Механизм денежной мультипликации

Денежная мультипликация – процесс увеличения денежной массы в стране вследствие создания банками безналичных денег; его масштабы зависят от объема кредитных ресурсов банковской системы и размера отчислений в резервные фонды (прежде всего, в фонд обязательных резервов).

Предположим, некая фирма «Х» открыла текущий счёт в банке «A» и положила на него сумму DD₀ = 100 тыс. руб. Если ставка обязательных резервов rr = 10%, то банк «A» должен зарезервировать в центральном банке сумму RR₀ = 100 · 0,1 = 10 тыс. руб. в виде обязательных резервов. Оставшиеся в банке «A» средства в сумме ER₀ = 90 тыс. руб. составят избыточные резервы.

Имеющиеся у него кредитные ресурсы банк «А» использует, выдавая ссуду фирме «Y» на всю сумму избыточных резервов. За счет ссуды фирма «Y» оплатит требование своего поставщика – фирмы «Z», счет которой находится в банке «B». Тем самым банк «B» получит дополнительных депозитов на сумму DD₁ = 90 тыс. руб.

Заметим, что сумма денег на счету фирмы «X» в банке «A» осталась неизменной. Таким образом, объем денежной массы M возрос на 90 тыс. руб.

Далее, банк «B» из полученных депозитов произведет отчисления в фонд обязательных резервов в сумме RR₁ = 90 · 0,1 = 9 тыс. руб., а остающаяся сумма избыточных резервов ER₁ = 81 тыс. руб. пополнит кредитные ресурсы банка «B».

Выдав ссуду на эту сумму, банк «B» увеличит массу денег в обращении еще на 81 тыс. руб., и процесс создания денег пойдет дальше. Он будет продолжаться до тех пор, пока прирост денежной массы не приблизится к нулевому значению.

В конечном итоге расширение денежного предложения (∆M) составит 900 тыс. руб., что в 9 раз больше первоначального вклада фирмы «X» (DD₀) и в 10 раз больше первоначальных избыточных резервов банка «A» (ER₀):

∆M = 100 ∙ (0,9 + 0,9² + 0,9³ + …) = 400 тыс. руб.

Количественные характеристики процесса создания денег коммерческими банками определяются величиной денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор (мультипликатор текущих счетов) – коэффициент, показывающий степень разрастания исходной величины кредитных ресурсов; обратно пропорционален ставке обязательных резервов.

,

где k – денежный мультипликатор;

rr – ставка обязательных резервов.

Для определения максимального количества новых денег, которое может быть создано банковской системой, необходимо умножить величину исходных избыточных резервов на денежный мультипликатор:

,

где ∆М – прирост денежной массы;

ER₀ – исходная величина избыточных резервов.

Первоначальный толчок денежной мультипликации может быть дан как внесением денег на счет, так и снятием денег со счета, но во втором случае будет происходить сокращение денежной массы.

Очевидно, если государство (в лице центрального банка) в рамках монетарной политики стремится повлиять на объем денежной массы в стране, оно должно воздействовать (в сторону увеличения или уменьшения) на способность коммерческих банков создавать деньги.

В ходе развития рыночной системы хозяйствования возник ряд инструментов такого воздействия.