средств считается эффективным.

2. Метод оценки капиталовложений по дисконтированной стоимости. Цель этого метода заключается в том, чтобы будущую стоимость поступлений денег показать в современной оценке, то есть рассчитать приведенную стоимость.

Пример.

Инвестор берет 200 тыс. руб. Имеется два варианта вложений денежных средств:

1. вложение денег в банк на депозит под 150% годовых

2. вклад в банк на 3 месяца под 120% годовых

Доход по первому варианту вложения составит: 200+200*150% =300 тыс. руб.

Доход по второму варинту: 571,22 тыс. руб.

Формула дисконтирования:

Кt = К *(1 + n)^t ,

где Кt – будущая стоимость капитала к концу года,

К – дисконтированная стоимость капитала,

n- норма прибыли на вложенный капитал,

t – число оборотов капитала.

Кt = 200*(1+0,3)⁴ =571,22

К= Кt : (1 + n)^t

Данная формула помогает предприятию в решении следующего вопроса: «Какой суммой необходимо обладать сегодня для получения желаемого капитала при установленной процентной ставки через определенной промежуток времени?»

1 : (1 + n)^t – коэффициент дисконтирования, который можно определить по таблице «Коэффициенты дисконтирования»

3. Метод расчета внутреннего коэффициента окупаемости. Коэффициент окупаемости – ставка процента полученного от инвестиций в течении всего инвестиционного периода, данный коэффициент также называется ставкой дисконта.

n = ^t √Кt/К – 1

пример.

На сегодняшний момент инвестор имеет 300000 руб. Через два года он хочет получить 2000000 руб., какова должна быть ставка процента

n = ² √2000000/300000 – 1=158%

При использовании данного метода необходимо пользоваться следующим правилом: если внутренний коэффициент окупаемости или ставка дисконта больше вмененных издержек проект целесообразен, в противном случае проект нецелесообразен.

4. Метод расчета периода окупаемости капитальных вложений.

Период окупаемости- то время, по истечению которого полученный предприятием чистый доход полностью покроет капитальные вложения.

Определяется период окупаемости по следующей формуле:

Ток = КВ : П,

КВ – капитальные вложения,

П – ожидаемая прибыль.

5. Метод расчета учетного коэффициента окупаемости капитальных вложений. Данный метод основан на информации об ожидаемой прибыли, то есть рассчитывается показатель прибыли на вложенный капитал. В расчетах используется средняя ежегодная прибыль и средние инвестиционные затраты. Средняя ежегодная прибыль определяется как часть от деления разницы между приростами дохода и приростами расхода и количеством месяцев срока окупаемости.

Недостаток данного метода заключается в том, что он не учитывает стоимость денег с учетом фактора времени.

Пример.

Предприятие имеет свободное помещение площадью 600 кв.м., планируется проведение ремонтных работ, сдача в аренду на год и по окончанию 2 лет продать данное помещение. Предполагаемый объем капитальных вложений:

А)1 квартал – 600 т.р.

2 квартал – 900 т.р. затраты на реконструкцию

Б) 1 квартал – 1500 р.

В) 1 квартал

Выручка = 5290000

Необходимо определить целесообразность инвестирования средств, и выбрать наиболее предпочтительный вариант.

1. На 1-ом этапе определяется плановый валовый доход. При определении стоимости арендной платы учитываются следующие факторы: площадь, срок, место расположения, качество помещения, функциональное назначение. В данном случае составляется матрица сдаваемых площадей и составляется арендная плата за 1 кв.м.

2. определяются возможные потери или упущенные выгоды в следствии неполной занятости помещения. Для этого используются следующие методы:

А) метод капитализации – представляет собой отношение ожидаемого дохода к его стоимости;

Б) метод комулятивного построения.

В данном случае в основу расчета включаются ставки:

- общая ставка капитализации;

- безрисковая ставка;

- поправка на низкую ликвидность;

- поправка на риск и т.д.

3. определяются все расходы с целью расчета чистой операционной прибыли.

4. определение потока денежных средств

5. определения коэффициента денежных средств

6. определение ставки капитализации

7. определение дисконтированной стоимости денежного потока

8. определение чистой приведенной стоимости.