Принципы функционирования международных финансов

Международная финансовая система - является формой организации финансовых, кредитных, валютных отношений на национальном и международном уровнях.

Под международными финансами понимается совокупность экономических отношений, основанных на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образованиях, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных операций и расчетов.

Международные финансы отражают состояние и развитие постоянно меняющейся международной денежной системы, состояние и изменение платежных балансов отдельных стран, международных финансовых рынков, международных финансовых корпораций, международной банковской и инвестиционной деятельности. Основными участниками мировой системы финансов являются банки, многонациональные корпорации, портфельные инвесторы и международные официальные заемщики. Мировые финансовые операции стали динамичной силой, оказывающей существенное воздействие на финансовые системы отдельных стран, и во взаимодействии с мировой экономической средой - мощным инструментом интеграции экономических и финансовых рынков стран и регионов.

Особенность международных финансов заключается в том, что они представлены множеством субъектов. В отличие от национальных финансовых систем в международных финансах отсутствует единый фонд денежных средств, который был бы сосредоточен в конкретном месте и являлся бы собственностью конкретного субъекта мировой экономики.

Мировые финансы возникли, с одной стороны, в результате распространения финансовых отношений на мирохозяйственные связи, а с другой – явились следствием появления и развития финансовой подсистемы мировой экономики.

Структура международных финансов и ее особенность:

Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т.е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок.

Общая структура международных финансовых ресурсов (Рисунок 1):

Рис.1 Структура международных финансов

Под международной финансово-кредитной системой следует понимать форму организации финансовых и кредитных отношений на национальном или международном уровне. О финансово-кредитной системе можно говорить в том случае, если она имеет следующие отличительные признаки, характерные для нее и в совокупности выделяющие ее среди других аналогичных систем:

- средства, используемые как расчетные и (или) расчетно-платежные;

- органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;

- условия и механизм конвертируемости валют;

- режим определения валютного курса;

- правила проведения расчетов;

- режим функционирования рынков драгоценных металлов;

- правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;

- механизм валютных ограничений.

Международные кредиты - кредиты, предоставляемые государствами, банками, фирмами, другими юридическими и физическими лицами одних стран правительствам, банкам и фирмам других стран.

Межгосударственные гранты – это целевые денежные дотации, выдаваемые государству, организации или частному лицу для финансирования оговоренной деятельности.

Валютный спот-рынок - это рынок немедленной поставки валюты. Основными участниками этого рынка выступают коммерческие банки, которые ведут операции на спот - рынке с различными партнерами:

1) напрямую с клиентами-предприятиями частного и государственного секторов;

2) на межбанковском рынке напрямую с другими коммерческими банками;

3) через брокеров с банками и клиентами;

4) с центральными банками стран.

Рынок деривативов - рынок производных финансовых инструментов, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты - акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени) и фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене).

Рынок долговых ценных бумагявляется составной частью рынка капиталов (рынка ценных бумаг), на котором обращаются долгосрочные долговые обязательства (облигации, дебентуры и другие долговые обязательства).

Рынок долевых ценных бумаг – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора в каком-либо проекте, в каком – либо капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием.

Рынок страховых услуг - система экономических отношений, составляющая сферу деятельности страховщиков и перестраховщиков в данной стране, группе стран и в международном масштабе по оказанию соответствующих страховых услуг страхователям.

Кредитный рынок (англ. credit market) - сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства. Традиционно разграничивают рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средних и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), финансовый рынок.

Рынок международных банковских кредитов — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанный с предоставлением во временное пользование денежно-материальных ресурсов одних стран другим на условиях платности, срочности и возвращения.

Международные резервы — находящаяся в распоряжении центрального банка иностранная валюта, номинированные в иностранной валюте активы, эмитированные Международным валютным фондом специальные права заимствования и запасы золота.

Золотовалютный резерв - валютный резерв, предназначеный для сокращения волатильности (статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены. Является важнейшим финансовым показателем и понятием в управлении финансовыми рисками) национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

Не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на мировом финансовом рынке. Так, не представлена на финансовых рынках финансовая помощь. Золотовалютные резервы лишь в отдельных случаях обращаются на мировом финансовом рынке, когда этого требует сложное финансовое положение их владельцев. Однако в последнее время появилась тенденция к сбросу в ряде стран своих золотых активов, т.к. ключевая роль в стабилизации национальных валют переходит к другим финансовым инструментам. Частичную продажу от ½ до 2/3 золотого запаса осуществили Бельгия, Австрия, Канада, Австралия и др.

Субъекты публичных и частных международных финансов:

Субъектами публичных международных финансов являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.

Международные финансы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную.

1.Распределительная функция. Через механизм международных финансов осуществляется денежное распределение и перераспределение мирового продукта.

Распределение и перераспределение мирового продукта определяется:

· объективными закономерностями;

· капитал направлен туда, где наибольшая норма прибыли;

· важным фактором движения капитала есть риски, связанные с получением прибыли;

· движение капиталов отображает также действие закона пропорционального развития;

· политикой (интересами) субъектов международных отношений.

Политика (интересы) субъектов международных отношений и объективные закономерности могут совпадать или противоречить одно одному.

2. Контрольная функция. Международные финансы отображают движение общественного продукта в денежной (универсальной, залоговой) форме. Это дает возможность осуществлять учет и анализ движения мирового общественного продукта в денежной форме в любое время, на любом этапе.

Практическая реализация контрольной функции заключается в cледующем:

· принятии дальнейших решений относительно международных финансов;

· разработке текущей и стратегической международной финансовой политики.

Выполнение контрольной функции зависит от следующих факторов:

· степени понимания возможности реализации международной финансовой политики;

· политики государств;

· характера и уровня экономического развития государств;

· технического оснащения процесса собирания и обработки информации

Принципыфункционирования международных финансов основываются на международной валютной системе – которая представляет собой систему обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых операций.

Мировая валютная система формировалась на протяжении XIX – ХХ вв. Элементы мировой валютной системы периодически менялись. Разный их состав представлен в различных учебных пособиях. Так, в учебнике под ред. Г.Б.Поляка представлены такие элементы, как формы мировых деньг; условия конвертируемости валют; регламентирование валютных ограничений; унификация международных кредитных инструментов обращения и форм международных расчетов; правовое оформление статуса института международного регулирования валютных отношений.

Мировой форексный (FOREX) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, в центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. В 1998 году функционировало 43 крупных валютных рынка, среди которых особое место занимали рынки, расположенные в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сиянгане (Гонконге), Сингапуре, Цюрихе, Париже, Франкфурт на Майне.

Регулирование валютных курсов осуществляется на национальном уровне (Центральный Банк, Министерство финансов) и межгосударственном уровне (Международный валютный фонд, ЕЦБ).

В России устанавливается бивалютная корзина — операционный ориентир курсовой политики Центрального Банка России, введенный 1 февраля 2005 г. для определения реального курса рубля по отношению к основным валютам: доллару и евро.

Основными методами регулирования валютных курсов являются:

А) Валютные интервенции, которые направлены на противодействие снижению курса национальной валюты или на его повышение. Данный метод эффективен лишь в краткосрочном плане, он должен сопровождаться соответствующими мерами макроэкономической политики государства;

Б) Дисконтная политика, которая заключается в манипулировании учетным процентом. Для повышения курса валюты Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Для понижения валютного курса Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны, и в результате курс валюты понижается;

В) Валютные ограничения - совокупность мероприятий, установленных законодательством или в административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой и валютными ценностями;

Г) Валютный контроль, который охватывает как деятельность банков, так и небанковских институтов.