Баланс активов и пассивов 7.3.1. Общее понятие о балансе активов и пассивов

Баланс активов и пассивов, как уже отмечалось, это баланс, характе­ризующий стоимость активов, находящихся в собственности органов го-^сУДарственного управления и финансовых требований к ним со стороны институциональных единиц других секторов экономики. Он отражает Изменение запасов финансовых активов, нефинансовых активов, обяза-

262 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов

тельств и чистую стоимость активов как разность между активами и обя­зательствами. Что же такое активы? Под активами сектора государст­венного управления понимаются экономические активы, в отношении ко­торых они осуществляют права собственности и от которых они могут получать экономическую выгоду. В них не включаются активы, не имею­щие экономической стоимости. Способность объектов приносить эконо­мическую выгоду зависит от уровня технологии, знаний, цен и других факторов. Так, например, месторождение полезных ископаемых является экономическим активом, если имеется или ожидается в ближайшем буду­щем возможность его коммерческой эксплуатации. Активы выполняют функцию средства накопления, приносят доходы от собственности в виде процентов, дивидендов, арендных платежей и выгоды от использования^: зданий, оборудования в процессе производства и оказания услуг (напри­мер, административных зданий и офисного оборудования). Под обяза-, телъствами в системе государственных финансов понимаются требова­ния других секторов экономики к органам государственного управления.

Стоимость активов в каждый данный момент определяется как их' рыночная стоимость, т. е. на основе цены, которую пришлось бы за него уплатить на дату стоимостной оценки. По рыночной стоимости оценива-. ются и обязательства. В отдельных странах на некоторые виды активов в связи с недостатком информации рыночную цену трудно определить. В этих случаях приходится ограничиваться только финансовыми актива­ми. Примерный баланс активов и пассивов приведен в табл. 7.5.

Таблица 7.5; Баланс активов и пассивов

7.3. Баланс активов и пассивов • 263

264 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов

Основные понятия, используемые в балансе активов и пассивов

Основными агрегированными категориями, используемыми при со-. ставлении баланса активов и пассивов, являются чистая стоимость акти­вов, чистая стоимость финансовых активов, нефинансовые активы, фи­нансовые активы, монетарное золото и СДР, а также обязательства. Это сложные категории, состоящие из многих компонентов, представляю­щих более детальные категории. Их правильное понимание и использо­вание является основой грамотного составления и анализа государствен­ных финансов. Рассмотрим основные компоненты баланса активов и пас­сивов.

Чистая стоимость активов — это разница между суммарной стои­мостью всех активов и суммарной стоимостью всех обязательств. Баланс^; активов и пассивов позволяет определять чистую стоимость активов, чистую стоимость финансовых активов, изменения в чистой стоимости активов и изменения в чистой стоимости финансовых активов. Чистая стоимость активов равна совокупным запасам активов на определенную дату за вычетом всех обязательств. Она характеризует величину принад­лежащего органам государственного управления имущества, накоплен­ного в результате деятельности за все прошедшие периоды, или, иначе го­воря, чистую позицию органов государственного управления по стоимо­сти имущества, находящегося в их собственности.

7.3. Баланс активов и пассивов ♦ 265

Чистая стоимость финансовых активов. Важной составной ча-_сТЬю чистой стоимости всех активов является чистая стоимость финан­совых активов, определяемая как разность финансовых активов и обяза­тельств. Чистая стоимость финансовых активов определяется как раз­ность между совокупными запасами финансовых активов и пассивов я характеризует финансовую позицию органов государственного управле­ния по стоимости финансового имущества. Изменение чистой стоимости всех активов и финансовых активов является количественным показате­лем степени устойчивости деятельности в налогово-бюджетной сфере.

Нефинансовые активы — это все активы, кроме финансовых, и соот­ветственно не представляют собой требований к другим институцио­нальным единицам. Они, как и финансовые активы, являются средством накопления, и, кроме того, большинство из них приносит выгоды от ис­пользования в производстве товаров и услуг или в виде дохода от собст­венности. Этот вид активов включает нефинансовые произведенные ак­тивы, являющиеся результатом производственной деятельности, и не-произведенные активы.

К произведенным активам относятся основные фонды, запасы ма­териальных оборотных средств и ценности.

Основные фонды — это активы, являющиеся результатом производст­ва, которые физически в неизменной натурально-вещественной форме многократно в течение длительного (не менее года) периода участвуют в производстве товаров и услуг и переносят свою стоимость на готовый продукт постепенно по мере износа. В основные фонды входят: здания и сооружения; машины и оборудование; транспортные средства; произ­водственный и хозяйственный инвентарь; рабочий и продуктивный скот; многолетние насаждения; другие виды основных средств. В целях обес­печения продуктивности земельных угодий, как правило, осуществляют­ся инвестиции в оросительные и дренажные системы, расчистку от де­ревьев, кустарников и камней и т. п. Эти инвестиции также включаются в основной капитал.

Не рассматриваются как основные фонды, находящиеся в распоря­жении армии вооружения. В то же время находящиеся в собственности вооруженных сил сооружения и оборудование (аэродромы, доки, боль­ницы и др.), которые используются практически так же, как граждански­ми производителями, относятся к основным фондам.

Большинство основных фондов отражается в балансе активов и пас­сивов по их восстановительной стоимости (первоначальной стоимости, скорректированной на изменение цен), уменьшенной на величину накоп­ленного износа. Непроизведенные нематериальные активы (например, патенты) также оцениваются по их первоначальной стоимости с поправ-^к°й на изменения цен и амортизацию.

266 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов

К основным фондам относятся также нематериальные основные фон­ды: расходы на разведку полезных ископаемых, оригиналы произведений литературы, искусства, другие нематериальные активы, а также активы, представляющие собой не общедоступную информацию, нанесенную на какие-либо носители, права пользования которыми принадлежат их соб­ственникам. Эти активы относятся к категории нематериальных произ­веденных активов, поскольку они создаются трудом человека, и в то же время их стоимость определяется прежде всего нанесенной на них ин­формацией, а не стоимостью материальных носителей.

Запасы материальных оборотных средств являются составной ча­стью нефинансовых произведенных активов и представляют ту часть ка­питала, которая целиком потребляется в процессе производства. Они участвуют в одном производственном цикле, видоизменяют свою веще­ственную форму, а затраты на их производство полностью входят в цену готовой продукции и услуг и возмещаются при их реализации. Это глав­ным образом предметы труда, называемые также промежуточными про­дуктами (сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо, корма, фураж,: вотные на откорме и т. п.). К этой категории относятся также незавершен ное производство, не реализованная готовая продукция, товары перепродажи, государственные материальные резервы. Запасы матери­альных оборотных средств обеспечивают непрерывность производства создавая возможность завершения производственного цикла без обраще-1 ния к поставщикам и возможность поставки продукции по требованию потребителей. Б этом смысле они представляют собой объем запасов, по- i стоянно задействованных в процессе воспроизводства и постоянно во-| зобновляемых.

К ценностям, рассматриваемым в составе нефинансовых произведен-1 ных активов, относятся дорогостоящие товары длительного пользова-I ния, приобретаемые главным образом в целях сохранения стоимости. I Они, как правило, не изнашиваются в течение длительного времени, не | используются для производства и потребления, а их стоимость по отно* шению к общему уровню цен на длительных отрезках времени, как пра- | вило, повышается. В этой связи ценности рассматривается как отдельная ] категория активов. К ценностям относятся драгоценные металлы (золо­то, серебро, платина и металлы платиновой группы), драгоценные камни в сыром и обработанном виде (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры | и др.), а также ювелирные изделия, изготовленные из таких металлов ) и камней, произведения искусства, антиквариат. Их покупка рассматри­вается не как расход на потребление, а как приобретение активов. В эту категорию не входят монетарное золото, а также золото и драгоценные камни для промышленного использования.

7.3. Баланс активов и пассивов • 267

Нефинансовые непроизведенные активы — это активы, не являю­щиеся результатом производственной деятельности. Они либо сущест­вуют в природе, либо являются результатом юридических или учетных действий и соответственно подразделяются на материальные непроизве­денные активы и нематериальные непроизведенные активы.

Материальные непроизведенные активы представляют собой не яв­ляющиеся результатом производственной деятельности природные ре­сурсы, разведанные и вовлеченные в экономический оборот, т. е. исполь­зуемые для производства товаров и услуг. К ним относятся земля, ресур­сы недр, водные ресурсы, леса, рыбные запасы и другие природные активы, допускающие коммерческую эксплуатацию.

Нематериальные непроизведенные активы — это продукты общест­венного устройства, существующие в силу правовых или бухгалтерских действий. Их называют также активами, созданными вне производства посредством юридических и учетных действий. К ним относятся различ­ного рода документы, дающие право заниматься той или иной конкрет­ной деятельностью или производить какие-либо товары и запрещающие делать это другим институциональным единицам без разрешения вла­дельца. В состав нематериальных непроизведенных активов включаются договора аренды и другие контракты. В условиях перехода к информа­ционно-индустриальному обществу возрастает роль так называемых интеллектуальных продуктов, учитываемых в составе нематериальных активов и играющих решающую роль в экономическом развитии. Ин­теллектуальные продукты (активы) являются результатом творческой деятельности человека. К ним относятся: патенты, лицензии, изобрете­ния, научные открытия, авторское право, ноу-хау, результаты исследо­вательских, конструкторских и проектных работ, права на дизайн и т. п. Интеллектуальные продукты, с одной стороны, выступают как товары, являющиеся объектом торговли (например, путем купли-продажи патен­тов, лицензионных договоров, уступки авторских прав и др.), с другой — многие их виды являются мощными факторами преобразования и разви­тия производственных процессов. Интеллектуальная продукция стала ведущим фактором научно-технического и экономического прогресса. Важнейшими активами являются также рыночные активы, связанные ^с взаимоотношениями с деловыми партнерами. К ним относятся услов­ная стоимость деловой репутации и деловых связей, корпоративные и торговые марки^ марки обслуживания, престиж, приверженность поку­пателей, наличие устойчивого рынка, налаженное деловое сотрудничест­во, благоприятные контракты, франшизные и лицензионные соглаше­ния, монопольные права и привилегии, права пользования земельными Участками и природными ресурсами. Рыночные активы, связанные ^: взаимоотношениями с контрагентами, стимулируют потребителей

268 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов

и других контрагентов вновь прибегать к услугам и продолжению дело­вых связей с предприятиями. Владельцы таких активов могут получать монопольную прибыль, не допуская к их использованию другие институ­циональные единицы.

Финансовые активы— это активы (финансовые требования), кото­рым противостоят, как правило, финансовые обязательства других эко­номических единиц. Под финансовыми требованиями понимают активы, дающие право институциональной единице, являющейся владельцем ак­тива, получить платежи от другой институциональной единицы. Фи­нансовые требования возникают на базе договорных отношений между экономическими субъектами, один из которых является заемщиком (должником, дебитором), а другой кредитором (инвестором). Финансо-выеактивы могут существовать в самых различных формах. Одной из основополагающих характеристик финансовых активов является их ликвидность, включающая такие параметры, как обращаемость, перево-^: димость, реализуемость на рынке, и конвертируемость. Ликвидные фи­нансовые активы обеспечивают возможность бесперебойного провед! ния текущих платежей и получения от них максимальной прибыли. На­личие достаточного запаса ликвидных активов всегда являет! предметом особой заботы органов государственного управления, про: дящих рациональную финансовую политику.

Большинство финансовых требований возникает при предоставл! нии институциональными единицами средств другим единицам, гаран­тирующим возврат этих средств в будущем. Поэтому при образовании финансового требования одновременно появляется обязательство плате­жей со стороны дебитора. Таким образом, каждому активу противостоит, соответствующее данному требованию обязательство.

Оценка финансовых активов, так же как и нефинансовых, осуществ­ляется по текущим рыночным ценам, поскольку именно эта оценка важна для определения стоимости имущества владельца и составления баланса. Текущая рыночная цена финансовых активов может отличаться от их но­минальной стоимости.

К финансовым активам относятся валюта и депозиты, ценные бумаги (кроме акций), кредиты и займы, акции и другие формы участия в капи­тале, страховые технические резервы, производные финансовые инстру­менты, прочая дебиторская задолженность. Эти активы характеризуют вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других экономических единиц, облигации государственных и му­ниципальных займов, уставные (складочные) капиталы других юридиче­ских лиц на экономической территории страны, капитал предприятий за рубежом и ссуды, предоставленные другим экономическим единицам в стране и за ее пределами.

7.3. Баланс активов и пассивов • 269

финансовые активы в ценных бумагах совершают самостоятельное движение на финансовых рынках, отличающееся от движения реального капитала, которым распоряжаются предприниматели, функционирую­щие в производстве. Сохранение в руках владельцев предоставленных взаймы средств титула собственности дает им право на получение дохо­да. Таким образом, страны-кредиторы получают и используют возмож­ности перераспределять часть ВВП, созданного в других странах, для увеличения собственного валового национального дохода и националь­ного богатства.

Рассмотрим более подробно основные категории финансовых акти­вов.

Валюта и депозиты. Категория «валюта и депозиты» отражает на­личные денежные средства хозяйствующих субъектов и средства, пере­данные на хранение банку. Валюта — это банкноты и монеты в обраще­нии, выпускаемые центральным банком и представляющие собой обяза­тельства эмитента. Не рассматриваются как активы денежные средства, которые не выпущены в обращение и находятся на сохранении в цен­тральном банке. Иностранная валюта пересчитывается в национальную по обменному курсу на соответствующую дату. Депозиты — это финансо­вые активы на хранении, имеющие фиксированную номинальную стои­мость и используемые для осуществления платежей. Они являются сред­ствами накопления, могут быть прямым средством обмена, приносить проценты или давать право владельцу на получение определенных услуг. Депозиты могут быть переводными (ликвидными) и непереводными (не­ликвидными). К переводным относятся депозиты, которые могут по пер­вому требованию обмениваться по номиналу и использоваться для пла­тежей.

Ценные бумаги, кроме акций. Основными видами ценных бумаг (кроме акций) являются векселя, облигации, коммерческие бумаги, об­ращающиеся на рынке депозитные сертификаты и депозитные расписки, привилегированные акции.

Кредиты и займы — это финансовые инструменты, образующиеся ^в случае непосредственного предоставления ссуд кредитором, при кото­ром оформляется не обращающееся на рынке обязательство дебитора. В обязательстве оговариваются суммы предоставляемых средств и усло­вия, на которых они выданы. Кредиты и займы, поскольку они не обраща­ется на рынке, оцениваются по номинальным ценам, зафиксированным ^в Условиях договора. В качестве ссуд отражаются непосредственные бан­ковские кредиты, потребительские кредиты, кредиты, связанные с ли­зингом, кредиты при продаже товаров в рассрочку и др.

Акции и другие формы участия в капитале рассматриваются как Финансовые требования, даже если их держатели не имеют формального

270 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов

денежного требования к эмитенту. Они дают их владельцу право на диви­денды и нередко приобретаются в расчете на получение холдинговой прибыли. Поскольку акции и другие формы участия в капитале рассмат­риваются как финансовые требования, они одновременно трактуются и как финансовые обязательства эмитентов.

Страховые технические резервы. Под страховыми техническими резервамипонимается чистая стоимость средств домашних хозяйств в резервах по страхованию жизни и пенсионных фондах. Они представ­ляют собой резервы для предстоящих платежей по страхованию жизни и другим видам страхования, резервы негосударственных пенсионных фондов. Эти активы рассматриваются как активы владельцев полисов, и как обязательства страховых компаний и негосударственных пенсион­ных фондов.

Производными финансовыми инструментами называются инст­рументы, привязанные к каким-либо базовым объектам, цены на которые зависят от изменений, происходящих с этими базовыми объектами. В ка­честве базовых объектов могут использоваться товары, индексы, валют­ный курс, процентная ставка и др. Двумя основными видами производ­ных финансовых инструментов являются контракты форвардного типа и опционные контракты.

Монетарное золото и специальные права заимствования (СДР) финансовыми требованиями не являются. Их принято включать в фи­нансовые активы, поскольку они выполняют функцию накопления и ис-1 пользуются в качестве средства платежа. Монетарное золото — это золото, приобретаемое в целях создания резерва платежных средств, обеспечи­вающих покупательную способность. Специальные права заимствования (СДР) — это международные резервные активы, создаваемые Междуна­родным валютным фондом и распределяемые между странами—членами МВФ. Они представляют собой право на получение других резервных активов (иностранной валюты).

Обязательства. При создании финансового актива у должника (деби-1 тора) образуется равновеликое соответствующее активу обязательство. Таким образом, требованию платежа по заключенному договору противо­стоит обязательство этот платеж произвести. С помощью обязательств, например облигаций, органы государственной власти привлекают фи­нансовые ресурсы других секторов для финансирования своей деятель­ности. Данные об обязательствах являются важным инструментом управления государственными финансами. Они характеризуют, какие виды обязательств органы государственной власти используют для фи-1 нансирования своей деятельности.

В системе государственных финансов все обязательства представ- i ляют собой долг, за исключением акций и других форм участия в капи-

7.3. Баланс активов и пассивов • 271

тале и производных финансовых инструментов. Долг включает все обязательства, которые требуют от дебитора погашения основной сум­мы долга и выплаты процентов по нему. Рыночная стоимость долга мо­жет отличаться от его номинальной стоимости, т. е. суммы, которую дебитор должен выплатить кредитору в соответствии с условиями до­говора. Поэтому существует необходимость оценки общей величины долга и его компонентов как по номинальной, так и по рыночной стои­мости.

Несвоевременная выплата долга свидетельствует о неплатежеспо­собности органов государственного управления. Долг считается просро­ченным, если на установленную дату причитающиеся суммы не были вы­плачены. Если суммы просроченной задолженности существенны, воз­никает необходимость в их отдельном учете, разработке и реализации мер по ликвидации задолженности.