Финансовые ресурсы предприятия

Лекция 5.1, 5.3, 5.4. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Содержание финансовой деятельности

В условиях рыночной экономики искусство управления все в большей мере сосредоточивается на использовании внутреннего по­тенциала предприятия, на экономическом обосновании принимаемых управленческих решений, что в свою очередь требует совершенствования приемов и методов финансового управления предприятием

Управление финансами представляет собой процесс, цель ко­торого — улучшение финансового состояния предприятия и полу­чение определенных финансовых результатов.

Любой предприниматель, начиная свой бизнес, должен дать ответ на три ключевых вопроса:

• сколько активов необходимо привлечь и каков должен быть их оптимальный состав для достижения поставленной цели;

• где найти источники финансирования деятельности предпри­ятия и каков их оптимальный состав;

• как организовать управление финансовой деятельностью, ко­торая позволила бы обеспечить платежеспособность и финан­совую устойчивость предприятия.

На все эти и многие другие вопросы дает ответ современная система эффективного управления финансовыми ресурсами — финансовый менеджмент.

Любое предприятие является элементом экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения с партнерами по биз­несу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают финансовые отношения с другими субъектами рынка. Именно эти отношения и сос­тавляют сущность финансов предприятия. Таким образом, финан­сы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно-хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансо­вых ресурсов.

Все финансовые отношения, в которые вступает предприятие, группируются по следующим направлениям:

• отношения с другими предприятиями и организациями, связан­ные с поставками сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий, реализацией готовой продукции, со строительством новых зданий, цехов, складов, жилья, с транспортировкой гру­зов и т.п. Эта группа отношений является основной, от нее зависит финансовый результат деятельности предприятия;

• отношения внутри предприятия с его дочерними предприятия­ми, филиалами, цехами, бригадами по поводу финансирования расходов, участия в распределении прибыли предприятия;

• отношения с работниками предприятия по выплате заработной платы, дивидендов по акциям, удержанию налогов;

• отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов. Это не просто система расчетов и кредитования, так как появились новые формы отношений: факторинг, траст, залоги и т.п.

• отношения с финансовой системой государства при уплате на­логов и других платежей в бюджеты разных уровней;

• отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию имущества, отдельных категорий работников предприятия, коммерческих и финансовых рисков;

• отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

• отношения с различными инвестиционными институтами (ин­вестиционными фондами, компаниями) по приватизации и размещению инвестиций и др.;

• отношения с акционерами, которые не являются членами тру­дового коллектива.

Общим для всех названных финансовых отношений явля­ется то, что они:

• выражены в денежной форме и представляют собой движение денежных средств;

• все носят двусторонний характер и являются результатом оп­ределенных хозяйственных операций предприятия с другими участниками рынка;

• в процессе движения денежных средств, обслуживающих фи­нансовые отношения, формируются денежные фонды предпри­ятия, имеющие различное назначение.

Главными направлениями финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта являются формирование и использова­ние денежных фондов, через которые обеспечиваются денежными средствами производственно-хозяйственная деятельность пред­приятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.

В соответствии с законодательством РФ формирование де­нежных фондов предприятия начинается с момента его органи­зации. Уставный капитал — первый и основной источник соб­ственных средств предприятия. Название «уставный капитал» говорит о том, что его величина фиксируется в уставе организа­ции и подлежит регистрации в установленном законом порядке. Из уставного капитала формируется основной и оборотный ка­питалы, которые используются на приобретение соответственно основных и оборотных средств.

Добавочный капитал — это денежный фонд собственных средств предприятия, поступающий в течение года по следующим каналам:

• прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки;

• доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионный доход);

• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели.

Добавочный капитал может быть использован предприятием на увеличение уставного капитала и на погашение убытков (от дея­тельности в зачетный год, от снижения стоимости имущества, вы­явленного по результатам переоценки).

Резервный капитал — денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ в размере, определенном уставом, но не менее 15% от уставного капитала. Для его формирования из чистой прибыли предприятия ежегодно отчисля­ется не менее 5% до достижения установленных размеров. Наличие резервного капитала в рыночной экономике — важнейшее условие поддержания устойчивого финансового положения предприятия. Он используется для покрытия убытков предприятия, а также выплаты дивидендов при отсутствии необходимой прибыли.

Фонд накопления — предназначен для развития производства, образуется из чистой прибыли предприятия. Из фонда накопления предприятие обеспечивает прирост оборотных средств, финанси­рует капитальные вложения. Он также является источником уве­личения уставного капитала, поскольку вложения в развитие про­изводства увеличивают имущество предприятия.

Фонд потребления — денежные средства, образуемые из чистой прибыли и направляемые на удовлетворение материальных потреб­ностей работников предприятия, финансирование объектов непроиз­водственной сферы, на выплаты компенсационного характера.

Валютный фонд — формируется на предприятиях, получаю­щих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих ва­люту для импортных операций.

Финансовые ресурсы предприятия

Осуществление финансовых отношений предполагает нали­чие у предприятия финансовых ресурсов. Однако естественным условием функционирования предприятия выступает ограни­ченность всех ресурсов, в том числе и финансовых, по отноше­нию к возможности их использования. Отсюда и задача обеспе­чения финансовых потребностей предприятия рассматривается как первоочередная в управлении финансами. От того, насколь­ко эффективно осуществляется управление финансовыми ресур­сами на предприятии, зависит его финансовое благополучие, а также благосостояние его владельцев и работников.

Финансовые ресурсы — это совокупность денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из разных источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования. Внешние — поступления ресурсов на предприятие извне.

Среди внутренних источников финансовых ресурсов важней­шими являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной дея­тельности, являясь ее конечным результатом. В условиях конку­ренции трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, так как она является источником роста производства, а следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в резуль­тате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, называе­мая чистой прибылью. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Амортизационные отчисления — представляют собой де­нежное выражение стоимости износа основных производствен­ных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчис­ления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирова­ния фонда накопления. В 1993—1995 гг. доля амортизации в фи­нансировании простого и расширенного воспроизводства состав­ляла в Японии 50 %, ФРГ — 64, США — 70 %.

В условиях рыночной экономики большое значение приобретают внешние источники финансовых ресурсов. Среди них появляются от­носительно новые виды, а также меняется структура их формирования.

Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также заемными средствами или крупными инвестициями. Они состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облига­ционные займы, а также средства других предприятий в виде век­селей. Эти средства передаются предприятию во временное поль­зование на условиях платности и возвратности.

В составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке пере­распределения, в последние годы повышается роль развивающего­ся страхового рынка, предоставляющего предприятию страховые возмещения по рискам. Прошедшая в стране приватизация госу­дарственной собственности вызвала к жизни новые источники фи­нансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учре­дителей, а также доходов по ценным бумагам, эмитируемым дру­гими предприятиями. Особо следует остановиться на заметно сни­зившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем получали их предприятия чаще всего на безвозмездной основе.