Показатели рентабельности

Масштаб величины доходов (прибыли) и капитала является главной целью любой хозяйственной деятельности в рыночных условиях. Абсолютная величина годовой прибыли не слишком убедительна. Только в случае, если прибыль сопоставляется со средним общим вложенным или оборотным капиталом, можно получить сведения о том, окупились ли вложения каптала увеличился ли он. Рентабельность, т.е. отношение прибыли к собственному, общему или оборотному капиталу, является важнейшим масштабом оценки величины (силы) доходов предприятия. Следует поэтому различать:

· рентабельность собственного инвестируемого капитала;

· рентабельность общего капитала, т.е. рентабельность всего инвестируемого капитала:

· рентабельность заемного капитала.

Рентабельность собственного, рабочего и общего капитал рассчитывается по прибыли от реализации, чистой и валовой прибыли отчетного года.

Во всех случаях прибыль от реализации работ (продукции, услуг) берется за вычетом налогов из реализации. В международной практике различают доход на чистую поминальную стоимость активов (ЧНСА), имеющий два альтернативных варианта, основанных на различных интерпретациях номинальной стоимости активов. Существует чистая номинальная стоимость активов:

ЧНСА = Основной капитал по остаточной стоимости + +Текущие активы — Краткосрочные обязательства,

или Основной капитал (Внеоборотные активы) + Оборотный капитал (Оборотные активы — Краткосрочные обязательства);

Доход = Реализация : ЧНСА

или

Реализация = Основной капитал по остаточной стоимости + Оборотный капитал (Оборотные активы — Текущие краткосрочные обязательства).

Коэффициенты ЧНСА определяют темп, с которым номинальная стоимость активов превращается в доходы от продаж. Они показывают способность активов создавать прибыль. В качестве показателей эффективности использования капитала, активов применяются коэффициенты, которые выражают отношение реализации к общему капиталу, реализации к собственному и рабочему капиталу, прибыли к общему, собственному капиталу и рабочему капиталу:

Кэ и с к = (Выручка от реализации за вычетом налогов из реализации) • 100 / (Средний собственный капитал);

К и.с.к.м.п ⁼ (Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) за вычетом налогов из реализации) - 100 / (Средний собственный капитал);

К ц.с.к.ч.и ⁼ (Чистая прибыль) • 100 / (Средний собственный капитал);

Ки.и.к.р.= (Выручка от реализации за вычетом налогов из реализации)-100/ (Средний общий капитал по балансу);

Ки.и.к.и.⁼ (Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг)) • 100 / (Средний общий капитал по балансу);

Ки.л.ч.п ⁼ (Чистая прибыль) • 100 / (Средний общий капитал по балансу);

Ки.р.р = (Выручка от реализации за вычетом налогов из реализации) • 100 / (Средний рабочий оборотный капитал);

Ки.р.и.р = (Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) за

вычетом налогов из реализации) • 100 / (Средний собственный капитал);

К и р и ч ⁼ (Чистая прибыль) • 100 / (Средний оборотный капитал)

В зарубежной практике применяются различные показатели рентабельности капитала, важнейшими из которых следует считать:

- показатель рентабельности (доходности), определяемый как отношение прибыли, выраженной в сопоставимых ценах, к совокупным активам предприятия:

Ставка доходности = ;

- показатель рентабельности по величине добавленной стоимости, отнесенной к инвестиционному капиталу:

Ставка доходности = .

Для синтетического анализа аналитик может использовать систему показателей:

.

Кроме того, определяют показатель общей прибыльности:

Норма общей прибыльности= .

Далее определяют следующие коэффициенты :

Чистая прибыль +

Ставка доходности = Проценты, выплаченные кредиторам

Инвестированных Собственный капитал+

капиталов заемный капитал

Ставка доходности

заемного капитала

Ставка доходности

собственного = ____Прибыль_______

капитала Собственный капитал