Регулирование открытой экономики в условиях плавающего валютного курса. Эффективность стимулирующей монетарной политики (модель IS-LM-BP).

При плавающем валютном курсе фискальная политика неэффективна. Причина состоит в том, что рост внутренней ставки, вызванный сдвигом IS вправо, приводит к притоку иностранного капиталаи росту спроса на анциональную валюту, что вызывает рост валютного курса и сокращение чистого экспорта. Результат: <AD(<Y) и сдвиг IS в первоначальное положение (неэффективность).

Однако положительный момент состоит в том, что плавающий курс предохраняет экономику от воздействия разных колебаний в автономном спросе, оставляя стабильным уровень Y.

Денежно-кредитная политика при плавающем курсе эффективна (рисунок 7.13)

Рисунок 7.13 – Стимулирующая монетарная политика в условиях плавающего валютного курса и абсолютной мобильности капитала

Рост предложения денег сдвигает LM вправо (LM₁ LM₂) и вызывает снижение внутренней ставки процента до уровня , что стимулирует отток капитала из страны. В результате роста спроса на иностранную валютут валютный курс снижается, что приводит к росту чистого экспорта и совокупного спроса. Новое совместное равновесие – в точке С при более высоком уровне Y=Y₂ и мировой ставке.

Таким образом, выбор методов воздействия на экономику в открытой системе зависит от режимов регулирования курса национальной валюты.