Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности
Лизинг представляет собой трехсторонний комплекс отношений, в которых лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе и указанию пользователя (лизингополучателя) приобретает у изготовителя оборудование, а затем сдает его лизингополучателю в аренду.
Особенности лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой:
- объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;
- срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;
- по окончании действия контракта лизингополучатель может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;
В наиболее общем виде суть лизинговой сделки состоит в следующем. Лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки, согласно которой лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре плату. По окончании срока лизингового договора в зависимости от его условий лизингополучатель может: купить объект сделки, но по остаточной стоимости; заключить новый договор; вернуть объект сделки лизинговой компании.
Выделяют два вида лизинга:
1. Оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью) включает в себя финансирование и техническое обслуживание сданного в аренду имущества. Арендные платежи не покрывают всей стоимости имущества, а срок действия контракта короче срока эксплуатации имущества. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения, оборудование, требующееся на небольшой срок.
2. Финансовый лизинг (лизинг с полной окупаемостью) не предусматривает технического обслуживания сданного в аренду имущества. Срок действия контракта равен сроку эксплуатации. Арендные платежей полную покрывают стоимость оборудования.
В свою очередь финансовый лизинг подразделяется на три вида: прямой, возвратный, лизинг по типу продаж.
Прямой лизинг – в сделке участвует только три стороны: лизингодатель, лизингополучатель, продавец имущества.
В случае если продавец имущества и лизингодатель объединяются в одном лице, то это лизинг по типу продаж.
Возвратный лизинг - предприятие продает лизинговой компании часть своего собственного имущества, а затем берет его в аренду. Таким образом, предприятие, не прибегая к кредиту, получает дополнительные средства от реализации своего имущества и продолжает его эксплуатировать. Возвратный лизинг является эффективным способом улучшения финансового состояния фирмы.
Основные преимущества лизинга как способа мобилизации капитала состоят в следующем:
- при лизинге фирма может получить арендуемое имущество и начать его эксплуатацию без отвлечения значительной суммы средств из хозяйственного оборота;
- лизинг способствует экономии финансовых ресурсов, так как дает возможность при небольших затратах обновить технику и технологию производства;
- процесс получения контракта по лизингу в меньшей степени связан с дополнительными гарантиями, чем получение банковской ссуды, поскольку обеспечением лизинговой сделки является самоарендуемое имущество;
- так как лизинговое имущество находится на балансе лизингодателя, лизингополучатель не уплачивает налог на имущество;
- лизингополучатель может начислять амортизацию на основные средства (включается в себестоимость, а следовательно, уменьшает налогооблагаемую прибыль).
Расчет лизинговых платежей. Согласно методике Минэкономики РФ применяется следующая последовательность расчетов.
Общая сумма лизинговых платежей:
ЛП = АО +ПК + КВ + ДУ +НДС
где: ОА – величина амортизационных начислений;
ПК – плата за использование кредитных ресурсов лизингодателем на приобретение лизингового имущества;
КВ – компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества;
ДУ – плата за дополнительные услуги лизингополучателю по договору лизинга.
Плата за кредитные ресурсы (ПК) рассчитывается по формуле:
ПК = (Кредит. рес. × Ставка за кредит) / 100
Кредитные ресурсы определяются для каждого года в отдельности:
КРt = | Q × (OCн + ОСк) |
где: Q – доля заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества
OCн и ОСк – остаточная стоимость имущества на начало и конец года.
Компенсационное вознаграждение (КВ) – рассчитывается либо исход из балансовой стоимости лизингового имущества, либо устанавливается в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
Дополнительные услуги лизингополучателю (ДУ) определяются:
ДУt = | Р1 + Р2 + … + Рn |
Т |
где :Р1,Р2… - расходы по каждому виду услуг по договору;
Т – срок договора.
Дата добавления: 2015-10-05; просмотров: 1433;