Оценка дебиторской задолженности

Дебит-кая задолж-сть позволяет дебитору получить бесплатный кредит,а кредитору не только обеспечить реал-цию его пр-ции, но и в ряде случаев отсрочить выплату налоговых платежей,т. е. примен схему «взаимных долгов».

При оценке ст-сти дебит-ой задолж-сти важно проанал-вать способы ее образования.

Дебит-кая задолженность – комплексная статья, включающая расчеты:· с пок-лями и заказчиками;· по векселям к получению;

· с дочерними и зависимыми обществами;

· с участниками по взносам в уст-ый капитал;

· по выданным авансам;· с пр дебиторами.

На возникновение и увеличение дебиторской задолж-сти влияют сл факторы:1стремление к максимизации ден потоков пр-тия.

2. желание снизить издержки фирмы.

3. получ-е дебит-м неявногобесплатн кредита.

Если дебиторская задолженность рассчитана на погашение в течение 12 месяцев, то она считается нормальной, в случае превышения указанного срока она явл ненорм или просроч.

Объем дебиторской задолженности зав от мн факторов: вида продукта, емкости рынка, степени его наполняемости данной продукцией, системы расчетов с покуп-ми и т. д.

Все известные методики м/подразделить на ведомственные и авторские, разработанные практикующими экспертами-оценщиками. Общей чертой всех методик явл то, что оценка дебиторской задолженности предполагает проведение фин ан-за, позволяющего «очистить» обязательства от безнадежных, агрегировать их по различным критериям и привести исходную величину долговых обязательств к рын или ликвидационной ст-сти. Осн методики:

1. Оценка дебиторской задолж-сти методом дисконтированных ден потоков.

2. Методика Нац коллегии оценщиков.

3. Методика, основанная на расчете кумулятивного коэф-нта уменьшения.

4.Коэф-нтная методика опр-ния ст-сти дебит-ой задолженности.Непосредственные технологии формирования оценки ст-сти дебиторской задолже-сти существенно зав от хар-стики бизнеса должника.ГруппаI.«мелкие» дебиторы с задолже-ю менее 500 мин р-ров оплаты труда,для кот нет законныхоснований длявозбуждяделао банкр-ве. Гр II. дебиторы, нах-ся в процессе арбитраж-го упр-ния, ГрIII.дебиторы, зависимые от кредитора –продавца дебитор задолж-и.ГрIV. «нормальные» дебиторы с пост оборотом и функционирующ бизнесом.ГрVдеб-ры с нулевым оборотом в теч фин года и более.ГрVI. «нов» дебиторы,по кот пока еще не было возврата задол-сти

36 Ценные бумаги как объект оценкиЦБ явл док-нт,удостоверяющ с соблюдением установл-й формы и обязательных реквизитов имущ-ные права, осуществление или передача кот возможны только при его предъявлении.

К ЦБ отн облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегат сертификаты, обыкновенные и привилегированные акции и др д-ты,кот законодательством о ЦБ или в установл-м ими порядке отнесены к числу ЦБ.

ЦБ отн к фин активам пр-тия и явл объектом для инвестирования, формой капитала акцион-ых обществ,а облигации – ср-вом привлеч капитала. ЦБ оцениваются и как самост-ный объект оценки в составе фин активов, и как собств капитал,как долговые обязательства пр-тия.

Оценка ст-сти ЦБ предст собой упорядоченный,целенаправленный процесс определения величины рын ст-сти ЦБ в ден выраж, с учетом всех влияющих на нее факторов.

К осн факторам ст-сти ЦБ отн фин положение и статус эмитента, цель и права инвестора, срок до погашения,доходность,ликвидность, рыночность, пок-ли фондового рынка на момент оценки. ЦБ оцен-тся в целях куп-прод-и, внесения в уст фонд, эмиссии, залога, в случае ликвидации компании-эмитента или компании-инвестора,в случаях слияния, поглощения, реструктуризации и др.Рын-ая,ст-сть – это сумма ден ср-в, достаточная для приобретения актива или исполнения обязат-ва при совершении сделки м/у хорошо осведомленными,действительно желающими совершить такую сделку независимыми др от др сторонами.Инвестиционная ст-сть отраж конкр инвестора, причем ее величина м/меняться с изменением инвестиционных целей одного и того же инвестора.Инвестиционной целью м/б:· доходность, в этом случае инвестор отдает предпочтение рискованным,но доходным бумагам;· надежность, в этом случае выбор инвестора падет на низкодоходн,но надежные ЦБ

· ликвидность–инвестор заинтересован в приобретении ЦБ,кот легко и быстро м/быть проданы на бирже с миним потерей ст-сти.

Процедура оценкист-сти Цбсост изнескэтапов:

1-оценщик опр-ет цель оценки, изуч уставные док-ты компании эмитента, саму ЦБ, условия ее выпуска. 2- предполаг опред-ние места оценив-ой бумаги в классиф-ре ЦБ,что поможет опр-ть общ законом-ти оценки и ее особ-ти,обусловл-ые спецификой оценив-го объекта.3-выбир м-ды оценки и формирует информац-ую базу. 4-включ ан-з платежесп-сти эмитента и проведение расчета необх-го стандарта ст-сти по выбранному алгоритму и выведение ит-вой величины.5-осущ проверка расчетов и состав-ся отчет об оценке в соотв-и с действ законом и стандартами.При формир-нии инф-ной базы оценки ст-сти ЦБ исп-ет рез-ты фундаментального и технич ан-за.