Сучасний стан розвитку промислово-фінансових груп

Сучасна економіка розвинених країн демонструє різноманіт­ність форм організаційно-господарської взаємодії корпоративних об'єднань і побудови на цій основі ПФГ. їх закономірне формування в постіндустріальній економіці в усьому світі є одним із показників, що відображає динаміку зростання виробництва й підвищення ролі ПФГ у його подальшому розвитку.

Аналіз розвитку ПФГ доводить, що існує дві лінії групування. Одна стосується об'єднання найбільших фірм — це і є утворення власне ПФГ. Друга пов'язана з тим, що навколо великої фірми групується ряд дрібних фірм — це є створення так званих підприємни­цьких структур. Вони являють собою мережу майнових і контракт­них відносин між великою фірмою-олігополістом та дрібними фір­мами. Інтеграція підприємств у рамках такого утворення — пере­важно вертикальна, відповідно встановлюється «зверху донизу» контроль за діяльністю учасників групи. Зустрічається і горизон­тальна інтеграція у виробництві готових товарів і наданні послуг.

Підґрунтям для створення підприємницьких груп є намагання ефективно впливати на ринок шляхом контролю за виробничо-роз­подільчим циклом з одного центру.

Життя довело, що зосередження виробництва всіх необхідних для випуску продукції (особливо складної) компонентів у рамках однієї фірми веде до втрат, які набагато перевищують можливі пере­ваги подібної монополізації.

Справа в тому, що технологія виробництва об'єктивно зумов­лює той або інший оптимальний розмір виробництва. Вихід за ме­жі цього розміру веде до економічних втрат. Компанії, які купують компоненти своїх виробів у зовнішніх постачальників, мають ряд переваг. Найперша — це те, що можна уникнути властивого вели­кому бізнесу організаційного розбухання. Такі компанії виграють і у використанні нової технології: їм не потрібно купувати її на сто­роні, оскільки вона створюється постачальниками, відповідно не виникає необхідності в тому, щоб займатися перенавчанням пра­цівників і вносити тисячі змін у процедуру управління та організа­ції. Такі компанії, відтак, суттєво скорочують витрати щодо адап­тації до інвестиційно-інноваційних процесів. На противагу цьому орієнтація на виробництво всіх компонентів усередині даної вели­чезної компанії породжує загрозливу жорсткість, не дає свободи вибору й маневрування. Єдиний виробник компоненту всередині компанії отримує можливість стати «внутрішнім монополістом», здатним піднімати ціни для своїх споживачів. Тому всі великі кор­порації мають багатоджерельне зовнішнє постачання необхідних комплектуючих. Але отримання їх від зовнішніх постачальників має свої недоліки: посилюється ненадійність поставок, збільшуєть­ся ймовірність погіршення якості. На подолання цих недоліків і спрямовується діяльність підприємницьких груп, для яких харак­терні постійні зв'язки з незалежними постачальниками.

Останнім часом, на відміну від перших ПФГ, які складалися, як правило, з технологічно пов'язаних між собою підприємств, типовим стало диверсифіковане виробництво. Наприклад, кожна з 500 великих компаній США має в середньому підприємства 11, а інколи і до 50 галузей. У групі 100 провідних промислових фірм Великої Брита­нії багатогалузевими є 96, у Франції — 84, в Італії — 90.

Промислові компанії часто володіють банками або фінансовими компаніями. Так, «Дженерал Моторз» є одним з найбільших у США постачальником комерційних кредитів. «Дженерал Електрік Кепітл» фінансує злиття й поглинання за рахунок позикових коштів і має справу з комерційним лізингом літаків і промислового обладнання. Поєднання промислового й фінансового капіталів є не випадковим і має під собою реальну базу. Володіння фінансовими операціями сприяє розвитку основного бізнесу, наприклад, через кредитування споживачів. Завдяки власним фінансовим компаніям є можливість мобілізувати капітали, не звертаючись по допомогу до банків.

Склад учасників ПФГ з часом змінюється. У 70-90-х роках XX ст. різко активізувалися процеси злиття й поглинання найбіль­ших компаній. Деяка частина злиття й поглинань відбувається в ме­жах однієї і тієї ж ПФГ.

Великі ПФГ, як правило, мають цілу мережу науково-дослідних підрозділів і діють за принципом «наука — виробництво — фінансо­ві структури — ринок». Ще один напрям їх діяльності — це при­дбання компаній, які досягли успіху в розробці технологій, що дає можливість доповнити й збагатити їхню технологічну базу. Фінан­суючи венчурні фірми, компанія фактично контролює її діяльність. Крім того, набуло поширення явище, коли ПФГ скуповують венчур­ні фірми, які є перспективними щодо так званих довгострокових ін­тересів ПФГ.

Набувають поширення ПФГ і в країнах СНД. Зокрема, у Росій­ській Федерації офіційно зареєстровано 72 ПФГ (у 1993 — одна). У складі цих об'єднань підприємств — 1121 юридична особа, у тому числі 154 — фінансово-кредитні установи. Загальна кількість зайня­тих у ПФГ — близько 4 млн. чол., річний обсяг виробництва — 65 млрд руб.

Групування підприємств у багатьох випадках є їх самостійною реакцією на проблеми, що виникають в економіці:

• розрив господарських зв'язків;

• нестача оборотних коштів;

• скорочення бюджетного фінансування;

• тиск з боку сильних конкурентів на внутрішньому й зовнішньо­му ринках;

• відсутність погодженості в управлінні тими технологіями, які
не пов'язані з підприємством.

Підприємства, об'єднуючись у ПФГ, одержують широкі пер­спективи для розвитку:

• кооперування в постачально-збутовій діяльності задля скорочення транспортних витрат;

• підвищення погодженості дій підприємств в умовах виробничо­го кооперування;

• розширення кола інвесторів, зміцнення відносин з кредитно-фінансовими установами;

• об'єднання інвестиційних ресурсів;

• оптимізація матеріально-фінансових потоків;

• зменшення потреби в оборотних коштах на підставі зміцнення
платіжної дисципліни партнерів по групі, високооборотних то­варних кредитів, векселів, транспортних цін тощо;

• полегшення відстоювання групових інтересів у державних ін­
станціях;

• прагнення скористатися потенційними можливостями інтеграції без жорсткої централізації контролю за ресурсами.

Одним з визначальних чинників подальшого розвитку ПФГ є взаємовідносини між підприємствами об'єднань і банками. Остан­нім часом банки все більше намагаються вийти за межі розрахунко­во-касового обслуговування підприємств, а купівля ними акцій про­мислових підприємств свідчить про наміри банків довгостроково співпрацювати в структурі ПФГ.

На підставі аналізу діяльності таких структур в інших країнах необхідно розробляти власні механізми інтеграції капіталу в струк­тури ПФГ власної країни.

Розглядаючи єдину поки що офіційно створену в Україні ПФГ «Титан», можна зазначити, що вона має потужне головне підприєм­ство — ДАК «Титан», яке є інтегрованою корпоративною структу­рою із значним потенціалом — загальна чисельність працюючих у 2001 році становила 7200 осіб, у тому числі на материнському під­приємстві — 4824 працівники. Фінансово-інвестиційний компонент групи має підпорядкований характер. Інвестиційні можливості бан­ку «Форум», що входить до ПФГ, обмежені — власний капітал усьо­го банку на початок 2002 р. становив 57,53 млн руб. Науковий потенціал зосереджено в трьох наукових установах. Структурно-ло­гічна схема ПФГ «Титан» зображено на рис. 9.4 [6].

Найуразливішим місцем даної ПФГ є недостатній розвиток нау­ково-технічного потенціалу, слабка інноваційна структура. У ре­зультаті компанія фактично майже не проводить НДДКР.

Головними причинами такого стану є дефіцит практичного до­свіду, нескоординованість зусиль різних відомств, що відповідають за забезпечення державних і приватних інтересів, невідпрацьованість процедур виявлення проблем у практичній реалізації завдань щодо створення й функціонування українських ПФГ. Тому спочатку необхідно спрямувати зусилля на активізацію розробки основних за­конодавчих положень, формування українських ПФГ та порядку ви­користання їх потенціалу.

ЛЕКЦІЯ 10. ГЛОБОЛІЗАЦІЯ РИНКІВ ТА ТРАНСНАЦІОНАЛЬНІ КОРПОРАЦІЇ (ТНК)

План

1. Транснаціональний капітал і форми підприємництва

2. Економічна природа ТНК

3. Економічний механізм діяльності ТНК

4. Фінанси ТНК

5. Формування та реалізація стратегій ТНК

6. Наддержавне регулювання діяльності ТНК