Открытость и равновесие на товарных рынках.

Основное экономическое тождество: внутреннее и внешнее равновесие. Торговый баланс и доход: модели равновесия.

Анализ равновесия товарных рынков в открытой экономике базируется на экономическом тождестве открытой экономики (7.1):

Y=C+ I +G+NX (7.1)

Расходы заграницы отражает NX= X–M ( разница между денежными поступлениями по экспорту X и денежными платежами по импорту М).

Преобразуем тождество (7.1) ,получим:

X–M=S–I (7.2)

Для построения модели равновесия дохода и торгового баланса (т.е. равновесия на товарных рынках) введем предположения:

1. Цены товаров фиксированы в валюте страны производителя (P=const).

2. Обменные курсы фиксированы.

3. Платежный баланс совпадает с торговым вследствие статики движения капитала.

4. Неравновесия платежных балансов устраняются внутри каждой страны, поэтому дефицит и избытки не оказывают обратного действия на монетарные условия стран.

В состоянии равновесия:

· Совокупный спрос равен совокупному предложению (AD=AS);

· Утечки равны инъекциям (M,S – оттоки; X,I – притоки);

· S=I.

Последнее условие равенства (S=I), с позиции оттоков и притоков, можно представить преобразованием формулы (7.2):

S+M=I+X (7.3)

Торговый баланс равновесен при X=M, что означает: спрос на экспорт данной страны соответствует зарубежному спросу на импорт.

Спрос на импорт зависит от цен и дохода. При P=const (условие 7.1) главную роль играет доход. Рост Y приводит к росту М (при постоянстве прочих факторов) (Рисунок 7.1). Отрезок OD – сумма экзогенных переменных (I,X).

Рисунок 7.1 – Спрос на импорт

На основе функции и можно определить среднюю и предельную склонность к импорту (apim, mpim), а также эластичность спроса на импорт ( ).

В точке А предельная склонность к импорту равна (7.4):

(7.4)

Средняя склонность к импорту:

Эластичность импорта по доходу равна (7.5):

(7.5)

Эластичность спроса на импорт по доходу показывает, на сколько процентов возрастет импорт при росте дохода на 1%.

На основе mpim выводится мультипликатор внешней торговли (R) (7.6):

(7.6)

Этот множительный коэффициент показывает изменение уровня Y при росте I или X.

Построение модели равновесного дохода (рисунок 7.2) и торгового баланса основано на преобразованной форме тождества (7.3):

Рисунок 7.2 – Равновесие дохода и торгового баланса

На рисунке 7.2 кривая S–I имеет положительный наклон, т.к. при росте дохода увеличиваются S при I=const. Функция X-M с отрицательным наклоном, поскольку рост дохода приводит к увеличению M при X=const. Равновесие – в точке Е:

В открытой экономике воздействия на доход меняют и торговый баланс. К примеру, рост I в стране 1 сдвигает S–I вниз и уменьшает торговый баланс (рисунок 7.2).

Представим анализ изменения равновесия в открытой экономике под действием монетарных рычагов, в рамках модели IS–LM–BP (рисунок 7.3)

Рисунок 7.3 – Анализ равновесия в модели

IS–LM–BP

Первоначально экономика находится в полном равновесии в точке пересечения функций IS, LM и BP, т.е. в точке совместного равновесия трех рынков (точка С). Предположим повышение денег внутри страны, что сдвигает LM вправо-вниз ( ). Новое равновесие в точке D (C D), ниже BP и предполагает дефицит платежного баланса; снижение r до r’ может привести к дефициту счета движения капитала и росту I до I’, а так же к росту дефицитного торгового баланса. Но точка D неустойчива в равновесии: дефицит платежного баланса может привести к уменьшению денег в стране, LM сдвинется влево-вверх, а точка D переместится по IS вверх. Дефицит счета движения капитала означает рост зарубежных финансовых активов и сдвинет BP вправо-вниз. Рост Y будет стимулировать инфляцию; рост цен сдвинет IS влево. Сдвиги будут продолжаться до тех пор, пока I, LM, BP не пересекутся в одной точке, означающей совместное равновесие.

Аналогично можно проследить, к примеру, влияние ухудшения обменного курса.

Валютный курс: виды, факторы влияния

Номинальный валютный (обменный) курс – это цена единицы национальной валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Термин «обменный курс валюты» используют для обозначения номинального курса.

Реальный валютный курс отражает реальное соотношение покупательной способности валют разных стран, т.е. соотношение величины потребительской корзины одной страны к потребительской корзине другой страны , приобретенных в каждой стране по номинальному курсу.

Реальный валютный курс отражает пропорции обмена, поэтому его считают условием торговли.

Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид (7.7):

(7.7)

Где E_r- реальный валютный курс;

E_n- номинальный валютный курс;

P_d- уровень (индекс) внутренних цен в национальной валюте;

P_f- уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.

В соответствии с формулой 11 реальный валютный курс зависит от трех параметров: номинального валютного курса, уровня цен в стране, уровня цен за рубежом.

Валютный курс: виды, факторы влияния. Воздействие изменений валютного курса на торговый баланс. Условие А.Маршалла-А.Лернера (формула Дж. Робинсон)

Вопрос по поводу эффекта (отрицательного или положительного) влияния изменения валютного курса на стабильность платежного баланса долгое время игнорировался в экономической теории. Без сомнений преобладало мнение, что колебания валютного ресурса оказывают благоприятные воздействия на баланс текущих платежей. Возможность «извращенного эффекта», по выражению Л.Метцлера, не рассматривалась. А.Маршалл в работе «Валюта, кредит и торговля» первым указал на то, девальвация может иметь и негативные последствия для уравновешенного торгового баланса, если общая эластичность спроса каждой страны ниже 1 и если в среднем она меньше ½.

Идея А.Маршалла положена в основу исследования Дж.Робинсон по поводу неоднозначных последствий девальвации валюты для торгового баланса.

В анализе ею были использованы четыре вида эластичности:

а) со стороны экспорта:

· эластичность экспортного спроса от заграницы;

· эластичность национального экспортного предложения.

б) со стороны импорта:

· эластичность импортного предложения от заграницы;

· эластичность национального импортного спроса.

Проследив влияние девальвации по эластичности на стоимость экспорта и импорта Дж.Робинсон в математической форме выявила следующие зависимости:

1. Влияние девальвации на стоимость экспорта будет максимальным, если зарубежный спрос и национальное экспортное предложение будут полностью эластичны. Оно будет минимальным, если зарубежный спрос будет неэластичен.

2. В результате девальвации валют стоимость импорта возрастет тем больше, чем менее эластичным будет национальный импортный спрос. Оно сократится тем больше, чем более эластичными будут национальный импортный спрос и зарубежное импортное предложение .

Конечным результатом экономико-математического исследования является формула Дж.Робинсон (выведенная также и А.Лернером). если первоначально имеем уравновешенный торговый баланс и неограниченную эластичность предложений, то увеличение баланса выражается следующей формулой (7.8):

K*Eq(ef+eh-1) (7.8)

где K – снижение валютного курса в процентах,

Е- экспорт,

q – цена экспорта в национальной валюте;

ef – эластичность зарубежного экспортного спроса;

eh – эластичность национального импортного спроса.

Формула (7.8) указывает на то, что в результате снижения валютного курса торговый баланс может улучшиться, если сумма эластичностей национального и зарубежного превысит 1. если сумма эластичностей будет равна 1, никакого улучшения баланса не произойдет. Имеет место ухудшение баланса, если сумма эластичностей будет меньше 1.

Формула Дж.Робинсон (выведенная и А.Лернером) получила название «условие Маршалла-Лернера».

Отметим что формула (7.8) действенна при первоначальном равновесии экспорта и импорта. Формула выявляет последствия девальвации, но на доказывает, насколько следует девальвировать, чтобы скорректировать дефицит платежного баланса. Эта проблема была решена в последующих разработках. В частности, А. Дэй представил формулу (7.9):

(7.9)

где n - процент девальвации, необходимый для восстановления баланса;

p – начальный дефицит баланса, рассчитанный в процентах дохода в иностранной валюте.

Преимущество формулы (7.9) в том, что она является указанием для реальных действий.